ما هي إعادة التنظيم الشبهية؟
إعادة التنظيم الشبه هي بند غير شائع نسبيًا ضمن المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP)، والتي تنص على أنه في ظل ظروف معينة، يمكن للشركة التخلص من العجز في حساب الأرباح المحتجزة من خلال إعادة بيان الأصول والخصوم وحقوق الملكية بطريقة مشابهة للإفلاس. يجب أن يوافق مساهمو الشركة على السماح بالتغيير المحاسبي، الذي يعيد بشكل أساسي ضبط دفاتر الشركة كما لو أن شركة جديدة قد تكبدت الأصول والخصوم للشركة القديمة.
النقاط الرئيسية
- تتيح إعادة التنظيم الشبهية للشركة التخلص من العجز في الأرباح المحتجزة عن طريق إعادة تقييم الأصول والخصوم وحقوق الملكية بطريقة تمثل حالة الإفلاس.
- يُسمح بإعادة التنظيم الشبه كاملة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة (GAAP).
- يجب على المساهمين في الشركة الموافقة على إعادة التنظيم الشبه قبل أن تتم.
- الهدف الرئيسي من إعادة التنظيم الشبه هو جعل رصيد الأرباح المحتجزة صفرًا عن طريق تخفيض قيمة الأصول المبالغ فيها إلى قيمتها العادلة مع تخفيض مباشر في الأرباح المحتجزة.
- يتم تقييم الخصوم أيضًا بالقيمة العادلة، مع توجيه أي تعويضات ناتجة إلى عجز الأرباح المحتجزة.
- تعتبر عمليات إعادة التنظيم الشبهية مثيرة للجدل لأنها ليست تغييرًا في الواقع الاقتصادي، بل هي طريقة لجعل السجلات تبدو أكثر إيجابية.
فهم إعادة التنظيم الشبه كاملة
على الرغم من أن فكرة إعادة التنظيم الشبه قد شهدت بعض الاهتمام المتجدد، إلا أن هذا الإجراء لا يزال نادر التطبيق في الممارسة العملية. تجذب فكرة إعادة التنظيم الشبه البعض لأنها تمثل "بداية جديدة" وتعتبر أكثر جاذبية للمستثمرين من عملية التخلص البطيء من العجز الكبير في الأرباح المحتجزة.
يجادل البعض أيضًا بأن عمليات إعادة التنظيم الشبه قد تكون وسيلة فعّالة لإعادة ضبط الأرصدة المحاسبية للشركة بشكل أكثر دقة عندما لا يتم عكس الانخفاض الكبير في قيمة الأصول بشكل كافٍ. ومع ذلك، تظل عمليات إعادة التنظيم الشبه مثيرة للجدل بشكل كبير، لأنها ليست تغييرًا حقيقيًا في الواقع الاقتصادي، بل هي وسيلة لجعل السجلات تبدو أكثر إيجابية.
يمكن أن تحمل عمليات إعادة التنظيم الشبه مخاطر للمقرضين أو الموردين الذين يقدمون الائتمان للشركات التي خضعت لعملية إعادة تنظيم شبه. لأن إعادة التنظيم الشبه تجعل الميزانية العمومية للشركة تبدو أقوى، مما يوفر راحة للمقرضين في تقديم الائتمان. إذا كان المقرضون على علم بالوضع المالي الفعلي للشركة، فقد لا يقدمون المال أو قد يقدمونه بمعدل أعلى لتعويض المخاطر الفعلية المتخذة. عادةً ما تتطلب عمليات إعادة التنظيم الشبه الإفصاح في البيانات المالية، لذا يجب على المقرضين التأكد من البحث عن مثل هذه البنود.
فوائد إعادة التنظيم الشبه كاملة
تعمل العديد من الشركات الجديدة بخسارة لعدة سنوات بعد تأسيسها. خلال هذه الفترة، يقوم فريق المبيعات بإنشاء اتصالات، ويتم تدريب العمال، وتحسين العمليات وتبسيطها، ويتم تنمية التعرف على العلامة التجارية. بحلول الوقت الذي تحقق فيه الشركة أول ربح لها، قد يكون هناك عجز كبير في الأرباح المحتجزة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يؤدي الركود المطول إلى تحويل شركة مربحة إلى شركة تعاني من عجز في الأرباح المحتجزة.
غالبًا ما يكون من غير القانوني أو محظورًا بموجب اتفاقيات الديون دفع توزيعات الأرباح من الأرباح المحتجزة أثناء العمل بعجز في الأرباح المحتجزة. في هذه الحالة، يمكن أن يزيد تكلفة رأس المال بشكل كبير حيث يطلب المستثمرون عائدًا أكبر مقابل المخاطر المتصورة. هنا، يمكن أن يكون لإعادة التنظيم شبه الكامل معنى مالي.
عندما تخضع الشركة لإعادة تنظيم شبه كاملة، يُسمح لها بمواصلة دفع الأرباح، وتتجنب التكاليف والوقت المرتبطين بإفلاس الفصل 11، وربما تحقق مزايا ضريبية. نظرًا لأن إعادة التنظيم شبه الكاملة لا تفعل شيئًا لتحسين الجانب التشغيلي الفعلي للأعمال، فإنها عادة ما تكون مصحوبة بتغييرات أخرى، مثل عمليات الدمج، والقضاء على الفائض، وتحسين الكفاءة.
أهداف إعادة التنظيم الشبه كاملة
الهدف الرئيسي من إعادة التنظيم الشبه هو جعل رصيد الأرباح المحتجزة يصل إلى الصفر. أولاً، يجب تخفيض قيمة الأصول المبالغ فيها إلى القيمة العادلة مع تخفيض مباشر في الأرباح المحتجزة. على الرغم من أن هذا يزيد العجز مؤقتًا، إلا أنه سيقلل من نفقات الاستهلاك المستقبلية. كما يتم إعادة تقييم الالتزامات إلى قيمها العادلة مع توجيه أي تعويضات ناتجة إلى عجز الأرباح المحتجزة.
بمجرد تخفيض الأصول إلى القيمة العادلة، يتم تقليل إما رأس المال المدفوع الإضافي أو القيمة الاسمية للأسهم العادية لموازنة القضاء على العجز في الأرباح المحتجزة. تتمتع الشركات ببعض المرونة عند اتخاذ القرار بشأن كيفية المضي قدمًا في إعادة التنظيم شبه الكاملة؛ فمن الممكن تقليل القيمة الاسمية، وزيادة رأس المال المدفوع الإضافي، وتصفير الأرباح المحتجزة في نفس الوقت.