ما هو القيمة غير الملموسة المحسوبة (CIV)؟
القيمة المحسوبة للأصول غير الملموسة هي طريقة لتقييم الأصول غير الملموسة للشركة. تحاول هذه الحسابات تخصيص قيمة ثابتة للأصول غير الملموسة التي لن تتغير وفقًا لقيمة الشركة السوقية. الأصل غير الملموس هو أصل غير مادي. تشمل أمثلة الأصول غير الملموسة براءات الاختراع، والعلامات التجارية، وحقوق الطبع والنشر، والسمعة التجارية، والاعتراف بالعلامة التجارية، وقوائم العملاء، والتكنولوجيا المملوكة.
لأن الأصول غير الملموسة ليس لها شكل مادي ولا يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد، فإن حساب قيمتها يمكن أن يكون تحديًا. ومع ذلك، هناك أوقات يصبح فيها حساب قيمة الأصول غير الملموسة أمرًا حاسمًا. على سبيل المثال، قد يقوم المالكون الذين يتطلعون لبيع شركتهم بتوظيف مقيم أعمال لتحديد قيمة الأصول غير الملموسة للشركة بشكل خاص.
النقاط الرئيسية
- القيمة غير الملموسة المحسوبة (CIV) هي طريقة لتقييم الأصول غير الملموسة للشركة، وهي الأصول التي ليست ذات طبيعة مادية.
- تشمل أمثلة الأصول غير الملموسة التعرف على العلامة التجارية، السمعة الحسنة، براءات الاختراع، العلامات التجارية، حقوق النشر، التكنولوجيا المملوكة، وقوائم العملاء.
- يأخذ مؤشر CIV في الاعتبار عوامل مثل أرباح الشركة قبل الضرائب، ومتوسط العائد على الأصول الملموسة للشركة، ومتوسط العائد على الأصول الملموسة في الصناعة.
فهم القيمة غير الملموسة المحسوبة (CIV)
غالبًا ما يتم تقييم الأصول غير الملموسة للشركة عن طريق طرح القيمة الدفترية للشركة من القيمة السوقية. ومع ذلك، يجادل المعارضون لهذه الطريقة بأن القيمة السوقية تتغير باستمرار، وبالتالي تتغير قيمة الأصول غير الملموسة أيضًا، مما يجعلها مقياسًا أقل دقة.
من ناحية أخرى، يأخذ حساب القيمة غير الملموسة في الاعتبار عوامل إضافية، مثل أرباح الشركة قبل الضرائب، ومتوسط العائد على الأصول الملموسة للشركة، ومتوسط العائد على الأصول الملموسة في الصناعة.
تحديد قيمة الشركة (CIV)
يتضمن العثور على CIV للشركة سبع خطوات:
- احسب متوسط الأرباح قبل الضريبة للسنوات الثلاث الماضية.
- احسب متوسط الأصول الملموسة في نهاية العام للسنوات الثلاث الماضية. يمكنك الاطلاع على المزيد حول الأصول الملموسة.
- احسب العائد على الأصول (ROA) للشركة.
- احسب متوسط العائد على الأصول (ROA) للصناعة لنفس الفترة الزمنية التي تم تناولها في الخطوة 2.
- احسب العائد على الأصول الزائد (ROA) عن طريق ضرب متوسط العائد على الأصول في الصناعة في متوسط الأصول الملموسة المحسوبة في الخطوة 2. ثم اطرح العائد الزائد من الأرباح قبل الضرائب من الخطوة 1.
- احسب متوسط معدل الضريبة على الشركات لثلاث سنوات واضربه في العائد الزائد. ثم اطرح النتيجة من العائد الزائد.
- احسب صافي القيمة الحالية (NPV) للعائد الزائد بعد الضريبة. استخدم تكلفة رأس المال للشركة كمعدل خصم.
ما هي الشهرة كأصل؟
السمعة التجارية هي أصل غير ملموس يرتبط بشراء شركة من قبل شركة أخرى. وهي تمثل الفائض في سعر شراء الشركة، وتمثل القيمة التي يمكن أن تمنح الشركة المستحوذة ميزة تنافسية.
لماذا يعتبر CIV مهمًا؟
القيمة المحسوبة للأصول غير الملموسة مهمة لأنها يمكن أن تضيف قيمة للشركة وتزيد من الإيرادات والربحية. تعتبر الأصول غير الملموسة شكلاً آخر من الأصول التي يمكن للشركة إنشاؤها أو الحصول عليها، وبالتالي فهي أساسية لمالية الشركة.
ما هي بعض الأمثلة على الأصول الملموسة؟
تشمل الأصول الملموسة المخزون (المواد الخام، البضائع قيد المعالجة، المنتجات النهائية) والأصول الثابتة (المعدات، الأراضي، المباني، المركبات، إلخ). مثل الأصول غير الملموسة، يتم تسجيلها في الميزانية العمومية، ولكن يتم تقييمها بشكل مختلف.
الخلاصة
من الأسهل بكثير حساب قيمة دقيقة للأصول الملموسة مقارنة بالأصول غير الملموسة. الأصول الملموسة - مثل مخزون المنتجات، المباني، الأراضي، والمعدات - تكون مرئية وسهلة الفهم. نظرًا لأن الأصول غير الملموسة أصعب في التقييم، قد تختار الشركات توظيف مقيم أعمال خارجي أو مثمن للقيام بالمهمة المعقدة المتمثلة في تحديد الأصول الفريدة للشركة وتحديد قيمتها. عندما تكون الشركة معروضة للبيع، يصبح هذا الإجراء أكثر أهمية حيث يمكن أن تؤدي الأسئلة المتعلقة بقيمة الأصول إلى نزاعات بين المشتري والبائع.
على الرغم من الصعوبات في تقييم الأصول غير الملموسة، يمكن لهذه الأصول أن تلعب دورًا كبيرًا في نجاح الشركة. على سبيل المثال، شركة Apple Inc. (AAPL) أنفقت الكثير من المال والوقت لتطوير تقنيتها الخاصة والاعتراف بالعلامة التجارية — والذي يمكن رؤيته في تصميم منتجات الشركة والشعارات والتغليف والشعارات — وكل ذلك يؤثر على قدرة Apple على تحقيق الأرباح والمبيعات.