ما المقصود بإضافة إلى الخاسر؟
إضافة إلى الخاسر هو مصطلح يشير إلى حالة يقوم فيها المتداول أو المستثمر بزيادة مركزه في أصل عندما يتحرك سعره في الاتجاه المعاكس لعملية الشراء الأصلية. يقومون بإضافة المزيد من الأموال، أو زيادة حجم المركز، في مركز خاسر.
النقاط الرئيسية
- زيادة حجم المركز في صفقة خاسرة يُطلق عليه إضافة إلى الخاسر.
- إضافة المزيد إلى صفقة خاسرة يحسن متوسط تكلفة الصفقة، ولكنه أيضًا يزيد من المخاطر نظرًا لأن المزيد من الأموال قد تم وضعها في خطر.
- لا يُنصح بإضافة المزيد إلى استثمار خاسر من قبل العديد من المحترفين، إلا إذا كان ذلك جزءًا من خطة استثمار أو تداول مُحكمة البناء تحتوي على قواعد محددة لإدارة المخاطر.
- على الرغم من أن المستثمرين قد يكون لديهم سبب وجيه لإضافة المزيد إلى استثمار خاسر، إلا أن هناك عوامل نفسية قد تمنع اتخاذ القرار الأفضل.
فهم إضافة إلى الخاسر
يشير مصطلح "الإضافة إلى الخاسر" إلى الحالات التي يقوم فيها الفرد بالاستثمار بشكل أكبر في الأصل، على الرغم من أن هذا الأصل يعمل بشكل معاكس لرغبات المستثمر. يمكن أن يكون هناك إيجابيات وسلبيات للإضافة إلى الخاسر.
قد يشجع بعض مستشاري الاستثمار على هذه الممارسة، ويطلقون عليها اسم "التخفيض المتوسط"، وقد يكون ذلك مقبولًا للمستثمر طويل الأجل الذي لديه أفق زمني طويل لاستثماراته ونظرة متفائلة تجاه الأصل على المدى الطويل. إضافة إلى صفقة خاسرة بسعر أفضل من سعر الدخول الأصلي سيؤدي إلى خفض متوسط سعر الدخول. إذا انعكس السعر في النهاية، فقد يكون الربح أكبر مما كان سيكون عليه لو تم اتخاذ الموقف الأولي فقط.
يجب أن يتم إضافة المزيد إلى استثمار خاسر فقط إذا كان ذلك جزءًا من خطة استثمار أو خطة تداول. لا ينبغي أبدًا القيام بذلك لمجرد تجنب تحمل الخسارة. الخسائر هي جزء من التداول والاستثمار، وأحيانًا يكون من الأفضل الخروج وتحمل خسارة صغيرة بدلاً من مضاعفة الاستثمار والمخاطرة بخسارة كبيرة.
من الممكن أن يستمر سعر الأصل في التحرك في الاتجاه الخاطئ بالنسبة لرغبات المستثمر. في هذه الحالة، يواجه المستثمر خسائر متزايدة بإضافة المزيد إلى المركز الخاسر.
لماذا يقوم المتداولون بإضافة مراكز خاسرة؟
هناك عدة أسباب قد تدفع المستثمر لإضافة المزيد إلى المراكز الخاسرة. السبب الأكثر شيوعًا هو استجابة عاطفية حيث قد يقوم المستثمر بإضافة المزيد إلى مركز خاسر بدلاً من إغلاقه لأنه يصبح مرتبطًا عاطفيًا بالأصل ويجد صعوبة في قبول أنه كان استثمارًا سيئًا.
أيضًا، فإن أسعار الأصول دائمًا ما تتقلب، ومن الصعب تحديد نقطة الدخول المثالية. إذا انخفض سعر السهم في البداية بعد الشراء، قد يشعر المستثمر برغبة في شراء المزيد بالسعر المنخفض، حيث يشعر بالندم لشرائه بالسعر الأعلى. يرغبون في "الاستفادة" من السعر المنخفض.
في جميع الحالات، بمجرد أن يتحرك الاستثمار في الاتجاه الخاطئ، من المهم إعادة تقييم السبب وراء الاحتفاظ بالمركز. هل لا يزال يستحق الاحتفاظ به؟ هل إضافة المزيد من الأموال خطوة حكيمة؟ هل يجب بيعه؟ يقوم المتداولون والمستثمرون المحترفون بوضع إجابات لهذه الأسئلة مسبقًا. لديهم استراتيجيات تتضمن قواعد الشراء والبيع الموضوعة في خطة التداول الخاصة بهم.
قد يكون إضافة إلى الخاسر جزءًا من مثل هذه الخطة. على سبيل المثال، قد يقوم المستثمر بشراء أسهم إضافية كل شهر كجزء من مساهماته في المحفظة. يقومون بذلك بغض النظر عن سعر الأسهم. في هذه الحالة، قد لا يضيفون فقط إلى الخاسرين، ولكن أيضًا إلى الفائزين أو التراكم.
علم النفس وراء إضافة المزيد إلى الخاسر
كما ذُكر أعلاه، قد يكون هناك جانب نفسي لإضافة المزيد إلى استثمار خاسر. لأسباب متنوعة، قد يختار المستثمر مضاعفة موقفه في استثمار لم يحقق النجاح فيه بعد. فيما يلي مجموعة من العناصر النفسية التي قد تلعب دورًا عند إضافة المزيد إلى استثمار خاسر.
نفور الخسارة
الخوف من الخسارة يشير إلى ميل الأفراد للشعور بألم الخسائر بشكل أكثر حدة من متعة المكاسب. يمكن أن يؤدي هذا الانحياز إلى احتفاظ المستثمرين بالاستثمارات الخاسرة على أمل أن تتحسن في النهاية وتستعيد خسائرهم. بالنسبة لبعض المستثمرين، فإن الخوف من الندم والتأثير النفسي لقبول الخسارة غالبًا ما يفوق التقييم العقلاني لإمكانيات الاستثمار.
التحيز الإدراكي
التحيز للمرساة يحدث عندما يعتمد الأفراد بشكل كبير على نقطة مرجعية أولية مثل سعر شراء الاستثمار. في حالة إضافة المزيد إلى استثمار خاسر، قد يصبح المستثمرون مرتبطين بسعر الشراء الأصلي ويستمرون في الاستثمار في أصل يتراجع، معتقدين أنه سيعود في النهاية إلى قيمته الأصلية بل وأعلى. يمكن أن يمنعهم هذا التحيز من تقييم آفاق الاستثمار الحالية بشكل موضوعي واتخاذ قرارات عقلانية لأنهم مرتبطون جدًا بالماضي.
التحيز الناتج عن الثقة الزائدة
يتجلى التحيز الناتج عن الثقة الزائدة عندما يبالغ الأفراد في تقدير قدراتهم ومعرفتهم. يؤدي ذلك إلى اعتقادهم بأنهم يستطيعون التنبؤ بحركات السوق أو تحويل استثمار خاسر إلى رابح. يمكن أن يسهم هذا التحيز في تفاؤل غير مبرر وإصرار على إضافة المزيد إلى استثمار خاسر.
التحيز التأكيدي
التحيز التأكيدي هو الميل للبحث عن المعلومات التي تدعم المعتقدات الحالية مع تجاهل أو التقليل من شأن الأدلة المتناقضة. في سياق الاستثمار، قد يركز الأفراد بشكل انتقائي على الأخبار أو الآراء الإيجابية التي تتماشى مع قناعاتهم. وفي هذا السياق أيضًا، قد يختارون تجاهل أو تقليل أهمية المعلومات السلبية. هذا التحيز يعزز اعتقادهم في إمكانات الاستثمار ويمكن أن يؤدي إلى استمرار الالتزام بالموقف الخاسر حتى عندما تشير غالبية الأدلة إلى عكس ذلك.
عقلية القطيع
يشير مفهوم عقلية القطيع إلى ميل الأفراد لاتباع تصرفات الأغلبية. عندما يقوم مستثمرون آخرون بإضافة استثمارات خاسرة، قد يشعر الأفراد بالأمان والطمأنينة عند الانضمام إلى المجموعة. ينبع هذا السلوك من الاعتقاد بأن العمل الجماعي للعديد من الأشخاص يشير إلى احتمالية أكبر لتحقيق نتيجة إيجابية.
مغالطة التكلفة الغارقة
أخيرًا، فإن مغالطة التكلفة الغارقة هي الميل للاستمرار في الاستثمار في موقف خاسر بسبب الموارد التي تم الالتزام بها بالفعل، بغض النظر عن الإمكانيات المستقبلية لتحقيق الأرباح. قد يتردد المستثمرون في قبول الخسارة وقطع خسائرهم لأنهم يرون ذلك كإهدار للوقت والجهد والمال الذي استثمروه بالفعل. في الواقع، يجب أن يتم اتخاذ القرار بالنظر إلى المستقبل وليس الماضي. هذه المغالطة تمنع الأفراد من اتخاذ قرارات موضوعية بناءً على الآفاق الحالية والمستقبلية للاستثمار مع تجاهل أفعالهم السابقة.
نصائح لتجنب زيادة الاستثمار في صفقة خاسرة
على الرغم من أنه لا يمكن التنبؤ بتقلبات الأسعار المستقبلية بدقة، إلا أن هناك خطوات يمكن للمستثمرين اتخاذها ليصبحوا أكثر حرصًا وانضباطًا عند اتخاذ قرارات الاستثمار. قد يشمل ذلك قائمة محددة من القواعد المتعلقة بزيادة الموقف في وضع يعاني بالفعل.
قبل الاستثمار، قم بإجراء بحث شامل حول فرصة الاستثمار بما في ذلك الشركة، واتجاهات الصناعة، والبيانات المالية، والمخاطر المحتملة. سيساعدك هذا المعرفة في اتخاذ قرارات مستنيرة وتجنب الاستثمار في الأصول الضعيفة أو ذات الأداء الضعيف. يجب عليك أيضًا تحديد مدى تحملك للمخاطر، والأفق الزمني، والعوائد المرغوبة، حيث سيساعدك وجود استراتيجية استثمار محددة جيدًا في تجنب القرارات الاندفاعية التي قد تزيد من الاستثمارات الخاسرة.
في العديد من السياقات، يُعتبر التنويع مفتاحًا لتقليل المخاطر. قم بتوزيع استثماراتك عبر فئات أصول مختلفة، وصناعات، ومناطق جغرافية. إن إضافة استثمارات إلى الأصول الخاسرة لا يتماشى مع هذه الاستراتيجية، حيث إن تعريض محفظتك بشكل مفرط لأصل أو قطاع واحد يمكن أن يزيد بشكل كبير من خطر إضافة استثمارات إلى الأصول الخاسرة. التزم بخطة استثمارك وتجنب ردود الفعل العاطفية تجاه تقلبات السوق.
من المهم أن تبقى مشاركًا بشكل نشط في مراقبة استثماراتك. فكر في استخدام أوامر وقف الخسارة لقطع الروابط في حال وصل الاستثمار إلى سعر مستهدف محدد. قم بتطبيق استراتيجيات إدارة المخاطر مثل تحديد حجم المراكز للحد من التعرض. من المهم أيضًا أن تبقى متفاعلًا حيث أن التطورات الجديدة في الشركات التي تمتلكها قد تغير النظرة التي لديك تجاه مستقبل الشركة.
فوائد الإضافة إلى الخاسر
في سياق الأقسام الأخيرة، من المهم أن ندرك أن إضافة المزيد إلى استثمار خاسر قد يكون في بعض الأحيان الخطوة الصحيحة. في بعض الحالات، قد يتبين أن زيادة الاستثمار في وضع متعثر كانت الخطوة الصحيحة.
يمكن للمستثمرين خفض متوسط تكلفة استثماراتهم عن طريق إضافة المزيد إلى استثمار خاسر بسعر مخفض. في النهاية، يمكن أن يحسن هذا العائد الإجمالي على الاستثمار. كما يمكن أن يزيد من الإمكانية لتحقيق أرباح مستقبلية، حيث يتبنى المستثمرون غالبًا نهج القيمة طويلة الأجل عند تقييم استثمار خاسر لمزيد من الاستثمار.
الاستفادة من عدم كفاءة السوق يمكن أن تخلق فرصًا أيضًا، مثل عندما يشهد سهم أو أصل انخفاضًا بسبب مشاعر السوق قصيرة الأجل أو عوامل خارجية. من خلال الاستفادة من هذه الكفاءات، يمكن للمستثمرين الاستفادة المحتملة من تصحيح أو انتعاش لاحق. في هذه السياقات، قد يكون المستثمر الذي يضع أمواله في استثمار خاسر أكثر عقلانية من المتداولين الذين يتصرفون بدافع العاطفة ويتداولون بناءً على مشاعر قصيرة الأجل.
يمكن استخدام تخصيص المحفظة الاستراتيجي أيضًا لإضافة استثمارات خاسرة. إذا كان لدى المستثمر أفق استثماري طويل الأجل ومحفظة متنوعة، فقد يخصص جزءًا صغيرًا من رأس ماله للاستثمارات عالية المخاطر، بما في ذلك بعض الاستثمارات الخاسرة، للاعتراف بإمكانية تحقيق عوائد أعلى في الأصول الأكثر خطورة. اعتمادًا على حركة المحفظة الإجمالية، قد يرغب المستثمر في إعادة تخصيص الأموال إلى الأصول الأكثر خطورة للحفاظ على تخصيص محفظة محدد. على الرغم من أن هذا الموقف قد ينطوي على مزيد من المخاطر بسبب طبيعة الاستثمار المتعثر، إلا أنه قد يثبت أنه يقلل من المخاطر في سياقات أخرى بسبب طبيعة المحفظة الأكثر تنوعًا.
مثال على إضافة إلى الخاسر
افترض أن مستثمرًا لاحظ الاتجاه الصاعد السابق وانتظر حدوث تراجع، فقام بشراء 100 سهم من الأسهم بسعر 32 دولارًا في أكتوبر. يعتبر المستثمر هذا استثمارًا طويل الأجل. تكلفة الصفقة هي 3,200 دولار.
بحلول شهر يناير، يتم تداول الورقة المالية الآن بسعر 16 دولارًا. قيمة المركز الآن هي نصف القيمة الأصلية للمركز، حيث أن المركز الآن يساوي 1,600 دولار. يقرر المستثمر أن السهم صفقة جيدة بسعر 16 دولارًا، لذا يقوم بزيادة مركزه، ويشتري 100 سهم إضافي بسعر 16 دولارًا. هذا يكلفه 1,600 دولار إضافية.
اعتبارًا من يناير، يمتلك المستثمر الآن 200 سهم من الأسهم بقيمة 4,800 دولار. السعر المتوسط الآن هو 24 دولارًا. إذا ارتفعت أسعار الأسهم فوق 24 دولارًا، سيكون المستثمر في المال حتى لو كان قد اشترى في الأصل بسعر 32 دولارًا. ومع ذلك، فقد زادت مخاطرتهم. في السابق، كانوا يخاطرون بـ 3,200 دولار، والآن يخاطرون بـ 4,800 دولار (3,200 دولار + 1,600 دولار). إذا استمر السهم في الانخفاض إلى ما دون 16 دولارًا، فإنهم يخسرون في 200 سهم، وليس فقط 100.
بحلول شهر مارس، يتم تداول السهم الآن بأقل من 7 دولارات. قيمة مركز المستثمر الآن هي 1,400 دولار (7 دولارات × 200 سهم). حتى الآن، خسر المستثمر 71% من استثماره ((4,800 دولار - 1,400 دولار) / 4,800 دولار). في هذه الحالة، حتى إذا تضاعف سعر السهم من 7 دولارات (إلى 14 دولارًا)، سيظل المستثمر تحت الماء على شرائه عند 16 دولارًا، وتحت الماء بشكل كبير على شرائه عند 32 دولارًا.
في هذا المثال، كان بإمكان المستثمر أن يتخلى عن السهم بعد الانخفاض الأولي في السعر. بدلاً من ذلك، ظل واثقًا في الشركة وشعر أن الورقة المالية كانت مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية. ولأن قرار الاستثمار هذا لم يتحقق، فقد أضاف المستثمر للأسف إلى الخسارة واستمر في الخسارة بعد ذلك.
كيف يؤثر النفور من الخسارة على قرار إضافة المزيد إلى استثمار خاسر؟
تؤثر النفور من الخسارة على قرار إضافة المزيد إلى استثمار خاسر من خلال جعل المستثمرين شديدي النفور من تحقيق الخسائر. قد يحتفظ المستثمرون بالاستثمارات الخاسرة ويضيفون المزيد من الأموال على أمل تجنب ألم قبول الخسارة، حتى وإن لم يكن ذلك القرار الأكثر عقلانية من منظور استثماري.
كيف يؤثر الخوف من تفويت الفرصة (FOMO) على قرار إضافة استثمار خاسر؟
يمكن أن يؤثر الخوف من تفويت الفرصة (FOMO) على قرار إضافة المزيد إلى استثمار خاسر من خلال خلق قلق بشأن احتمال تفويت المكاسب أو الفرص الاستثمارية المربحة. قد يشعر المستثمرون بأنهم مضطرون لإضافة المزيد من الأموال إلى استثمار خاسر، مدفوعين بالخوف من أنهم قد يفوتون فرصة التعافي في المستقبل.
هل هناك أي فوائد أو فرص في إضافة المزيد إلى استثمار خاسر؟
إذا ظلت الأساسيات الأساسية للاستثمار قوية على الرغم من النكسات قصيرة الأجل، فإن إضافة المزيد إلى استثمار خاسر يمكن أن تكون فرصة لزيادة عدد الأسهم بسعر مخفض. ومع ذلك، تتطلب مثل هذه الفرص تحليلًا دقيقًا وفهمًا شاملاً لإمكانية تعافي الاستثمار، حيث إن إضافة المزيد إلى استثمار خاسر دون أساس قوي يمكن أن يؤدي إلى تفاقم الخسائر.
متى يجب على المستثمرين التفكير في تقليص خسائرهم بدلاً من إضافة المزيد إلى استثمار خاسر؟
ينبغي على المستثمرين التفكير في تقليص خسائرهم بدلاً من زيادة الاستثمار في أصل خاسر عندما تتدهور الأساسيات المالية للاستثمار بشكل كبير، ولا يوجد محفز واضح للتحول، وتفوق احتمالية الخسائر الإضافية احتمالية التعافي. من المهم تقييم الاستثمار بموضوعية وإعطاء الأولوية لإدارة المخاطر لحماية القيمة الإجمالية للمحفظة، والنظر في التحدث مع مستشار مالي إذا لم تكن متأكدًا من الخطوة التالية التي يجب اتخاذها.
الخلاصة
إضافة إلى الخاسر في الاستثمار تشير إلى السلوك الذي يتمثل في استثمار أموال إضافية في استثمار يعاني بالفعل من أداء سيء أو خسائر. غالبًا ما ينشأ هذا السلوك من تحيزات نفسية مثل النفور من الخسارة، والثقة الزائدة، والخوف من فقدان الفرص. قد يتمسك المستثمرون بالمراكز الخاسرة، على أمل حدوث انتعاش أو تردد في قبول الخسائر. ومع ذلك، فإن إضافة إلى الخاسر يمكن أن تضخم الخسائر المالية، وتعيق تنويع المحفظة، وتعرقل نمو الاستثمار على المدى الطويل.