وديعة العملة المزدوجة: نظرة عامة وأمثلة

ما هو الإيداع بالعملة المزدوجة؟

الوديعة ذات العملتين (أو DCD) هي أداة مالية مصممة لمساعدة المودع على الاستفادة من الفروقات النسبية بين عملتين. تتيح لعميل البنك إيداع الأموال بعملة واحدة وسحبها بعملة مختلفة إذا كان ذلك مفيدًا. تُعرف هذه المنتجات أيضًا باسم المنتجات ذات العملتين أو خدمات العملتين.

يجمع DCD بين وديعة نقدية أو سوق المال مع خيار الصرف الأجنبي. بسبب مخاطر العملة، تقدم الودائع ذات العملة المزدوجة معدلات فائدة أعلى.

النقاط الرئيسية

• الودائع ذات العملتين هي منتجات استثمارية مهيكلة تتضمن عملتين مختلفتين.
• يجمعون بين وديعة وخيار عملة، مما يسمح للعميل بإيداع الأموال بعملة واحدة وسحبها بعملة مختلفة.
• تعرض هذه الأدوات المودع/المستثمر لكل من المخاطر المحتملة والمكافآت في أسواق العملات.

كيف تعمل الوديعة ذات العملة المزدوجة

على الرغم من اسمه، فإن الوديعة ذات العملتين ليست وديعة بالمعنى الذي يكون فيه رأس المال في خطر. الوديعة ذات العملتين هي منتج مُركب يتكون من وديعة ثابتة وخيار. لذا فإن الوديعة ذات العملتين هي مشتق مالي يجمع بين وديعة مالية وخيار عملة. يستخدم المستثمر هذا المنتج على أمل تحقيق عوائد أعلى من الفوائد الأفضل التي تدفعها عملة مقارنة بالأخرى، ومن خلال التغيرات النسبية في العملة. ومع ذلك، من الصحيح أيضًا أن المستثمر يجب أن يكون مستعدًا لقبول مخاطر أعلى إذا كانت تلك التغيرات في العملة تعمل بشكل غير ملائم.

بعد إعادة تحويل العملة، عندما يتم سحب الوديعة مرة أخرى، من الممكن أن يحصل المستثمر على أقل من الاستثمار الأولي، حتى بعد احتساب الفائدة. لذلك، من الأفضل التفكير فيه كمنتج استثماري مع جميع المخاطر المرتبطة به.

الودائع ذات العملتين هي عادة منتجات قصيرة الأجل للمستثمرين الذين يرغبون في التعرض لعملتين. رأس المال ليس منتج استثماري محمي. يجب أن يتفق الطرفان على الشروط بما في ذلك مبالغ الاستثمار، والعملات المعنية، ومدة الاستثمار، وسعر التنفيذ. يتم كسب الفائدة بالعملة الأصلية، ولكن هناك إمكانية لدفع رأس المال بالعملة الثانية إذا قام الطرف المقابل بتنفيذ الخيار. في جوهرها، هذه وديعة تخلق مخاطرة في سعر صرف العملات الأجنبية للمستثمر، تشبه إلى حد ما مبادلة العملات.

مثال على وديعة مزدوجة العملة

النقطة الجاذبة في الودائع ذات العملتين هي فرصة كسب معدلات فائدة أعلى بشكل كبير. الخطر الذي يواجه المستثمر هو أن يتم تحويل الاستثمار إلى عملة مختلفة إذا اختار الطرف المقابل ممارسة خياره. إذا كانت تلك العملة من العملات التي لا يمانع المستثمر في الاحتفاظ بها، فإن ذلك لا يشكل مخاطرة كبيرة.

ومع ذلك، فإن الخطر يكمن في أن الاستثمار قد يحتاج إلى تحويله مرة أخرى إلى العملة المحلية في تاريخ مستقبلي بسعر صرف أقل ملاءمة. يمكن للمستثمر اختيار الاحتفاظ بهذه الأموال بالعملة الأجنبية على أمل أن يتحرك سعر الصرف في النهاية لصالحه، أو يمكنه تحويلها فورًا، ربما بخسارة، لتحرير الأموال للتداولات المستقبلية.

إذا كان المستثمر يعيش في البلد ب ولكنه يعلم أن الفائدة قصيرة الأجل أكثر ملاءمة في البلد أ، فسيفضل استثمار أمواله في البلد أ حيث يمكنه تحقيق أرباح أفضل. ومع ذلك، إذا شعر المستثمر أن سعر صرف عملة البلد أ سيتحرك ضده خلال فترة الإيداع، فقد يقوم المستثمر بـ التحوط ضد هذا الخطر باستخدام خيار إيداع العملة المزدوجة. عند الاستحقاق، سيقوم الطرف المقابل بسداد المستثمر بعملته المحلية. الجانب السلبي، بالطبع، هو أنه إذا تحرك سعر الصرف في الاتجاه المعاكس، فسيكون من الأكثر ربحية البقاء في عملة البلد أ وإعادة الأموال بعد نضوج الإيداع.

بينما لا يزال المستثمر يتلقى نفس المبلغ المتفق عليه في عقد الإيداع، مما يخلق أساسًا لقيمة الإيداع، تنشأ مشكلة عندما يحين وقت إعادة تلك الأموال إلى الوطن. قد يكون سعر الصرف أقل ملاءمة مما كان عليه في بداية الإيداع، وسيحصل المستثمر على أقل مما كان يمكن أن يحصل عليه، وربما حتى أقل من المبلغ المستثمر.