ما هو القيمة المستبدلة؟
يشير مصطلح القيمة المخفضة إلى التكلفة المقدرة التي تحتاجها المنظمة للوفاء بالتزاماتها التقاعدية إذا تم دفعها في مبلغ مقطوع. قد يُمنح الموظف المتقاعد خيار الحصول على دفعة مقطوعة أو دفعة تقاعدية منتظمة. يتم دفع المبلغ من قبل خطة التقاعد وفقًا للقيمة المخفضة، والتي تُحسب باستخدام قيمة الدولار اليوم. يعتمد التزام صندوق التقاعد بشكل أساسي على معدلات الفائدة طويلة الأجل ومتوسط العمر المتوقع للمستفيدين منه، استنادًا إلى جداول الوفيات.
النقاط الرئيسية
- القيمة المخفضة هي مبلغ المال الذي يحق للمستفيد استلامه كدفعة واحدة عند التقاعد من خلال خطة المعاشات التقاعدية.
- يتم تقدير هذه القيمة بناءً على عوامل تشمل العمر المتوقع المستقبلي للمستفيد.
- يجب على مديري صناديق التقاعد حساب القيمة المخفضة لتحديد التزاماتهم بالدفع ومتطلبات الاحتياطي.
- لدى الموظفين أيضًا خيار الحصول على معاشاتهم التقاعدية على شكل دفعات شهرية.
- قد يؤدي أخذ القيمة المخفضة أو صرف معاشك التقاعدي، خاصة إذا قمت بذلك مبكرًا، إلى تركك مع بعض الالتزامات الضريبية.
فهم القيمة المستبدلة
تقدم الشركات مجموعة من المزايا لجذب الموظفين الجدد والاحتفاظ بالقوى العاملة الحالية. تشمل هذه الامتيازات الإجازات، والمكافآت، والعمولات، وخطط شراء الأسهم للموظفين (ESPPs)، وخطط المعاشات التقاعدية. تم تصميم خطط المعاشات التقاعدية للسماح لأصحاب العمل أو الموظفين أو كلا الطرفين بتقديم مساهمات (باستخدام دولارات قبل الضريبة للموظفين) إلى محفظة استثمارية تُدار بواسطة محترف استثماري.
عندما يتقاعد الموظف، يكون لديه خياران حول كيفية استلام الأموال من خطة التقاعد الخاصة به. يمكنهم اختيار دفعات منتظمة وثابتة، مما يضمن لهم مصدرًا شهريًا من الدخل، أو يمكنهم أخذ مبلغ إجمالي من الخطة. يُشار إلى الخيار الأخير بتحويل معاشك التقاعدي أو صرفه نقدًا. تُسمى قيمة هذا المبلغ الإجمالي بالقيمة المحولة.
يجب على مديري صناديق التقاعد حساب القيمة المخفضة لتحديد التزاماتهم بالدفع ومتطلبات الاحتياطي لخططهم. العملية مشابهة لحساب القيمة الحالية الصافية (NPV) لمشروع الموازنة الرأسمالية. القيمة المخفضة هي، بالضرورة، تقدير. يتم حسابها بناءً على العمر الذي يتقاعد فيه الموظف، ومتوسط العمر المتوقع للشخص، ومعدل العائد (RoR) المتوقع إذا تم استثمار مبلغ الدفعة المقطوعة. لذلك، فهي القيمة الحالية للمنافع المستقبلية.
يعتمد كلا العاملين على افتراضات حول أسعار الفائدة المستقبلية. كلما ارتفع سعر الفائدة المتوقع، كلما انخفض المبلغ المطلوب، والعكس صحيح. وكلما كان المال مطلوبًا في المستقبل البعيد، كلما انخفضت القيمة المخفضة، والعكس صحيح.
يعتمد حساب القيمة المستبدلة بشكل كبير على افتراضات معدل الفائدة المستخدمة.
اعتبارات خاصة
تعتبر أسعار الفائدة عاملاً رئيسياً في اختيار الموظف بين دفعة مقطوعة أو مبلغ شهري كفائدة. الموظف الذي يختار الدفعة المقطوعة يراهن على تحقيق عائد استثماري أعلى من سعر الفائدة المستخدم في توقعات الشركة. بغض النظر عن الخيار الذي يختاره الموظف، من الجيد دائمًا حساب الأرقام قبل اتخاذ قرار نهائي.
لكن ماذا يحدث إذا غادر الموظف الشركة قبل التقاعد وبدأ العمل لدى شخص آخر؟ قد يوفر بعض أصحاب العمل للأفراد خيار الاحتفاظ بمعاشاتهم كما هي. لكن هذا نادر جدًا، لأنه يتطلب الحفاظ على حساب ودفع تكاليفه لأشخاص لم يعودوا موظفين.
قد يتطلب الأمر من الغالبية العظمى من الموظفين إما تحويل المبلغ في خطة التقاعد الخاصة بهم إلى حساب خارجي أو أخذ القيمة المخفضة. بالطبع، يجب أن يكون هذا الخيار الأخير نظرًا لوجود تداعيات ضريبية قد تنطبق عندما يقوم الأفراد بصرف خطط التقاعد في وقت مبكر.
مثال على القيمة المستبدلة
لنستخدم مثالًا افتراضيًا لشرح كيفية عمل القيم المستبدلة. لنفترض أن شركة XYZ لديها خطة استحقاقات محددة لموظفيها وأن الموظف د يتقاعد في سن 65. يحق له الحصول على معاش تقاعدي سيدفع له 80% من راتبه النهائي كل عام لبقية حياته. بناءً على جداول الوفيات الحالية، من المتوقع أن يعيش الموظف د حتى سن 85.
منذ أن بدأوا العمل في شركة XYZ، قامت الشركة بوضع جزء من الراتب الخاص بالموظف د في صندوق التقاعد تحسبًا لهذا الالتزام المستقبلي. الآن بعد أن أصبحوا جاهزين للتقاعد وبدء تلقي المدفوعات، هناك ما يكفي من المال المدخر لتوليد تدفق المدفوعات المتوقع لبقية حياتهم، بافتراض معدل العائد الحالي على الاستثمار وعدم وجود مدفوعات إضافية في الصندوق.
هذه هي القيمة المخفضة. يمكن للموظف D البقاء في خطة المعاشات واستلام المدفوعات أو يمكنه اختيار سحب القيمة المخفضة كمبلغ إجمالي.