ما هو غير متقلب؟
غير متذبذب هو سمة من سمات الثبات في قيمة أو معدل تغيير أو أي مقياس آخر للأمان أو القياس. غير متذبذب هو ميزة لأصل ذو معدل ثابت والذي يتمتع بعائد ثابت، مثل السند الحكومي. (ومع ذلك، فإن السعر السوقي للسند سيتذبذب مع تغير معدلات الفائدة).
الخاصية غير المتقلبة هي عكس الخاصية المتقلبة. مع الخاصية المتقلبة، تحدث تغييرات في المعدل أو القيمة المحددة. الاستثمار الذي يتمتع بعوائد غير متقلبة مع مخاطر قليلة يميل إلى تحقيق عوائد أقل من الاستثمارات التي تتعرض للتقلبات.
النقاط الرئيسية
- عدم التقلب هو خاصية للأصل الذي لديه معدل أو عائد محدد لا يتغير.
- السمة غير المتقلبة هي عكس السمة المتقلبة؛ حيث تحدث تغييرات في المعدل أو القيمة المحددة في السمة المتقلبة.
- الأصول غير المتقلبة الأكثر شيوعًا هي السندات والأسهم الممتازة وشهادات الإيداع (CDs).
فهم غير المتقلب
من المرجح أن يتقلب السهم العادي لشركة عامة في كل من عائد الأرباح وسعر السوق. الأرباح الموزعة على الأسهم الممتازة غير متقلبة؛ أي أنها تُدفع بمعدل ثابت. أما الأرباح الموزعة على الأسهم العادية، فقد تتقلب. ومع ذلك، قد تقدم بعض الشركات الآمنة والمستقرة، مثل الأسهم القيادية، أرباحًا ثابتة.
تشمل الاستثمارات الأخرى غير المتقلبة صناديق سوق المال (التي تشبه حسابات التوفير)، وحسابات التوفير (على الرغم من أن البنك قد يغير المعدل من وقت لآخر)، وشهادات الإيداع (CDs).
بالنسبة للمستثمرين، فإن مقدار الأصول غير المتقلبة التي يجب دمجها في المحفظة الاستثمارية يعتمد بشكل كبير على الأهداف طويلة الأجل للفرد، وملفه الشخصي للمخاطر، والأفق الزمني، وعوامل أخرى. على سبيل المثال، سيكون من المنطقي للمستثمر الذي لديه أهداف قصيرة الأجل - تتراوح من سنة إلى ثلاث سنوات مع اقترابهم من التقاعد - أن يميل نحو الأصول الآمنة نسبيًا وغير المتقلبة، مثل شهادات الإيداع (CDs)، وحسابات التوفير ذات الفائدة العالية، والمعاشات الثابتة، وصناديق سوق المال التي تنتج عوائد متوقعة ودخل من الأرباح.
من ناحية أخرى، قد يرغب المستثمرون الذين يركزون على الأهداف طويلة الأجل - مع آفاق زمنية تمتد لخمس سنوات أو أكثر - في النظر في الأسهم، أو السندات، أو صناديق الاستثمار المشتركة التي تركز على أسهم النمو والأسهم الخاصة بقطاعات معينة.
اعتبارات خاصة
سيؤثر مستوى انضباط المستثمر، خاصة عندما يتعلق الأمر بتوفير المال والاستثمار، على كمية الأصول غير المتقلبة في محفظتهم. قد يقرر الأفراد الذين ينفقون بشكل معتاد أكثر مما يكسبون أو يحملون أرصدة عالية على بطاقات الائتمان الشهرية مواجهة تلك التكاليف الأعلى باستثمارات مستقرة وغير متقلبة. أما أولئك الذين لديهم دخل تقديري، فقد يستفيدون من تخصيص المزيد من المال نحو استثمارات أكثر خطورة قد تحقق عوائد أعلى.
المستثمرون الذين يميلون إلى المقامرة في الأسهم أو العقود الآجلة قد يختارون تخصيص المزيد من رأس المال للأصول غير المتقلبة (والتي ستحمي جزءًا من رأس مالهم). أما المستثمرون المحافظون، أو أولئك الذين لديهم استراتيجية استثمارية محددة تعمل بشكل جيد على المدى الطويل، فمن الأفضل لهم تخصيص المزيد من رأس المال لاستراتيجيتهم بدلاً من الأصول غير المتقلبة التي عادة ما تنتج عوائد أقل.
يجب على جميع المستثمرين تكوين محفظة تحتوي على مزيج صحي من الأصول المتقلبة وغير المتقلبة بناءً على وضعهم الشخصي.
مثال على الأصول غير المتقلبة
سند لمدة عشر سنوات صادر عن شركة بمعدل فائدة ثابت قدره 5% يحتوي على القسيمة كعنصر غير متقلب. يبقى معدل القسيمة ثابتًا من إصدار السند حتى استحقاقه، ومع ذلك قد يتغير سعر السند في السوق. إذا كانت القيمة الاسمية للسند هي 1,000 دولار، فقد يتم تداوله بأعلى من القيمة الاسمية إذا انخفضت معدلات الفائدة السائدة إلى أقل من 5%. أو قد يتم تداوله بخصم إذا ارتفعت معدلات الفائدة.
في كلتا الحالتين، عند الاستحقاق، سيظل حامل السندات طويلة الأجل يتلقى مبلغ 1,000 دولار مقابل شراء السند بالإضافة إلى دفعات القسيمة السنوية البالغة 50 دولارًا على طول الطريق.