ما هو المتداول التجاري؟
في أسواق السلع، تمتلك لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) تصنيفًا خاصًا لـ "المتداولين التجاريين"، وتصفهم بأنهم المتداولون الذين يستخدمون سوق العقود الآجلة بشكل أساسي للتحوط ضد أنشطة أعمالهم الأساسية. على سبيل المثال، يمكن أن يكون المتداول التجاري هو متداول النفط الذي يعمل لدى شركة طيران ويقوم بالتحوط ضد النفقات المتوقعة لوقود الطائرات.
قد يشير مصطلح تاجر تجاري (أي، تاجر مؤسسي) بشكل أوسع إلى أي تاجر يتداول نيابة عن شركة أو مؤسسة.
النقاط الرئيسية
- يُعرّف المتداول التجاري في أسواق السلع من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) على أنه الشخص الذي يتداول في سوق العقود الآجلة بشكل أساسي للتحوط من الأنشطة الأساسية للأعمال.
- في أسواق السلع، تنشر CFTC تقرير التزامات المتداولين الأسبوعي الذي يكشف عن أحجام المراكز للمتداولين التجاريين وغير التجاريين.
- قد يشير المتداول التجاري أيضًا إلى المتداول المؤسسي، وهو الشخص الذي يعمل بشكل احترافي لدى بنك أو شركة وساطة أو صندوق أو شركة مالية أخرى.
فهم تصنيف المتداول التجاري
في سوق السلع، تمتلك لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) تصنيفًا مخصصًا للمتداولين التجاريين بشكل أساسي لأغراض تتبع التداول. تنتج لجنة تداول السلع الآجلة تقريرًا أسبوعيًا يسمى التزامات المتداولين (COT) الذي يوفر تحليلًا لنشاط المتداولين التجاريين وغير التجاريين.
تولي لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) اهتمامًا كبيرًا بالصفقات المنفذة وتقوم بتصنيفها إلى تجارية وغير تجارية لأغراض التقرير. تنتج لجنة تداول السلع الآجلة تقريرًا أسبوعيًا بعنوان "التزامات المتداولين" والذي يوضح عدد الصفقات المنفذة والعقود المحتفظ بها من قبل المتداولين التجاريين وغير التجاريين. يتم توفير تقرير التزامات المتداولين من خلال موقع لجنة تداول السلع الآجلة على الإنترنت.
يمكن أن تشمل الكيانات التي تشكل تصنيف المتداول التجاري تجار العمولات الآجلة، الوسطاء الأجانب، أعضاء المقاصة، أو حتى البنوك الاستثمارية التي تشتري العقود الآجلة للمؤشرات للتحوط من المراكز الطويلة الحالية. يمكن استخدام تقرير التزامات المتداولين من قبل مجموعة متنوعة من المحترفين في مجال الاستثمار كمورد استثماري لتداول سوق العقود الآجلة.
يمثل المتداولون التجاريون جزءًا كبيرًا من إجمالي سوق العقود الآجلة، وبالتالي هم من المؤثرين الرئيسيين في أسعار السلع. يمكن لتقارير التزامات المتداولين أن تظهر توازن المراكز الطويلة والمراكز القصيرة في قطاعات مختلفة من سوق العقود الآجلة، مما يمكن أن يوفر بشكل عام قدرًا كبيرًا من الفهم لقوة الاتجاه السعري.
يعتبر العديد من المتداولين أن المتداولين التجاريين هم "الأموال الذكية" لأن المتداولين التجاريين يعملون في صناعة السلع الفعلية، ولديهم رؤى حول كيفية أداء تلك الصناعة بناءً على ما يرونه يحدث في الشركة من حولهم.
مثال على متداول تجاري في CFTC
قد يستخدم تاجر تجاري في شركة نفط أسواق العقود الآجلة لبيع النفط الخام نيابة عن شركتهم.
افترض أن الشركة تنتج 100,000 برميل من النفط شهريًا، وهو ما يلبي المواصفات للتسليم الفعلي وفقًا لعقد النفط الخام الآجل المدرج في بورصة شيكاغو التجارية (CME).
يمثل كل عقد من عقود النفط الخام الآجلة 1,000 برميل من النفط. لذلك، فإن مهمة المتداول التجاري هي بيع 100 عقد نفط شهريًا، وهو ما يعادل 100,000 برميل من النفط المنتج.
تعمل هذه المعاملات على التحوط لإنتاج الشركة، مما يحدد متداولًا تجاريًا وفقًا للجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).
على الجانب الآخر من المعاملة، قد يقوم مضارب أو صندوق تحوط بشراء بعض هذه العقود متوقعًا ارتفاع السعر. هذا هو المتداول غير التجاري. بدلاً من ذلك، قد تقوم شركة أخرى بشراء العقود لأنها تحتاج إلى النفط لأعمالها.
المتداولون المؤسسيون (التجاريون)
قد يشير المتداولون التجاريون أيضًا بشكل عام، وإن كان بشكل أقل تكرارًا، إلى المشاركين في السوق الذين يتداولون لصالح شركة أو محفظة مُدارة مؤسسيًا. يقوم المتداولون المؤسسيون بتنفيذ الصفقات لصالح الأعمال التي تم توظيفهم للعمل بها.
قد يعمل المتداولون لصالح فريق إدارة المحافظ، حيث يقومون بتنفيذ الصفقات كما يوجههم الفريق لمحفظة مُدارة. تتطلب المحافظ المُدارة وفق استراتيجيات مختلفة متداولين تجاريين يتمتعون بخبرات تداول مختلفة. قد تكون صناديق المحافظ المُدارة متاحة للمستثمرين المؤسسيين أو الأفراد للاستثمار.
نوع آخر من المتداولين المؤسسيين هو المتداول التجاري الذي يقوم بإجراء الصفقات لدعم الإيرادات وعمليات الأعمال للشركة التي يعمل بها. تستخدم الشركات المتداولين التجاريين لإدارة المخاطر التجارية، والبحث عن الفرص، والمساعدة في تسوية التقلبات في سلعة أساسية لتحقيق الاستقرار أو زيادة الإيرادات.
يتم استخدام المتداولين التجاريين المؤسسيين أيضًا لأغراض المضاربة، مثل عندما تقوم شركة نفط بتوظيف متداولين لشراء وبيع عقود النفط الآجلة لتحقيق الربح (وليس التحوط)، أو عندما يكون لدى بنك مكتب تداول تجاري خاص حيث يكون الهدف الوحيد هو تحقيق المزيد من المال باستخدام أموال البنك.