ما هو رأس المال السهمي؟
رأس المال السهمي هو كمية الأسهم العادية والممتازة التي يُسمح للشركة بإصدارها وفقًا لعقدها التأسيسي. يمكن إصدار رأس المال السهمي فقط من قبل الشركة وهو الحد الأقصى لعدد الأسهم التي يمكن أن تكون متداولة في أي وقت. يتم إدراج هذا المبلغ في الميزانية العمومية في قسم حقوق المساهمين للشركة.
النقاط الرئيسية
- رأس المال السهمي هو كمية الأسهم العادية والممتازة التي يُسمح للشركة بإصدارها، ويتم تسجيلها في الميزانية العمومية تحت حقوق المساهمين.
- كمية رأس المال السهمي هي الحد الأقصى لعدد الأسهم التي يمكن أن تمتلكها الشركة في أي وقت.
- إصدار الأسهم الرأسمالية يسمح للشركة بجمع الأموال دون تحمل ديون.
- العيوب المرتبطة بإصدار الأسهم الرأسمالية هي أن الشركة تتخلى عن المزيد من السيطرة وتقلل من قيمة الأسهم القائمة.
فهم رأس المال الثابت
يمكن للشركة إصدار الأسهم الرأسمالية لجمع رأس المال اللازم لنمو أعمالها. يمكن للمستثمرين شراء الأسهم المصدرة، حيث يسعون لتحقيق زيادة في السعر والحصول على الأرباح الموزعة، أو يمكن تبادلها مقابل أصول مثل المعدات اللازمة للعمليات.
عدد الأسهم القائمة، وهي الأسهم التي تم إصدارها للمستثمرين، ليس بالضرورة مساوياً لعدد الأسهم المتاحة أو الأسهم المصرح بها. الأسهم المصرح بها هي تلك التي يحق للشركة قانونياً إصدارها - رأس المال السهمي، بينما الأسهم القائمة هي تلك التي تم إصدارها بالفعل وتبقى قائمة للمساهمين.
إصدار الأسهم يمكن أن يسمح للشركة بجمع الأموال دون تحمل عبء الديون والفوائد المرتبطة بها. العيوب تكمن في أن الشركة ستتنازل عن جزء أكبر من حقوق الملكية الخاصة بها وتقلل من قيمة كل سهم قائم.
المبلغ الذي تتلقاه الشركة من إصدار الأسهم يُعتبر مساهمات رأسمالية من المستثمرين ويتم الإبلاغ عنه كـ رأس المال المدفوع ورأس المال المدفوع الإضافي في قسم حقوق المساهمين في الميزانية العمومية.
يتم حساب رصيد الأسهم العادية كقيمة اسمية أو القيمة الاسمية للأسهم العادية مضروبة في عدد الأسهم العادية القائمة. القيمة الاسمية لأسهم الشركة هي قيمة تعسفية تُخصص لأغراض الميزانية العمومية عند إصدار الشركة للأسهم، وعادة ما تكون دولارًا واحدًا أو أقل. وليس لها علاقة بسعر السوق.
مثال على رأس المال الأسهم
إذا حصلت شركة على إذن لجمع 5 ملايين دولار وكان للسهم قيمة اسمية قدرها 1 دولار، فيمكنها إصدار وبيع ما يصل إلى 5 ملايين سهم من الأسهم. يتم تسجيل الفرق بين القيمة الاسمية وسعر بيع السهم تحت حقوق المساهمين كـ رأس المال المدفوع الإضافي.
إذا تم بيع السهم مقابل 10 دولارات، سيتم تسجيل 5 ملايين دولار كرأس مال مدفوع، بينما سيتم التعامل مع 45 مليون دولار كزيادة في رأس المال المدفوع.
فكر في شركة Apple (AAPL)، التي لديها 12.6 مليون سهم مصرح به بقيمة اسمية تبلغ $0.00001. هذه الـ 12.6 مليون تمثل رأس المال السهمي للشركة. في حين أنه اعتبارًا من 27 يونيو 2020، كانت Apple قد أصدرت 4,283,939 سهمًا وكان لديها 4,443,236 سهمًا متداولًا.
أسهم الخزينة مقابل الأسهم الممتازة مقابل الأسهم العادية
يمكن للشركات إصدار بعض الأسهم الرأسمالية بمرور الوقت أو إعادة شراء الأسهم التي يمتلكها المساهمون حاليًا. تُعرف الأسهم التي كانت متداولة سابقًا وتمت إعادة شرائها من قبل الشركة باسم الأسهم الخزينة.
يشير السهم المصرح به إلى الحد الأقصى لعدد الأسهم التي يُسمح للشركة بإصدارها بناءً على موافقة مجلس الإدارة. يمكن أن تكون هذه الأسهم إما أسهم عادية أو أسهم ممتازة. يمكن للشركة إصدار الأسهم على مر الزمن، طالما أن العدد الإجمالي للأسهم لا يتجاوز العدد المصرح به. إن ترخيص عدد من الأسهم هو إجراء يتطلب تكاليف قانونية، وترخيص عدد كبير من الأسهم التي يمكن إصدارها على مر الزمن هو وسيلة لتحسين هذه التكلفة.
الأسهم الممتازة تُدرج أولاً في قسم حقوق المساهمين في الميزانية العمومية، لأن مالكيها يتلقون الأرباح قبل مالكي الأسهم العادية، ولديهم أولوية أثناء التصفية. قيمتها الاسمية تختلف عن الأسهم العادية، وأحيانًا تمثل سعر البيع الأولي لكل سهم، والذي يُستخدم لحساب مدفوعات الأرباح الخاصة بها.
إجمالي القيمة الاسمية يساوي عدد الأسهم الممتازة المتداولة مضروبًا في القيمة الاسمية لكل سهم. على سبيل المثال، إذا كان لدى الشركة مليون سهم من الأسهم الممتازة بقيمة اسمية تبلغ 25 دولارًا لكل سهم، فإنها تُبلغ عن قيمة اسمية تبلغ 25 مليون دولار.
صيغة وحساب رأس المال الثابت
يجب على الشركات العامة الإبلاغ عن قيمة رأس مال الأسهم في قسم حقوق المساهمين في الميزانية العمومية الفصلية. الصيغة المستخدمة لتقييم رأس مال الأسهم هي:
رأس المال = (عدد الأسهم المصدرة) × (القيمة الاسمية للسهم)
حيث:
رأس المال = رأس المال
عدد الأسهم المصدرة = عدد الأسهم المصدرة
القيمة الاسمية للسهم = القيمة الاسمية للسهم
لاحظ أن الفئات المختلفة من الأسهم قد يكون لها قيم اسمية مختلفة.
أنواع رأس المال الأسهم
بالإضافة إلى فئات الأسهم المذكورة أعلاه، هناك فئات إضافية لوصف الأسهم وفقًا لمكانها في السوق.
- الأسهم المصرح بها تمثل الحد الأقصى لعدد الأسهم التي يُسمح للشركة بإصدارها. يتم تحديد ذلك عادةً في ميثاق الشركة، الذي قد يوضح الإجراءات اللازمة لتفويض إصدار أسهم إضافية.
- الأسهم المصدرة تمثل الجزء من الأسهم المصرح بها التي قامت الشركة ببيعها بالفعل للمستثمرين.
- الأسهم غير المصدرة هي الجزء من الأسهم المصرح بها التي لم يتم إصدارها بعد. لاحظ أن مجموع الأسهم المصدرة وغير المصدرة يجب أن يساوي العدد الإجمالي للأسهم المصرح بها.
- الأسهم الخزينة هي الأسهم المُصدرة التي تحتفظ بها الشركة في حسابها الخاص، عادةً نتيجة لعملية إعادة شراء. هذه الأسهم لا تمتلك حقوق التصويت أو الأرباح الموزعة.
- الأسهم القائمة هي عدد الأسهم التي لا تزال بحوزة المستثمرين الخارجيين، خاصة بعد عملية إعادة شراء الأسهم.
تقييم رأس المال الأسهم
عادةً ما يتم تقييم رأس المال السهمي بناءً على قيمته الاسمية، بالإضافة إلى قيمة رأس المال المدفوع الإضافي. وهذا يمثل الفائض عن القيمة الاسمية الذي يدفعه المستثمرون للشركة مقابل أسهمهم.
عندما تبيع الشركة أسهمًا في الطرح العام الأولي، يكون سعر الاكتتاب عادة أعلى بكثير من القيمة الاسمية. سيتم إدراج هذا الفرق كـ "رأس المال المدفوع الإضافي". بالإضافة إلى ذلك، فإن أي عروض ثانوية أو عمليات إعادة شراء للأسهم ستؤثر أيضًا على قيمة رأس المال السهمي.
### مزايا وعيوب رأس المال السهمي
تمثل مبيعات الأسهم العادية واحدة من أكثر الطرق شيوعًا للشركة لجمع رأس المال. ومع ذلك، هناك بعض العيوب.
أرخص من الاقتراض
على عكس الحصول على القروض أو إصدار السندات، لا يُطلب من الشركة سداد رأس المال للمستثمرين وفق جدول زمني محدد. بالإضافة إلى ذلك، فإن إصدار أسهم جديدة يُعتبر غير مكلف للشركة، حيث يمكن بيعها بسعر أعلى بكثير من تكلفة إصدار الأوراق المالية.
فقدان السيطرة
يمثل رأس المال السهمي ملكية في حقوق ملكية الشركة. إذا قام مؤسسو الشركة ببيع غالبية الأسهم ذات حق التصويت للمستثمرين الخارجيين، فإنهم يخاطرون بفقدان القدرة على التحكم في مستقبل الشركة. علاوة على ذلك، حتى إذا باعت الشركة عددًا صغيرًا من الأسهم، فإن قوانين الأوراق المالية ستتطلب منها نشر تفاصيل حول حالتها المالية.
تخفيف الأسهم
عندما تصدر الشركة أسهماً، فإنها تخفّض من قيمة الأسهم الموجودة بالفعل في السوق، مما قد يؤدي إلى تقليل قيمة حقوق الملكية التي يحتفظ بها المستثمرون القدامى. ولزيادة قيمة الأسهم القائمة، يجب على الشركة إما زيادة رأس مالها السوقي أو إصدار عملية إعادة شراء للأسهم.
إيجابيات وسلبيات رأس المال الأسهم
الإيجابيات
تمكين الشركات من جمع الأموال بتكلفة منخفضة وبسهولة.
على عكس القروض أو السندات، فإن رأس المال السهمي لا يحمل فوائد وليس له جدول سداد محدد.
سلبيات
يمكن أن تؤدي إصدارات الأسهم إلى تخفيف قيمة الأسهم الحالية.
قد يفقد مؤسسو الشركة السيطرة على اتجاه شركتهم.
تجعل القوانين الصارمة للأوراق المالية ومتطلبات الشفافية ذلك
كم من الوقت يجب أن تحتفظ بالأسهم لتحقيق مكاسب رأس المال طويلة الأجل؟
إذا كنت تحتفظ بالأسهم أو الأصول الأخرى لأكثر من عام، فإنها تخضع للضريبة بمعدّل مكاسب رأس المال طويلة الأجل، والذي يكون عادةً أقل لجميع المستثمرين باستثناء الأكثر ثراءً. أما بالنسبة للصفقات قصيرة الأجل، فتُفرض عليك الضريبة بمستوى دخلك العادي.
كيف تتجنب ضريبة الأرباح الرأسمالية؟
ضريبة الأرباح الرأسمالية هي ضريبة على الأرباح الناتجة عن بيع الأوراق المالية أو الاستثمارات الأخرى. يمكن لمعظم المستثمرين تقليل ضرائب الأرباح الرأسمالية الخاصة بهم عن طريق الاحتفاظ باستثماراتهم لأكثر من عام. إذا قمت بالبيع قبل مرور عام، فإن الأرباح تُفرض عليها ضريبة بمستوى دخلك العادي، والذي يكون عادة أعلى من معدل ضريبة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل. إذا تعرضت لخسارة رأسمالية، يمكنك استخدام تلك الخسائر لــ تعويض الأرباح الأخرى.
ما هو رأس المال في المحاسبة؟
في المحاسبة والتمويل، يمثل رأس المال السهمي قيمة أسهم الشركة التي يحتفظ بها المستثمرون الخارجيون. يتم حسابه عن طريق ضرب القيمة الاسمية لتلك الأسهم في عدد الأسهم القائمة.
الخلاصة
الأسهم الرأسمالية هي مصطلح آخر يشير إلى حصص الملكية في حقوق ملكية الشركة، والتي تمثل إما كأسهم ممتازة أو أسهم عادية. عادةً ما تبيع الشركات أسهمها للمستثمرين من أجل جمع رأس المال لتمويل عملياتها التجارية. في المقابل، يحصل المستثمرون على ملكية جزئية في الشركة، بما في ذلك الأرباح الموزعة أو حق التصويت.