ما هو الجانب الشرائي؟
تشمل المؤسسات المالية في اقتصاد السوق الحر free-market قطاعًا يُسمى الجانب الشرائي: الشركات التي تشتري الأوراق المالية الاستثمارية. وتشمل هذه الشركات شركات التأمين، وصناديق الاستثمار المشتركة، وصناديق التحوط، وصناديق التقاعد، التي تشتري الأوراق المالية لحساباتها الخاصة أو للمستثمرين بهدف تحقيق عائد.
عكس المحترف في جانب الشراء هو جانب البيع. على عكس جانب الشراء، لا تشمل جهود جانب البيع القيام باستثمار مباشر. بدلاً من ذلك، يساعدون سوق الاستثمار في جميع الأنشطة المتعلقة ببيع الأوراق المالية لجانب الشراء، مثل الاكتتاب في الطرح العام الأولي (IPOs)، وتقديم خدمات التسوية، وإنتاج مواد البحث والتحليل.
بشكل مشترك، تشكل هاتان الجانبان (الشراء والبيع) الأنشطة الرئيسية للأسواق المالية.
النقاط الرئيسية
- الجانب الشرائي هو جزء من الأسواق المالية يتكون من المؤسسات الاستثمارية التي تشتري الأوراق المالية لأغراض إدارة الأموال.
- الجانب البيعي هو عكس الجانب الشرائي، حيث يقدم فقط التوصيات الاستثمارية والخدمات لتسهيل شراء الأوراق المالية من قبل الجانب الشرائي.
- ستقوم الشركة التي تشارك في أنشطة الشراء بشراء الأسهم والسندات والمنتجات المالية الأخرى بناءً على احتياجات واستراتيجية محفظة شركتها أو عميلها.
- تشمل المؤسسات الشائعة في جانب الشراء صناديق التحوط وصناديق التقاعد وصناديق الاستثمار المشتركة.
فهم الجانب الشرائي
الشركات التي تشارك في أنشطة الشراء تقوم بشراء الأسهم والسندات وغيرها من المنتجات المالية بناءً على احتياجات واستراتيجية محفظة الشركة أو العميل. تتم أنشطة الشراء في العديد من البيئات وليس فقط في المؤسسات المالية المذكورة أعلاه. كما تشمل الصناديق الاستئمانية، صناديق الأسهم، والأفراد ذوي الثروات العالية.
الهدف الرئيسي من الاستثمار في جانب الشراء هو خلق قيمة لعملاء الشركة. يتم ذلك من خلال تحديد وشراء الأصول المسعرة بأقل من قيمتها والتي يعتقدون أنها ستزداد قيمتها مع مرور الوقت. نظرًا لأن جانب الشراء يتضمن شراء كتل كبيرة من الأوراق المالية في السوق، فإن الشركات الأكثر شهرة غالبًا ما تتمتع بقدر كبير من القوة السوقية. كما أن هذه الشركات العملاقة في السوق تخضع لمراقبة دقيقة من قبل المستثمرين ووسائل الإعلام.
يمكن للشركات مثل BlackRock وVanguard أن تؤثر بشكل كبير على أسعار السوق عندما تقوم باستثمارات واسعة النطاق في أسماء فردية. ومع ذلك، فإن هذه الاستثمارات عادةً لا يتم الكشف عنها في الوقت الفعلي ويمكن أن تكون شبحية إلى حد ما بالنسبة لمتداولي السوق. يتطلب إيداع 13F الخاص بـ لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الإفصاح العام من قبل مديري الشراء لجميع الحيازات التي تم شراؤها وبيعها كل ربع سنة.
متابعة الاستثمار من جانب الشراء
يُعتبر التقرير الفصلي 13F مصدرًا موصى به لجميع أنواع المستثمرين لمتابعة بعض من أفضل الاستثمارات والمستثمرين في السوق. يُعد وارن بافيت وشركته، بيركشاير هاثاواي (BRK.A/B)، مثالًا على كيفية توجيه المستثمرين في جانب الشراء لنهج الاستثمار.
علاوة على ذلك، ينظر العديد من المستثمرين إلى حيازات هؤلاء المستثمرين الأكبر، والتغييرات في تلك الحيازات، وخاصة في الأوراق المالية كعامل للنظر فيه عند اتخاذ قرار بإجراء معاملة بأنفسهم. تتوفر هذه البيانات من خلال عدة موارد عبر الإنترنت.
فوائد جانب الشراء
لدى المستثمرين من جانب الشراء العديد من المزايا مقارنة بالمتداولين الآخرين. يمكنهم تنفيذ معاملات كبيرة الحجم التي تقلل من تكاليف التداول. كما أن لديهم وصولاً إلى مجموعة واسعة جدًا من الموارد الداخلية للتداول التي تساعدهم في تحليل وتحديد واستغلال فرص الاستثمار في الوقت الفعلي.
سيقوم المحلل في جانب الشراء أيضًا باتباع لوائح المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO).
بينما يُطلب من المستثمرين في جانب الشراء الكشف عن ممتلكاتهم في نموذج 13F، فإن هذه المعلومات تكون متاحة فقط ربع سنويًا. بشكل عام، يمكن أن يكون من المفيد للمحللين في جانب الشراء وشركات الاستثمار الاحتفاظ بأبحاثهم الاستثمارية وقوائم المراقبة بشكل خاص. يؤدي المستوى العالي من المنافسة في سوق جانب الشراء وطبيعة أعماله عادةً إلى الحفاظ على الخصوصية حول جميع أفكار التداول لتحقيق أفضل المزايا التجارية الممكنة.
مهام محلل جانب الشراء
يلعب المحلل في جانب الشراء دورًا محوريًا في تبادل جانب الشراء. يعمل المحللون في جانب الشراء بانتظام في الشركات غير الوساطة مثل مقدمي صناديق التقاعد وصناديق الاستثمار المشتركة. يقدم هؤلاء المحللون توصيات بناءً على أبحاث مخصصة فقط لاستخدام هذه الشركات الكبيرة المقدمة للصناديق. قد يرى المستثمرون الأفراد توصيات جانب البيع، لكن عمل جانب الشراء يتم خلف الكواليس في الشركات الكبيرة، وتظل استراتيجيات البحث ونتائج تحليلاتهم خاصة.
يشارك المحللون العاملون في جانب الشراء في البحث المالي للشركات وتطوير استراتيجيات الاستثمار، والذي يتضمن عادةً بحثًا معمقًا ونماذج مالية. قد يتحدثون أيضًا مباشرةً مع الشركات التي لديهم اهتمام استثماري بها. يبحث المحللون في جانب الشراء بشكل أساسي عن الشركات التي تتناسب بشكل جيد مع استراتيجية المحفظة بناءً على معايير استثمار معينة والشركات التي ستولد أعلى العوائد على المدى الطويل.
نظرًا لأن أدوار المحللين في جانب الشراء وجانب البيع تختلف بشكل واضح، قد تقوم بعض الشركات بتطبيق سياسات معينة لضمان تقسيم جهود البحث. في الشركات التي تضم محللين من جانب الشراء وجانب البيع، يمكن إنشاء "جدار صيني" لفصل القسمين، والذي يتضمن عادةً إجراءات وسياسات أمنية تمنع التفاعلات بين الوحدتين.
مثال على الجانب الشرائي
يعمل جون سميث في بنك استثماري كبير، حيث يستثمر أموال شركته في سوق الأسهم باستخدام استراتيجية قام بتطويرها بنفسه. على مدى 10 سنوات، حققت استراتيجيته أداءً ممتازًا، متفوقة على السوق بنسبة 10%. قرر أن يترك شركته ويبدأ شركته الخاصة لإدارة الاستثمارات واستثمار الأموال للأفراد ذوي الثروات العالية؛ في الأساس، السيد سميث يقوم بإنشاء صندوق تحوط.
يقضي وقتًا في تسويق شركته بناءً على عوائد استراتيجيته خلال السنوات العشر الماضية ويتمكن من جمع 10 ملايين دولار كرأس مال من مجموعة متنوعة من المستثمرين. يبدأ في استثمار هذا رأس المال ويشتري مجموعة متنوعة من الأوراق المالية، بما في ذلك الأسهم والسندات والعقود الآجلة والخيارات، وكلها تتماشى مع استراتيجيته. شركة السيد سميث وأفعاله في شراء هذه الأوراق المالية هي مثال على الجانب الشرائي.