رسوم النقد: ما هي، كيف تعمل، مثال

ما هو الرسم النقدي؟

الرسوم النقدية هي رسوم تُفرض على الأرباح الخاصة بالشركة والتي تكون مصحوبة بتدفق نقدي خارج.

النقاط الرئيسية

• الرسوم النقدية هي رسوم تُفرض على أرباح الشركة تقلل من صافي الدخل وتكون مصحوبة بتدفق نقدي خارج.

• غالبًا ما ترتبط هذه المدفوعات النقدية بتسهيل عمليات إعادة الهيكلة، وتقليص الحجم، والجهود العامة لتحسين الأداء التشغيلي.

• عادةً ما تكون الرسوم النقدية ذات طبيعة غير متكررة، وتظهر كمصروف استثنائي في بيان الدخل للشركة.
• لا تُعتبر الرسوم لمرة واحدة انعكاسًا للأداء المالي، لذلك تقوم العديد من الشركات بالإبلاغ عن الأرباح المعدلة (pro-forma) التي تستبعد تأثير هذه الرسوم.

فهم الرسوم النقدية

الرسوم النقدية هي رسوم تُفرض على أرباح الشركة، وعادة ما تنشأ من حدث منفصل لا تتوقع الإدارة حدوثه مرة أخرى.

غالبًا ما تظهر الرسوم النقدية عندما تتكبد الشركة نفقات من إعادة الهيكلة، أو تقليص الحجم، أو تحسين أدائها التشغيلي. تظهر هذه التكاليف الاستثنائية كمصروفات غير عادية في قائمة الدخل للشركة وتؤثر على صافي الدخل (NI): وهو مقياس يتم مراقبته عن كثب يكشف عن الأموال المتبقية بعد خصم جميع النفقات، بما في ذلك المصروفات التشغيلية، وتكاليف البضائع المباعة (COGS)، والفوائد والضرائب.

عادةً ما تشرح الشركة ما هو الخصم النقدي غير المتكرر ولماذا لا ينبغي اعتباره مصروفًا ستتعرض له مرة أخرى في المستقبل في قسم مناقشة الإدارة والتحليل (MD&A) من البيان المالي الخاص بها. في مثل هذه الحالات، ستقدم الإدارة أيضًا للمستثمرين حسابًا للأرباح المعدلة الذي يستبعد تأثير هذه التكاليف الإضافية والفريدة بناءً على المنطق الذي يشوه ربحيتها الحقيقية.

مهم

تسعى الشركات بانتظام إلى التقليل من أهمية الرسوم النقدية، حيث تقوم بتعديل الأرباح لاستبعاد تأثيرها من الأرقام المالية.

مثال على رسوم نقدية

قد تقوم الشركة بفرض رسوم نقدية على الأرباح لتقديم حزم تقاعد مبكر للموظفين ذوي الأجور الأعلى.

يتطلب الأمر في البداية إنفاق نقدي لتمويل حزم التقاعد. ومع ذلك، فإن التدابير المتوقعة لتوفير النقد من خلال تقليل التزامات الرواتب يجب أن تبرر في النهاية النفقات الأولية، مما يعزز الربحية على المدى الطويل.

الرسوم النقدية مقابل الرسوم غير النقدية

الرسوم لمرة واحدة، أو الرسوم غير المتكررة، يمكن أن تأتي إما في شكل رسوم نقدية ضد الأرباح، تُحفز، على سبيل المثال، بتكلفة دفع مصاريف التعويضات للموظفين السابقين الذين تم تسريحهم، أو رسوم غير نقدية: وهي تخفيض في القيمة أو مصروف محاسبي لا يتضمن دفع نقدي.

يحتاج المستثمرون إلى التمييز بين الرسوم النقدية والرسوم غير النقدية لأن لكل منهما تأثيرات مختلفة تمامًا على الصحة المالية للشركة وتقييمها، على الرغم من أن كلاهما يقلل من صافي الدخل (NI). الرسوم النقدية تكون مصحوبة بتدفق نقدي خارج، مما يقلل من الوضع النقدي للشركة، في حين أن الرسوم غير النقدية—المستخدمة في المحاسبة على أساس الاستحقاق—تمثل رسومًا محاسبية.

أمثلة على الرسوم غير النقدية وغير المتكررة تشمل انخفاض قيمة الأصول، والتعويضات القائمة على الأسهم، والتغييرات في طرق المحاسبة. كلا النوعين من الرسوم يمكن أن يكون لهما تأثير كبير على الوضع المالي للشركة واحتياجاتها الرأسمالية على المدى القصير.

اعتبارات خاصة

غالبًا ما تسعى الشركات إلى التقليل من أهمية الرسوم النقدية، خاصة تلك التي تعتبر رسومًا لمرة واحدة. يجادلون بأن الرسوم لمرة واحدة لا تعكس الأداء المالي للشركة، ونتيجة لذلك، غالبًا ما يقومون بالإبلاغ عن الأرباح التقديرية التي تستبعد تأثير هذه الرسوم.

بعض الرسوم لمرة واحدة تحدث بالفعل مرة واحدة فقط. ومع ذلك، من الصحيح أيضًا أن العديد من الشركات لديها عادة تسجيل الرسوم التي تتكبدها بشكل متكرر في سياق أنشطتها التجارية المعتادة كرسوم لمرة واحدة، بدلاً من المصروفات التشغيلية، لجعل الصحة المالية للشركة تبدو أفضل مما هي عليه في الواقع.

يجب على المستثمرين والمحللين الانتباه لأي محاولات لتجميل الأداء المالي بشكل مخادع. كما ينبغي عليهم التفكير فيما إذا كانت الرسوم النقدية تشكل مصدر قلق. العديد منها يكون معلنًا مسبقًا وغير ضار. بينما قد يظهر البعض الآخر فجأة ويكون بمثابة إشارات تحذيرية محتملة لسوء الإدارة وتغير جذري في الأوضاع المالية.