تعريف شركة إدارة الأصول (AMC) ومثال عليها

ما هي شركة إدارة الأصول (AMC)؟

شركة إدارة الأصول هي شركة تستثمر الأموال المجمعة من العملاء، وتوظف رأس المال من خلال استثمارات مختلفة تشمل الأسهم والسندات والعقارات والشراكات المحدودة الرئيسية والمزيد. بالإضافة إلى محافظ الأفراد ذوي الثروات العالية (HNWI)، تدير شركات إدارة الأصول صناديق التحوط وخطط المعاشات التقاعدية، ولخدمة المستثمرين الصغار بشكل أفضل، تقوم بإنشاء هياكل مجمعة مثل صناديق الاستثمار المشتركة، وصناديق المؤشرات، أو صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، والتي يمكنهم إدارتها في محفظة مركزية واحدة.

تُعرف شركات إدارة الأصول (AMCs) بشكل غير رسمي باسم مديري الأموال أو شركات إدارة الأموال. تلك التي تقدم صناديق الاستثمار المشتركة العامة أو صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) تُعرف أيضًا بشركات الاستثمار أو شركات صناديق الاستثمار المشتركة. تشمل هذه الشركات مجموعة فانجارد، وفيديليتي للاستثمارات، وتي. رو برايس، والعديد من الشركات الأخرى.

تُميَّز شركات إدارة الأصول (AMCs) عادةً من خلال الأصول تحت الإدارة (AUM) - وهي كمية الأصول التي تقوم بإدارتها.

النقاط الرئيسية

تقوم شركة إدارة الأصول (AMC) باستثمار الأموال المجمعة من العملاء في مجموعة متنوعة من الأوراق المالية والأصول.
تختلف شركات إدارة الأصول (AMCs) من حيث الحجم والعمليات، بدءًا من مديري الأموال الشخصية الذين يديرون حسابات الأفراد ذوي الثروات العالية (HNW) ولديهم بضع مئات من ملايين الدولارات في الأصول المدارة (AUM)، وصولاً إلى شركات الاستثمار العملاقة التي تقدم صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) وصناديق الاستثمار المشتركة ولديها تريليونات في الأصول المدارة (AUM).
يتم تعويض مديري AMC من خلال الرسوم، والتي تكون عادةً نسبة مئوية من أصول العميل تحت الإدارة.
يتم الاحتفاظ بمعظم شركات إدارة الأصول (AMCs) بمعيار الأمانة.

فهم شركات إدارة الأصول (AMCs)

لأن لديهم مجموعة أكبر من الموارد مقارنة بما يمكن للمستثمر الفردي الوصول إليه بمفرده، توفر شركات إدارة الأصول (AMCs) للمستثمرين المزيد من التنويع وخيارات الاستثمار. الشراء لعدد كبير من العملاء يسمح لشركات إدارة الأصول بممارسة اقتصاديات الحجم، مما يمكنها غالبًا من الحصول على خصم في الأسعار على مشترياتها.

تجميع الأصول ودفع العوائد بشكل نسبي يسمح للمستثمرين أيضًا بتجنب متطلبات الحد الأدنى للاستثمار التي تُطلب غالبًا عند شراء الأوراق المالية بشكل فردي، بالإضافة إلى القدرة على الاستثمار في مجموعة أكبر من الأوراق المالية بمبلغ أصغر من الأموال الاستثمارية.

رسوم AMC

في معظم الحالات، تفرض شركات إدارة الأصول (AMCs) رسومًا تُحسب كنسبة مئوية من إجمالي الأصول تحت الإدارة (AUM) للعميل. تُعرف هذه الرسوم برسوم إدارة الأصول، وهي نسبة مئوية سنوية محددة تُحسب وتُدفع شهريًا. على سبيل المثال، إذا فرضت شركة إدارة الأصول رسومًا سنوية بنسبة 1%، فإنها ستفرض 100,000 دولار كرسوم سنوية لإدارة محفظة بقيمة 10 ملايين دولار. ومع ذلك، نظرًا لأن قيم المحافظ تتقلب على أساس يومي وشهري، فإن رسوم الإدارة المحسوبة والمدفوعة كل شهر ستتقلب شهريًا أيضًا.

بمتابعة المثال أعلاه، إذا زادت قيمة المحفظة البالغة 10 ملايين دولار إلى 12 مليون دولار في العام التالي، فإن شركة إدارة الأصول (AMC) ستجني 20,000 دولار إضافية كرسوم إدارة. وعلى العكس، إذا انخفضت قيمة المحفظة البالغة 10 ملايين دولار إلى 8 ملايين دولار بسبب تصحيح في السوق، فإن رسوم شركة إدارة الأصول ستنخفض بمقدار 20,000 دولار. وبالتالي، فإن فرض الرسوم كنسبة مئوية من الأصول تحت الإدارة (AUM) يعمل على مواءمة مصالح شركة إدارة الأصول مع مصالح العميل؛ فإذا ازدهر عملاء شركة إدارة الأصول، فإن الشركة تزدهر أيضًا، ولكن إذا تكبدت محافظ العملاء خسائر، فإن إيرادات شركة إدارة الأصول ستنخفض كذلك.

تقوم معظم شركات إدارة الأصول (AMCs) بتحديد رسوم سنوية دنيا مثل 5,000 دولار أو 10,000 دولار للتركيز على العملاء الذين يمتلكون محفظة بحجم لا يقل عن 500,000 دولار أو مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، قد تفرض بعض شركات إدارة الأصول المتخصصة مثل صناديق التحوط رسوم أداء لتحقيق عوائد تتجاوز مستوى معين أو تتفوق على مؤشر قياسي. يُعتبر نموذج الرسوم "اثنان وعشرون" معيارًا في صناعة صناديق التحوط.

جانب الشراء

عادةً ما تُعتبر شركات إدارة الأصول (AMCs) شركات من جانب الشراء buy-side. يعني هذا الوضع أنها تساعد عملاءها في اتخاذ قرارات الاستثمار بناءً على أبحاث داخلية وبيانات تحليلية خاصة، بالإضافة إلى استخدام توصيات الأوراق المالية من شركات جانب البيع.

تقوم الشركات في الجانب البيعي مثل البنوك الاستثمارية ووسطاء الأسهم، على العكس، ببيع خدمات الاستثمار لشركات إدارة الأصول (AMCs) والمستثمرين الآخرين. يقومون بإجراء الكثير من التحليل السوقي، من خلال النظر في الاتجاهات وإنشاء التوقعات. هدفهم هو توليد أوامر تداول يمكنهم من خلالها فرض رسوم على المعاملات أو العمولات.

شركات إدارة الأصول (AMCs) مقابل شركات الوساطة المالية

شركات الوساطة وشركات إدارة الأصول تتداخل في العديد من الطرق. بالإضافة إلى تداول الأوراق المالية وإجراء التحليلات، يقوم العديد من الوسطاء بتقديم المشورة وإدارة محافظ العملاء، غالبًا من خلال قسم أو شركة تابعة خاصة بـ "الاستثمار الخاص" أو "إدارة الثروات". كما يقدم العديد منهم صناديق استثمار مشتركة خاصة بهم. قد يعمل وسطاءهم أيضًا كمستشارين للعملاء، حيث يناقشون الأهداف المالية، ويوصون بالمنتجات، ويساعدون العملاء بطرق أخرى.

بشكل عام، تقبل شركات الوساطة تقريبًا أي عميل، بغض النظر عن المبلغ الذي لديهم للاستثمار، وتلتزم هذه الشركات بمعيار قانوني لتقديم خدمات "مناسبة". تعني كلمة "مناسبة" بشكل أساسي أنه طالما بذلوا قصارى جهدهم لإدارة الأموال بحكمة وبما يتماشى مع الأهداف المعلنة لعملائهم، فإنهم غير مسؤولين إذا خسر عملاؤهم المال.

على النقيض من ذلك، فإن معظم شركات إدارة الأصول هي شركات ائتمانية، وتخضع لمعايير قانونية أعلى. بشكل أساسي، يجب على الأمناء التصرف بما يخدم مصلحة عملائهم، وتجنب تضارب المصالح في جميع الأوقات. إذا فشلوا في القيام بذلك، فإنهم يواجهون مسؤولية جنائية. يتم الاحتفاظ بهم على هذا المعيار الأعلى إلى حد كبير لأن مديري الأموال عادة ما يكون لديهم صلاحيات تداول تقديرية على الحسابات. أي أنهم يمكنهم الشراء والبيع واتخاذ قرارات الاستثمار بناءً على سلطتهم، دون استشارة العميل أولاً. على النقيض من ذلك، يجب على الوسطاء طلب الإذن قبل تنفيذ الصفقات.

عادةً ما تنفذ شركات إدارة الأصول (AMCs) تداولاتها من خلال وسيط معين. يعمل هذا الوسيط أيضًا كـ الوصي المعين الذي يحتفظ أو يدير حساب المستثمر. تميل شركات إدارة الأصول أيضًا إلى أن يكون لديها حدود استثمارية دنيا أعلى من تلك التي لدى شركات الوساطة، وتفرض رسومًا بدلاً من العمولات.

الإيجابيات

إدارة مهنية مسؤولة قانونياً
تنويع المحفظة الاستثمارية
خيارات استثمارية أكبر
اقتصادات الحجم

السلبيات

رسوم إدارة كبيرة
الحد الأدنى المرتفع للحسابات
خطر الأداء الأقل من السوق

مثال على شركة إدارة الأصول (AMC)

كما ذُكر سابقًا، فإن مزودي العائلات الشهيرة لصناديق الاستثمار المشتركة هم من الناحية التقنية شركات إدارة الأصول (AMCs). أيضًا، تمتلك العديد من البنوك والوساطات البارزة أقسامًا لإدارة الأصول، عادةً لخدمة الأفراد ذوي الثروات العالية (HNWI) أو المؤسسات.

هناك أيضًا شركات إدارة الأصول الخاصة (AMCs) التي ليست معروفة بشكل واسع ولكنها راسخة في مجال الاستثمار. مثال على ذلك هو شركة RMB Capital، وهي شركة استثمار واستشارات مستقلة تمتلك حوالي 10 مليارات دولار في الأصول المدارة (AUM). يقع مقرها الرئيسي في شيكاغو، ولديها 10 مكاتب أخرى في جميع أنحاء الولايات المتحدة، وحوالي 142 موظفًا. تحتوي RMB على أقسام مختلفة، بما في ذلك: