ما هو سند "Act of God"؟
سند "Act of God" هو أداة مالية مرتبطة بالتأمين تصدرها شركة تأمين لإنشاء احتياطي ضد الأحداث الكارثية غير المتوقعة. يمكن أن تساعد سندات "Act of God" شركات التأمين في جمع الأموال، حيث يمكن أن يكون من الصعب بناء احتياطيات كافية أو توفير المال لتغطية تكاليف الكوارث واسعة النطاق. ومع ذلك، تحتوي سندات "Act of God" على شروط مدمجة يمكن أن يفقد فيها المستثمرون جزءًا أو كل استثماراتهم الأصلية إذا حدثت كارثة كبيرة.
النقاط الرئيسية
- سند "عمل من أعمال الله" هو أداة دين تصدرها شركات التأمين لإنشاء احتياطي مالي لتمويل المطالبات الناتجة عن الأحداث الكارثية.
- تعتمد شروط سداد سندات "act of God" على ما إذا كان هناك حدث كارثي غير متوقع يحدث أم لا.
- نظرًا لارتفاع مخاطر التخلف عن السداد، يقدم المصدرون عوائد أعلى مما قد يحصل عليه حاملو السندات من أنواع أخرى من الأوراق المالية الدائنة.
كيف يعمل سند "Act of God"
تقدم شركات التأمين وثائق لعملائها لـ التحوط ضد مخاطر الخسائر المالية. قد تغطي وثيقة التأمين الخسائر الناتجة عن الأضرار التي تلحق بممتلكات المؤمن عليه أو تحد من مسؤولية المؤمن عليه (الناتجة عن مقاضاته) عن الإصابة أو الأضرار التي تلحق بطرف ثالث أو شخص آخر.
في المقابل، يدفع حاملو الوثائق لشركة التأمين رسومًا أو قسطًا، والذي يُدفع عادةً شهريًا. تستثمر شركات التأمين هذه الأقساط وتحقق دخلًا. إذا تم تقديم مطالبة تأمين من قبل عميل، مما يعني حدوث خسارة مالية، فإن شركة التأمين تدفع للعميل وفقًا للوثيقة. إذا حدثت واقعة كبيرة، قد يتم تقديم العديد من المطالبات في فترة زمنية قصيرة. ونتيجة لذلك، قد تصدر شركات التأمين سندًا يُعرف بـ "act of God" لجمع الأموال لتعزيز احتياطياتها.
السند هو نوع من الأوراق المالية أو أداة دين تُصدر لجمع الأموال لأغراض مختلفة. تقوم الشركات والحكومات وشركات التأمين بإصدار السندات عندما تحتاج إلى الوصول إلى رأس المال أو المال. عادةً، يقوم المستثمر الذي يشتري السند بدفع مبلغ الأصل للشركة مقدمًا (أي 1,000 دولار)، والذي يُسمى القيمة الاسمية للسند. في المقابل، تدفع الشركة للمستثمر معدل فائدة ثابت على مدى عمر السند.
في تاريخ استحقاق السند أو تاريخ انتهاء صلاحيته، يتم دفع المبلغ الأساسي للمستثمر، أو المبلغ الأصلي الذي تم استثماره. يتحمل مستثمرو السندات المخاطر لأن الشركة قد تتخلف عن السداد أو لا تدفع المبلغ الأساسي. عادةً، كلما زادت احتمالية التخلف عن السداد، زاد معدل الفائدة الذي يدفعه السند، حيث يطلب المستثمرون عائدًا أفضل للسندات التي تحمل مخاطر التخلف عن السداد.
عندما تصدر شركات التأمين سندات "Act of God"، فإنها تجعل شروط السداد تعتمد على ما إذا كان حدث كارثي غير متوقع سيحدث خلال فترة حياة السند أم لا. في حالة وقوع كارثة، يتنازل حاملو السندات عن جزء أو كل من السداد المتوقع. كحافز لتحمل مثل هذا الخطر غير المتوقع والذي قد يكون عاليًا، يقدم المصدرون عادةً عوائد أعلى مما قد يحصل عليه حاملو السندات من أنواع أخرى من الأوراق المالية الدائنة.
فوائد سندات "Act of God"
سند "Act of God" يوفر لشركات التأمين آلية لتبادل جزء من الأقساط المكتسبة مقابل تمويل دَين يعتمد على حدوث كارثة غير متوقعة. تحدث الأحداث الكارثية بشكل غير متوقع. ونتيجة لذلك، قد يكون من الصعب على شركات التأمين إنشاء احتياطيات لتغطية الكوارث الكبيرة التي تحدث مرة واحدة.
تتسبب مثل هذه الكوارث في تكاليف عالية لشركات التأمين، لكنها تحدث بشكل مستقل عن المتغيرات الأخرى التي تجعل تكاليف مطالبات أنواع التأمين الأخرى متوقعة نسبيًا. توفر سندات "Act of God" بديلاً عن إنشاء احتياطي مرتفع بلا داعٍ لتغطية مدفوعات الكوارث المحتملة التي قد لا تحدث في المستقبل القريب.
الدفع مقابل الكوارث
تسبب الكوارث الطبيعية واسعة النطاق في مشاكل كبيرة لشركات التأمين. على سبيل المثال، يمكن أن يتسبب إعصار كبير في حدوث فيضانات وأضرار هيكلية وخسائر في السيارات، بالإضافة إلى فقدان الأرواح، وكل ذلك يمكن أن يؤدي إلى زيادة حجم المطالبات بشكل كبير فوق أي توقعات اكتوارية عادية. يمكن أن يتجاوز الحجم الكبير للمطالبات في فترة زمنية قصيرة الاحتياطيات المتاحة لشركات التأمين لدفع المطالبات.
تعمل سندات الكوارث الطبيعية كقرض طارئ. لنفترض أن مستثمرًا لديه اهتمام بأداة دين ذات عائد مرتفع ويمكنه تحمل مخاطر حدوث كارثة طبيعية خلال السنوات الثلاث المقبلة. تقوم شركة تأمين رئيسية بإصدار جولة من سندات الكوارث بمعدل قسيمة أعلى بكثير من عائد سندات الخزانة لمدة ثلاث سنوات، ويقوم المستثمر بالشراء.
خلال مدة السند، سيستخدم المُؤمِّن جزءًا من مدفوعات الأقساط التي يجمعها لدفع مدفوعات الكوبون لحاملي السندات. عادةً ما تتضمن مدفوعات الكوبون كلاً من الفائدة وجزءًا من الأصل، على عكس السند العادي الذي يعيد الأصل فقط في تاريخ الاستحقاق.
إذا لم تحدث كوارث خلال السنوات الثلاث المقبلة، بحلول تاريخ استحقاق السند، سيكون المستثمر قد استلم كل رأس المال الأصلي بالإضافة إلى الفائدة عند العائد المحدد للقسيمة. ومع ذلك، إذا وقعت كارثة، فسوف يخسر المستثمر جزءًا من المدفوعات المتبقية بناءً على مقدار التمويل اللازم لشركة التأمين لتغطية خسائر المطالبات. بالنظر إلى هيكل هذه السندات والمبالغ المعنية، فإن الأحداث الكارثية التي تؤثر على سداد رأس المال تميل إلى أن تكون نادرة نسبيًا، على الرغم من أنها يمكن أن تحدث وتحدث بالفعل.