ما هو مراقب القرش؟
مراقب القرش هو محترف أو شركة متخصصة في الكشف المبكر عن الاستحواذات العدائية. يتم توظيف مراقبي القرش من قبل الشركات التي تشعر بالقلق من احتمال استهدافها من قبل شركات أكبر. يقومون بمراقبة جوانب نشاط تداول الشركة في السوق التي قد تشير إلى احتمال حدوث استحواذ، مثل من يقوم بتجميع الأسهم وعدد الأسهم التي تم الحصول عليها.
النقاط الرئيسية
- يختص مراقب أسهم القرش في الكشف المبكر عن عمليات الاستحواذ العدائية.
- يتم توظيف مراقبي أسماك القرش من قبل الشركات التي تشعر بالقلق من استهدافها من قبل الشركات الكبرى من خلال عمليات الاستحواذ العدائية.
- يراقب مراقبو الأسهم جوانب نشاط التداول لشركة ما في السوق، مثل من يقوم بتجميع الأسهم وعدد الأسهم التي تم الحصول عليها.
- يقوم مراقبو السوق بتنبيه الشركات وفرق إدارتها عن أي نشاط غير عادي قد يكتشفونه أثناء مراقبة نشاط السوق.
- قد تستخدم الشركات المهددة أي عدد من الاستراتيجيات لثني المستحوذ المحتمل عن المضي قدمًا في خطته للاستحواذ العدائي.
كيف يعمل مراقبو أسهم الشركات الناشئة؟
غالبًا ما تنظر الشركات الكبيرة إلى الشركات الصغيرة والشركات الناشئة كأهداف سهلة للاستحواذ. قد يكون لدى الشركة المستهدفة منتج أو خدمة تستحق الاستحواذ، أو توفر وسيلة لدخول سوق جديد، أو تكون منافسًا يسرق حصة من السوق.
عندما لا ترغب شركة في أن يتم الاستحواذ عليها، قد يقرر المستحوذ المحتمل متابعة استحواذ عدائي. يتضمن هذا عادةً بناء حصة مؤثرة في الشركة المستهدفة، وإثارة الاضطرابات بين المساهمين في الشركة، وربما جمع الدعم لإقالة أعضاء مجلس الإدارة الذين يعارضون إتمام الصفقة، وبشكل عام القيام بكل ما يلزم للحصول على الموافقة على الاستحواذ.
قد تكون الشركات قد واجهت مشاكل مع أسعار أسهمها نتيجة لمشاكل في الإدارة أو المالية أو الأعمال. يجب على الأهداف المحتملة أن تكون يقظة لمنع نفسها من الاستحواذ عليها. إحدى الطرق للقيام بذلك هي توظيف ما تسميه الصناعة المالية مراقب القرش. المصطلح يشبه سمكة قرش كبيرة تسبح حول جسم مائي بحثًا عن أسماك أصغر لابتلاعها.
مراقب الأسهم هو محترف أو شركة تراقب أنماط التداول في الأسهم الخاصة بعملائهم وتحاول تحديد من يقوم بتجميع الأسهم. وذلك لأن الشركات غالبًا ما تبدأ محاولات استحواذ عدائية عن طريق شراء الأسهم حتى تتمكن من السيطرة على جزء كبير من حقوق التصويت أو غالبية حقوق التصويت. العمل الأساسي لمراقب الأسهم عادةً هو جمع التوكيلات للشركات العميلة.
استراتيجيات الدفاع ضد الاستحواذ العدائي
مراقبو القرش هم لاعبون رئيسيون في عمليات الاندماج والاستحواذ (M&A). ولكن بدلاً من تسهيلها، يساعد مراقبو القرش في منع حدوثها، خاصة عندما لا ترغب الشركة المستهدفة في أن يتم الاستحواذ عليها.
ماذا يحدث عندما تعتقد الشركات أنها مستهدفة؟ هذه الشركات لديها بعض الخيارات المتاحة لها عندما تعتقد أن شركة أخرى قد ترغب في الاستحواذ عليها. هناك عدد من خطوط الدفاع التي يمكن أن يستخدمها الهدف لردع الأطراف العدائية التي قد تبدي اهتمامًا بالشركة المستهدفة المحتملة. تتراوح هذه الوسائل من "الحبوب السامة" إلى "المصافحات الذهبية".
تستهدف استراتيجية الدفاع باستخدام الحبة السامة، على سبيل المثال، تخفيف ملكية الشركة المستهدفة من قبل الشركة المهاجمة، في حين أن المصافحة الذهبية تتضمن ترتيب حزم تعويضات كبيرة للموظفين الرئيسيين في الشركة. غالبًا ما تتضمن الدفاعات جعل تكلفة الاستحواذ مرتفعة جدًا أو جعل الشركة المستهدفة في وضع أسوأ من الناحية المالية أو الاستراتيجية. الهدف هو جعل الشركة المهاجمة، المعروفة باسم "القرش"، تعتقد أن الاستحواذ عليها يصبح خطوة تجارية أقل جاذبية.
مثال على مراقب القرش
إليك مثال افتراضي يوضح كيفية عمل مراقبي الأسهم. لنفترض أن شركة Sesame Brokerage هي شركة متداولة علنًا ولديها الكثير من الأصول القيمة. لقد انخفض سعر سهم الشركة مؤخرًا بسبب الاتجاهات الاقتصادية العامة التي تجتاح الصناعة. إن إدارة الشركة والمساهمين ومجلس الإدارة جميعهم قلقون بشأن أن تكون الشركة هدفًا للاستحواذ.
تقوم شركة Sesame Brokerage بتوظيف شركة Bert and Ernie's Shark Watchers Inc. لمراقبة نشاط التداول لأسهم Sesame Brokerage في السوق المفتوحة. ستقوم الشركة بتتبع الشركات التي تستحوذ على أسهم Sesame Brokerage وتنبيه فريق إدارة Sesame إلى أي تهديدات محتملة للاستحواذ.
في هذه المرحلة، يمكن أن يتم إبلاغ شركة Sesame Brokerage من قبل مراقبها بأن شركة Monster ABC قد بدأت بشراء كميات كبيرة من أسهمها، وربما تسعى للحصول على حصة الأغلبية. تُعرف شركة Monster ABC بشراء الشركات المتعثرة. يمكن لشركة Sesame Brokerage أن تستعد لمواجهة الاستحواذ من خلال تنفيذ مجموعة متنوعة من الدفاعات قبل محاولة الاستحواذ.
ماذا يعني مصطلح "القرش" في الاستثمار؟
عندما يُطلق على شخص ما لقب "القرش"، فهذا يعني عادةً أنه يسعى لاستغلال الآخرين بطريقة ما. تُعتبر القروش بشكل عام حيوانات قوية تهيمن على البحر وتأكل ما يعترض طريقها. إلى جانب الحيتان، تحتل القروش قمة السلسلة الغذائية في المحيط.
ما هو الاستحواذ العدائي؟
الاستحواذ العدائي هو محاولة استحواذ تُعتبر عدائية. يعني بشكل أساسي أن شركة تحاول الاستحواذ على شركة أخرى ضد رغبتها وتستخدم أساليب قسرية للوصول إلى السلطة.
ما هي استراتيجية الفارس الأبيض؟
الـ white knight هو استراتيجية دفاعية ضد الاستحواذ العدائي، حيث يسعى الهدف إلى شركة أكثر ودية لتستحوذ عليه كبديل للمزايد غير الودي. على سبيل المثال، قد يكون الـ white knight مستعدًا للحفاظ على الموظفين الحاليين والتسبب في اضطرابات أقل.
الخلاصة
ليس الاستحواذ نتيجة مرغوبة للجميع. بعض الشركات لا ترغب في حدوث ذلك وتخشى أن تقوم شركة أكبر بتقديم عرض يجذب المساهمين ويستحوذ عليها. هذا الخوف خلق سوقًا لمراقبي القرش. تساعد هذه الشركات الشركات الأخرى في اكتشاف ما إذا كان هناك مفترس يتربص. يقومون بمراقبة من يشتري حصصًا بارزة، وما إلى ذلك، وينبهون عملاءهم بشأن أي حركة مشبوهة حتى يتمكنوا من إيجاد دفاع مناسب قبل فوات الأوان.