ما هو السهم العائم؟
الأسهم العائمة هي عدد الأسهم المتاحة للتداول لأسهم معينة. الأسهم ذات العائم المنخفض هي تلك التي تحتوي على عدد قليل من الأسهم. يتم حساب الأسهم العائمة عن طريق طرح الأسهم المحتفظ بها بشكل وثيق والأسهم المقيدة من إجمالي الأسهم القائمة للشركة.
الأسهم المملوكة بشكل وثيق هي تلك التي يمتلكها المطلعون، والمساهمون الرئيسيون، والموظفون. تشير الأسهم المقيدة إلى الأسهم الداخلية التي لا يمكن تداولها بسبب قيود مؤقتة، مثل فترة الحظر بعد الطرح العام الأولي (IPO).
عادةً ما يكون السهم ذو التداول الحر الصغير أكثر تقلبًا من السهم ذو التداول الحر الكبير. وذلك لأن وجود عدد أقل من الأسهم المتاحة قد يجعل من الصعب العثور على مشترٍ أو بائع. وهذا يؤدي إلى فروقات سعرية أكبر وغالبًا ما يكون حجم التداول أقل.
النقاط الرئيسية
- يشير السهم العائم إلى عدد الأسهم التي تمتلكها الشركة والمتاحة للتداول في السوق المفتوحة.
- لحساب الأسهم العائمة لشركة ما، قم بطرح الأسهم المقيدة والأسهم المحتفظ بها عن كثب من إجمالي عدد الأسهم القائمة.
- سيتغير عدد الأسهم المتاحة للتداول بمرور الوقت حيث قد يتم إصدار أسهم جديدة، أو قد يتم إعادة شراء الأسهم، أو قد يقوم المطلعون أو المساهمون الرئيسيون بشراء أو بيع الأسهم.
- تميل الأسهم ذات التداول المنخفض إلى أن تكون لها فروق أسعار أعلى وتقلبات أعلى مقارنة بالأسهم ذات التداول الأكبر.
- قد يجد المستثمرون صعوبة في الدخول أو الخروج من المراكز في الأسهم التي تتمتع بسيولة منخفضة.
فهم الأسهم العائمة
قد تمتلك الشركة عددًا كبيرًا من الأسهم القائمة، ولكن لديها عدد محدود من الأسهم المتاحة للتداول. على سبيل المثال، لنفترض أن الشركة لديها 50 مليون سهم قائم. من بين هذه الـ 50 مليون سهم، تمتلك المؤسسات الكبيرة 35 مليون سهم، ويمتلك الإدارة والمطلعون 5 ملايين، ويمتلك خطة ملكية أسهم الموظفين (ESOP) 2 مليون سهم. وبالتالي، فإن الأسهم المتاحة للتداول هي فقط 8 ملايين سهم (50 مليون سهم ناقص 42 مليون سهم)، أو 16% من الأسهم القائمة.
قد يرتفع أو ينخفض مقدار الأسهم العائمة لشركة ما بمرور الوقت. يمكن أن يحدث هذا لعدة أسباب. على سبيل المثال، قد تبيع الشركة أسهمًا إضافية لجمع المزيد من رأس المال، مما يؤدي إلى زيادة الأسهم العائمة. إذا أصبحت الأسهم المقيدة أو المملوكة بشكل وثيق متاحة، فإن الأسهم العائمة ستزداد أيضًا.
على الجانب الآخر، إذا قررت الشركة تنفيذ إعادة شراء الأسهم، فإن عدد الأسهم القائمة سيقل. في هذه الحالة، ستنخفض أيضًا نسبة الأسهم المتاحة للتداول من إجمالي الأسهم القائمة.
سيؤدي تجزئة الأسهم إلى زيادة الأسهم المتداولة، بينما يؤدي تجزئة الأسهم العكسية إلى تقليل الأسهم المتداولة.
لماذا يُعتبر السهم العائم مهمًا؟
يُعتبر عدد الأسهم المتاحة للتداول العام في الشركة، المعروف باسم "الأسهم العائمة"، رقمًا مهمًا للمستثمرين لأنه يوضح عدد الأسهم المتاحة فعليًا للشراء والبيع من قبل الجمهور المستثمر. عادةً ما يكون انخفاض عدد الأسهم العائمة عائقًا أمام التداول النشط. يمكن أن يؤدي هذا النقص في النشاط التجاري إلى صعوبة دخول أو خروج المستثمرين من المراكز في الأسهم التي لديها عدد محدود من الأسهم العائمة.
غالبًا ما يتجنب المستثمرون المؤسسيون التداول في الشركات ذات الأسهم المتداولة الصغيرة لأن هناك عددًا أقل من الأسهم للتداول، مما يؤدي إلى محدودية السيولة وفروق أوسع بين سعر العرض والطلب. بدلاً من ذلك، يسعى المستثمرون المؤسسيون (مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد وشركات التأمين) الذين يشترون كتل كبيرة من الأسهم إلى الاستثمار في الشركات ذات الأسهم المتداولة الأكبر. إذا استثمروا في شركات ذات أسهم متداولة كبيرة، فإن مشترياتهم الكبيرة لن تؤثر على سعر السهم بشكل كبير.
اعتبارات خاصة
الشركة ليست مسؤولة عن كيفية تداول الأسهم ضمن الأسهم المتاحة للتداول من قبل الجمهور—هذا هو وظيفة السوق الثانوية. لذلك، الأسهم التي يتم شراؤها أو بيعها أو حتى بيعها على المكشوف من قبل المستثمرين لا تؤثر على الأسهم المتاحة للتداول لأنها لا تمثل تغييرًا في عدد الأسهم المتاحة للتداول. إنها ببساطة تمثل إعادة توزيع للأسهم. وبالمثل، فإن إنشاء وتداول الخيارات على الأسهم لا يؤثر على الأسهم المتاحة للتداول.
مثال على الأسهم العائمة
اعتبارًا من سبتمبر 2023، كان لدى شركة جنرال إلكتريك (GE) 1.088 مليار سهم قائم. من هذا العدد، كان 0.20% مملوكًا من قبل المطلعين و75.81% مملوكًا من قبل المؤسسات الكبيرة. لذلك، فإن إجمالي 76% أو 830 مليون سهم كان من المحتمل أنه غير متاح للتداول العام. وبالتالي، فإن الأسهم المتاحة للتداول العام تبلغ حوالي 260 مليون سهم (1.088 مليار - 830 مليون).
من المهم ملاحظة أن المؤسسات لا تحتفظ بالأسهم إلى الأبد. سيتغير رقم الملكية المؤسسية بانتظام، على الرغم من أنه ليس دائمًا بنسبة كبيرة. انخفاض الملكية المؤسسية مصحوبًا بانخفاض سعر السهم قد يشير إلى أن المؤسسات تقوم ببيع الأسهم. زيادة الملكية المؤسسية تظهر أن المؤسسات تقوم بتجميع الأسهم.
هل الأسهم العائمة جيدة أم سيئة؟
إن عدد الأسهم المتاحة للتداول ليس جيدًا أو سيئًا بحد ذاته، ولكنه يمكن أن يؤثر على قرارات المستثمرين. كمية الأسهم المتاحة للتداول التي تمتلكها الشركة—أي الأسهم المتاحة للتداول—يمكن أن تؤثر على سيولة تلك الأسهم. الأسهم ذات العدد الأقل من الأسهم المتاحة للتداول تميل إلى أن تكون ذات تقلبات عالية، بينما الأسهم ذات العدد الأكبر من الأسهم المتاحة للتداول تميل إلى أن تكون ذات تقلبات أقل. قد يفضل بعض المستثمرين الأسهم ذات العدد الأكبر من الأسهم المتاحة للتداول، لأنها تسهل الدخول والخروج من المراكز لهذه الأسهم.
ما هو تعويم الأسهم؟
طرح الأسهم هو عندما تصدر الشركة أسهمًا جديدة للجمهور. يمكن أن يساعد ذلك الشركة في جمع رأس المال. العكس من طرح الأسهم هو تقليص الطرح، مثل عمليات إعادة شراء الأسهم: حيث يتوفر عدد أقل من الأسهم للتداول.
ما هو الفرق بين الأسهم العائمة وغير العائمة؟
الأسهم العائمة هي الأسهم المتاحة للتداول، بينما الأسهم غير العائمة هي تلك التي يحتفظ بها المساهمون والمطلعون في الشركة ولا تكون متاحة للتداول.
الخلاصة
الأسهم العائمة للشركة هي الأسهم المتاحة للتداول في السوق المفتوحة. يميل المتداولون إلى تفضيل الأسهم ذات العائم الأكبر، حيث يجدون أنه من الأسهل الدخول والخروج من الأسهم التي تتمتع بسيولة أكبر. الأسهم ذات العائم الأكبر تحتوي على عدد أكبر من الأسهم المتاحة، مما يجعلها أكثر سيولة وأسهل للمستثمرين في الشراء أو البيع.