ما هو بورصة خيارات بوسطن (BOX)؟
يشير مصطلح بورصة خيارات بوسطن (BOX) إلى بورصة المشتقات التي تملكها وتديرها مجموعة TMX. تقع هذه البورصة الآلية في بوسطن. تأسست في عام 2002 وبدأ التداول في BOX في فبراير 2004. بدأت البورصة كمجهود مشترك بين بورصة مونتريال وبورصة بوسطن للأوراق المالية ومجموعة Interactive Brokers لتوفير بديل للأسواق الخيارات القائمة. تُعرف البورصة الآن باسم بورصة BOX.
النقاط الرئيسية
- بورصة خيارات بوسطن هي بورصة مشتقات مملوكة ومدارة من قبل مجموعة TMX.
- تأسست في عام 2002، وبدأ التداول في البورصة في عام 2004.
- كانت BOX أول بورصة خيارات تقدم تحسين الأسعار للمتداولين من خلال عملية تُسمى فترة تحسين السعر.
- ترسل البورصة أفضل خمسة عروض شراء وبيع لكل خيار، مما يوفر للمشاركين الخصوصية والشفافية.
كيف يعمل بورصة خيارات بوسطن (BOX)
تعد بورصة BOX بورصة آلية تقدم للمستثمرين التداول في أكثر من 2000 فئة من الخيارات. تم إنشاؤها كبورصة بوسطن للخيارات في عام 2002 نتيجة للشراكة بين بورصة مونتريال، وبورصة بوسطن للأوراق المالية، ومجموعة Interactive Brokers. كان الهدف هو توفير طريقة أخرى للمستثمرين لتداول الخيارات في السوق المفتوحة. بدأ التداول رسميًا في البورصة في 6 فبراير 2004. يتم التعامل مع العمليات التقنية من قبل مجموعة TMX، التي أصبحت الآن الشركة الأم لبورصة مونتريال. تم تغيير الاسم إلى بورصة BOX في عام 2018.
كانت BOX أول بورصة خيارات تقدم تحسين الأسعار للمتداولين من خلال عملية تُسمى تحسين السعر أو PIP. على الرغم من أن جميع المستثمرين يمكنهم الاستفادة من PIP، إلا أنهم يجب أن يكون لديهم وسطاء مستعدون وقادرون على تقديم صفقة تسهيلية. نظرًا لأن ليس جميع الوسطاء يقدمون هذا لعملائهم، فإن بعض المستثمرين لا يمكنهم الوصول إلى تحسين السعر المقدم على BOX.
يوفر خيارات التداول. الخيارات التقليدية، مثل البيع والشراء، تمنح حاملها الحق، ولكن ليس الالتزام، ببيع أو شراء الأصل الأساسي بسعر محدد - يُسمى سعر التنفيذ - قبل انتهاء صلاحية الخيار. في وظائفها الأساسية، تُستخدم خيارات البيع للتحوط لمركز طويل أو للمضاربة على انخفاض سعر الأصل الأساسي. تُستخدم خيارات الشراء للمضاربة على ارتفاع سعر الأصل الأساسي أو للتحوط من المراكز القصيرة.
ترسل البورصة أفضل خمسة عروض شراء وبيع لكل خيار، مع الحفاظ على السرية والشفافية للمشاركين. يمكن للمتداولين أيضًا استخدام أوامر معقدة لاستراتيجيات متقدمة. يمكن للمشاركين أيضًا تخصيص استراتيجيات إدارة المخاطر الخاصة بهم عن طريق الاتصال بـ BOX. يمكن لكل شركة تحديد معايير المخاطر الخاصة بها لتلبية احتياجاتها الفردية.
اعتبارات خاصة
تحاول بورصة BOX تقديم ابتكارات جديدة إلى السوق الخيارات. بالإضافة إلى PIP، تستخدم البورصة أيضًا خوارزمية الأولوية السعر/الوقت لمطابقة الأوامر، حيث يتم معاملة جميع المشاركين بشكل متساوٍ. توفر للمتداولين إمكانية الوصول إلى التداول بتكلفة منخفضة، حيث لا يحتاج المشاركون إلى عضوية في الأسهم للتداول في البورصة. المشاركون هم وسطاء-تجار، الذين يمكنهم بعد ذلك تقديم تداول BOX لعملائهم. يستفيد المشاركون من التداولات ذات التأخير المنخفض في نظام تداول آلي. يوفر صانعو السوق السيولة في الخيارات المختلفة.
المتداولون الكبار الذين يتداولون 500 عقد أو أكثر يمكنهم الوصول إلى مزادات الطلبات الكبيرة. هذه المزادات تسمح بتنفيذ الطلبات الكبيرة مقابل طلبات كبيرة أخرى، دون التأثير على عملية العرض والطلب العادية. هذا يساعد في تجنب التقلبات السعرية العشوائية، حيث يمكن أن يؤثر الطلب الكبير بشكل كبير على سعر العرض أو الطلب إذا لم يتم مطابقته مع طلب كبير بحجم مماثل.