ما هو مؤشر S&P/TSX المركب؟
مؤشر S&P/TSX المركب هو مؤشر أسهم مرجح برأس المال يتتبع أداء أكبر الشركات المدرجة في البورصة الرئيسية في كندا، وهي بورصة تورونتو (TSX).
إنه يعادل مؤشر S&P 500 في الولايات المتحدة، ولذلك يتم مراقبته عن كثب من قبل المستثمرين الكنديين. نظرًا لأن مؤشر S&P/TSX المركب يتكون من أكبر وأبرز الشركات في كندا، فإنه غالبًا ما يُستخدم كمقياس لصحة الاقتصاد الكندي.
النقاط الرئيسية
- يعد مؤشر S&P/TSX المركب مؤشرًا مرجعيًا للأسهم يتتبع حوالي 250 من أكبر الشركات العامة في كندا.
- يُعتبر كمؤشر لقياس أداء الاقتصاد الكندي ويُشبه مؤشر S&P 500 في الولايات المتحدة.
- يجب على الشركات الحفاظ على متطلبات صارمة للسيولة والقيمة السوقية من أجل البقاء جزءًا من المؤشر.
- اعتبارًا من الربع الثاني لعام 2022، يبلغ إجمالي القيمة السوقية للمؤشر (بالدولار الأمريكي) أكثر من 2.75 تريليون دولار، وهو ما يمثل حوالي 70% من إجمالي بورصة تورونتو.
- يُعتبر مؤشر S&P/TSX المركب بمثابة معيار ومؤشر قابل للاستثمار، حيث يمكن للمستثمرين الأفراد الوصول إليه بشكل رئيسي من خلال صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) وصناديق الاستثمار المشتركة التي تتبعه.
فهم مؤشر S&P/TSX المركب
يتم حساب مؤشر S&P/TSX المركب بواسطة ستاندرد آند بورز (S&P). وهو الأوسع في عائلة مؤشرات S&P/TSX، حيث يحتوي على حوالي 225 شركة كندية متداولة علنًا، من بين حوالي 1,900 شركة مدرجة في بورصة تورونتو. تمثل هذه الشركات حوالي 80% من إجمالي القيمة السوقية لبورصة تورونتو.
اعتبارًا من يناير 2024، بلغ إجمالي القيمة السوقية للمؤشر (بالدولار الكندي) أكثر من 3.32 تريليون دولار. ينتمي حوالي ثلث أعضاء المؤشر إلى القطاع المالي، الذي يتكون من البنوك وشركات الاستثمار وشركات الخدمات المالية وشركات التأمين. وتشمل القطاعات الأخرى الممثلة بشكل كبير في المؤشر الطاقة، المواد، الصناعات، وتكنولوجيا المعلومات.
القطاعات المتبقية الممثلة في مؤشر S&P/TSX المركب تشمل خدمات الاتصالات، والمرافق، والسلع الاستهلاكية الأساسية، والسلع الاستهلاكية الكمالية، والعقارات، والرعاية الصحية. هناك 11 قطاعًا في المجموع.
كمؤشر مرجح بالقيمة السوقية، يتأثر مؤشر S&P/TSX المركب بشكل أكبر بالشركات الأعضاء الكبيرة مقارنة بالشركات الصغيرة. هذه طريقة شائعة لحساب مؤشرات الأسهم، حيث يستخدم كل من S&P 500 ومؤشر ناسداك المركب هذا النهج.
مثل معظم مؤشرات القياس، يمتلك مؤشر S&P/TSX ثلاث وظائف رئيسية: توفير لمحة سهلة الفهم عن أداء الشركات العامة في الدولة، وتوفير معيار يمكن لمديري الصناديق مقارنة نتائجهم به، وتوفير هيكل رسمي يمكن أن تتبعه الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) وصناديق المؤشرات.
معايير الأهلية لمؤشر S&P/TSX المركب
يجب على الشركات التي ترغب في أن تكون جزءًا من مؤشر S&P/TSX المركب أن تفي بمجموعة من معايير الأهلية المتعلقة بـ السيولة والقيمة السوقية. على وجه التحديد، سيتم إزالة الشركات الأعضاء من المؤشر إذا ظلت أسعار أسهمها أقل من 1 دولار لأكثر من فترة زمنية محددة. وبالمثل، يجب على الأعضاء التأكد من أن قيمتهم السوقية تبقى على الأقل 0.04% من المؤشر.
السيولة الكافية مهمة أيضًا. تُقاس السيولة على أنها إجمالي عدد الأسهم المتداولة في الولايات المتحدة وكندا خلال الـ 12 شهرًا الماضية مقسومًا على عدد الأسهم القائمة المعدلة للتعويم في نهاية الفترة. يجب أن تكون السيولة على الأقل 0.50 للوافدين الجدد وعلى الأقل 0.25 للأعضاء الحاليين. بالنسبة للأسهم المزدوجة الإدراج، يجب أن تكون السيولة على الأقل 0.25، أو 0.125 للأعضاء الحاليين، عند استخدام حجم التداول الكندي فقط.
لكي يتم تضمينها، يجب أن تكون الشركات مؤهلة أيضًا ككندية. وهذا يعني أنه يجب أن تكون قد تأسست أو تشكلت أو أنشئت في كندا، وأن يكون لديها إدراج رئيسي في البورصة على TSX، وأن تقدم البيانات المالية وغيرها من وثائق الإفصاح إلى الجهات التنظيمية المحلية، وأن يكون لديها "وجود كبير" في البلاد—يُعرّف ذلك إما بوجود المقر الرئيسي أو المكاتب التنفيذية الرئيسية في كندا أو بوجود جزء كبير من الأصول الثابتة والإيرادات في البلاد.
أهم 10 مكونات في المؤشر
اعتبارًا من الربع الأول لعام 2024، تشمل المكونات الرئيسية للمؤشر حسب القيمة السوقية في مؤشر S&P/TSX الأسهم التالية (قد يتغير الترتيب الدقيق يوميًا):
مكونات مؤشر TSX المركب (اعتبارًا من الربع الأول لعام 2024)
بنك رويال الكندي
بنك تورونتو دومينيون
شركة Shopify Inc.
إنبريدج
شركة كندا باسيفيك كانساس سيتي المحدودة
شركة السكك الحديدية الوطنية الكندية
شركة الموارد الطبيعية الكندية المحدودة
بنك مونتريال
شركة بروكفيلد
بنك نوفا سكوشيا هاليفاكس
المصدر: بورصة تورونتو (TSX)
يتم إعادة توازن المؤشر على أساس ربع سنوي في مارس، يونيو، سبتمبر، وديسمبر.
كيفية الاستثمار في مؤشر S&P/TSX المركب
يعمل مؤشر S&P/TSX المركب كـ مؤشر معياري وكـ مؤشر قابل للاستثمار.
يمكن للمستثمر الحصول على تعرض للمؤشر عن طريق اختيار الأسهم الفردية داخله، بالطبع—وهو أمر غير عملي بعض الشيء، نظرًا لوجود أكثر من 200 سهم—أو على الأقل أفضل 10 أسهم. مع ظهور التداول العالمي والمنصات الإلكترونية، أصبح من الأسهل من أي وقت مضى شراء الأسهم الأجنبية مباشرة، على الرغم من أن المستثمرين المقيمين في الولايات المتحدة لا يزالون يجدون أنه من الأكثر ملاءمة شراء إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs). وهي عادة ما تكون متاحة للشركات الكندية ذات رأس المال الكبير، مثل تلك الموجودة في المؤشر.
ومع ذلك، لتحقيق أقصى قدر من الاقتصاد والتنويع، من المحتمل أن يكون من الأكثر عملية الاستثمار في صندوق يتتبع مؤشر S&P/TSX المركب. أحد هذه الصناديق هو iShares S&P/TSX 60 Index ETF (TSX: XIU)، والذي - كما يوحي الاسم - يحتوي على أكبر 60 شركة في المؤشر.
صندوقان آخران للتداول في البورصة (ETFs) هما iShares S&P/TSX Capped Composite Index (TSX: XIC) وBMO S&P/TSX Capped Composite Index (TSX: ZCN) يتتبعان مؤشرًا فرعيًا، وهو S&P/TSX Capped Composite. يفرض هذا المؤشر أوزانًا محددة بنسبة 10% على جميع مكونات مؤشر S&P/TSX Composite، وذلك لتقليل التقلبات (والتي قد تؤثر أيضًا على الأداء).
هناك أيضًا صناديق استثمارية تتبع مؤشر S&P/TSX المركب. على سبيل المثال، يهدف صندوق Scotia Canadian Equity Index إلى تحقيق نمو رأسمالي طويل الأجل من خلال الاستثمار في أسهم المؤشر.
تاريخ مؤشر S&P/TSX المركب
تطور مؤشر S&P/TSX المركب من مؤشر سابق، وهو TSE 300. تم إطلاق TSE 300 من قبل بورصة تورونتو في عام 1977 (كان TSE اختصارًا سابقًا للبورصة). تم تصميمه على غرار S&P 500، وكان يضم عددًا ثابتًا من الأسهم: 300 بالتحديد. ومن هنا جاء الاسم، حيث تولت شركة Standard & Poor's (التي تُعرف الآن باسم S&P Dow Jones Indices) السيطرة على المؤشر في عام 2002، وقامت بتغيير اسمه.
على مر السنين، تغير العدد الدقيق للشركات في المؤشر، وتغيرت تركيبة المؤشر. في البداية، كانت شركات التعدين والنفط تهيمن على المؤشر، مما يعكس ثراء كندا بالموارد. في القرن الحادي والعشرين، بدأ هذا الوضع في التغير، وعندما حذف مؤشر S&P/TSX المركب 17 شركة موارد في عام 2014، وأضاف 16 شركة غير موارد في الغالب في عام 2015، تصدرت الأخبار. في عام 2016، كانت الشركات المالية تشكل جزءًا صغيرًا من المؤشر؛ وبحلول عام 2024، أصبحت تشكل 30.9%—وهو أكبر قطاع.
سجل المؤشر نموًا ثابتًا منذ إطلاقه في عام 1977. في السنوات الأخيرة، شهد أيضًا بعض الانهيارات الكبيرة، بما في ذلك بشكل ملحوظ في بداية عام 2020، خلال تفشي جائحة كوفيد-19. وصل المؤشر في النهاية إلى أدنى مستوياته في مارس 2020 ومنذ ذلك الحين كان يعمل عند مستويات غير مسبوقة. في 29 مارس 2022، وصل مؤشر S&P/TSX المركب إلى أعلى مستوى إغلاق له على الإطلاق عند 22,087.
كم تبلغ تكلفة الإدراج في بورصة تورونتو (TSX)؟
تتراوح رسوم الإدراج في بورصة تورونتو (TSX) بين 10,000 و200,000 دولار؛ وبين 10,000 و70,000 دولار لبورصة TSX Venture. يتم تحديد المبلغ الدقيق بناءً على القيمة السوقية للشركة في وقت الإدراج.
كم عدد الأسهم في مؤشر S&P TSX المركب؟
عادةً ما يحتوي مؤشر S&P/TSX المركب على 230 إلى 250 سهمًا في أي وقت. لا يحافظ على عدد ثابت. اعتبارًا من الربع الأول من عام 2024، كان هناك 225 مكونًا.
ماذا يعني عندما يرتفع مؤشر TSX؟
يتم تقييم الأداء العام للأسهم الكندية بناءً على ما إذا كان مؤشر بورصة تورونتو (TSX) - وهو السوق الرئيسي للأسهم في البلاد، والثالث من حيث الحجم في أمريكا الشمالية - يرتفع أو ينخفض. عندما يقول الناس "مؤشر TSX يرتفع"، فإنهم عمومًا يتحدثون عن مؤشر S&P/TSX المركب، وهو مجموعة من أكبر 250 شركة تقريبًا (بحسب القيمة السوقية) في بورصة تورونتو.