ما هو إعادة استثمار التوزيعات؟
إعادة استثمار التوزيعات هي عملية يتم من خلالها إعادة استثمار التوزيعات من صندوق استثمار مشترك تلقائيًا في الصندوق نفسه. خطط إعادة استثمار الأرباح (DRIPs) هي شكل شائع من إعادة استثمار التوزيعات. التوزيعات من الشراكات المحدودة مثل صناديق الاستثمار العقاري (REITs) أو الاستثمارات المشتركة الأخرى غالبًا ما يتم إعادة استثمارها في وحدات أو أسهم مشتركة في الصندوق، وغالبًا ما تكون بخصم عن السعر الحالي في السوق.
يمكن للمستثمرين إعداد خطط إعادة استثمار التوزيعات مع الشراكة نفسها، أو من خلال وسيط يتم الاحتفاظ بالوحدات من خلاله.
النقاط الرئيسية
- يحدث إعادة استثمار التوزيعات عندما تُستخدم التوزيعات من صندوق استثمار مشترك لشراء استثمارات إضافية في الصندوق.
- قد تأتي التوزيعات في شكل أرباح موزعة، أو فوائد، أو مكاسب رأسمالية، وما إلى ذلك.
- تشمل الصناديق المجمعة التي قد يكون لديها إعادة استثمار للتوزيعات صناديق الاستثمار المشتركة، وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)، وصناديق الاستثمار العقاري (REITs)، وصناديق الاستثمار.
- التوزيعات عادة ما تكون أحداثًا خاضعة للضريبة، حتى إذا تم إعادة استثمارها ولم تُؤخذ كسيولة نقدية.
- خطط إعادة استثمار الأرباح الموزعة (DRIPs) هي نوع شائع من إعادة استثمار التوزيعات.
فهم إعادة استثمار التوزيعات
يشير التوزيع من استثمار إلى دفعة نقدية أو استرداد رأس المال بشكل ما. تشمل هذه التوزيعات الأرباح النقدية، ومدفوعات الفائدة، والأرباح الرأسمالية المحققة، والإيجارات، والإتاوات، وما إلى ذلك. قد تحتوي الأسهم الفردية على خطط إعادة استثمار الأرباح (المعروفة أيضًا باسم DRIPs)، والتي تسمح للمستثمرين باستخدام الأرباح المستلمة تلقائيًا لشراء أسهم إضافية في تلك الشركة.
تقوم صناديق الاستثمار المشتركة والاستثمارات المجمعة الأخرى بتوزيع الأرباح عندما تدفع الحيازات في محفظة الصندوق أرباحًا أو فوائد، أو عندما يبيع الصندوق مركزًا لتحقيق ربح. يتم تسجيل معظم توزيعات الصناديق بشكل ربع سنوي، ولكن قد تحدث بعضها على أساس شهري. يحدث إعادة الاستثمار عندما يستخدم مدير المحفظة هذه التوزيعات لإضافة استثمارات داخل الصندوق.
صناديق الاستثمار العقاري (REITs) لإعادة استثمار التوزيعات
صندوق الاستثمار العقاري هو شركة تمتلك - وعادة ما تدير - عقارات أو أصولًا عقارية تدر دخلاً. توفر صناديق الاستثمار العقاري طريقة للمستثمرين الأفراد لكسب حصة من الدخل الناتج عن ملكية العقارات التجارية دون الحاجة إلى الخروج وشراء العقارات التجارية فعليًا. تشمل الأصول العقارية التي تدر دخلاً مباني المكاتب، ومراكز التسوق، والشقق، والفنادق، والمنتجعات، ومرافق التخزين الذاتي، والمستودعات، والرهون العقارية أو القروض.
ما يميز صناديق الاستثمار العقاري (REITs) عن الشركات العقارية الأخرى هو أن صندوق الاستثمار العقاري يجب أن يكتسب ويطور ممتلكاته بشكل أساسي لتشغيلها كجزء من محفظته الاستثمارية الخاصة، بدلاً من إعادة بيع تلك الممتلكات بعد تطويرها.
توزيعات صناديق الاستثمار المشتركة
الصناديق المشتركة ملزمة قانونًا بتوزيع أرباح المحفظة على المستثمرين. الفوائد والأرباح الموزعة المكتسبة من محفظة الصندوق تصبح أرباحًا موزعة للمستثمرين في الصندوق. إذا تم بيع ممتلكات المحفظة لتحقيق ربح، فإن الأرباح الصافية تصبح توزيعًا سنويًا لأرباح رأس المال. الصناديق المشتركة ملزمة قانونًا بإجراء توزيعات منتظمة لأرباح رأس المال على مساهميها عند بيع الممتلكات لتحقيق أرباح صافية.
يُعتبر خيار إعادة استثمار الأرباح تلقائيًا ميزة من ميزات الاستثمار في صناديق الاستثمار المشتركة. تُعد صناديق الاستثمار المشتركة واحدة من الأنواع القليلة من الاستثمارات التي يمكن فيها إعادة استثمار الأرباح لتتراكم وتنمو. يتم إعادة استثمار الأرباح والتوزيعات الرأسمالية دون أي تكلفة.
حتى إذا انتهى الأمر بصندوق الاستثمار المشترك بخسارة المال في سنة معينة (أي لديه عائد صافي سلبي)، إذا تم بيع بعض الأصول داخل الصندوق وتوزيعها كأرباح رأسمالية، سيكون على حاملي أسهم الصندوق دفع الضرائب على تلك التوزيعات.
مزايا وعيوب إعادة استثمار التوزيعات
إعادة استثمار التوزيعات هي وسيلة جيدة لتنمية المراكز بشكل عضوي والاستفادة من قوة الفائدة المركبة. يساعد هذا في تسريع المكاسب المستقبلية حيث تُضاف التوزيعات الجديدة ليس فقط إلى الاستثمار الأولي ولكن أيضًا إلى المبالغ المعاد استثمارها.
المستثمرون الذين يشاركون في برامج إعادة استثمار التوزيعات عادة ما يتم إعفاؤهم من العمولات والرسوم الأخرى، مما يجعلها طريقة مفيدة وميسورة التكلفة لتنمية استثماراتهم بمرور الوقت. في الوقت نفسه، يتمتع المديرون الماليون بطريقة مستقرة لتنمية الأصول مع المستثمرين الحاليين.
العيب الرئيسي للتوزيعات هو أنها تعتبر أحداثًا خاضعة للضريبة، حتى عند إعادة استثمارها. هذا يعني أن الصناديق أو الاستثمارات الأخرى التي تولد الكثير من التوزيعات المتكررة يمكن أن تكون أقل كفاءة ضريبية للمستثمرين. إحدى الحلول هي الاحتفاظ بالاستثمارات ذات التوزيعات الكبيرة أو المتكررة في حسابات ذات مزايا ضريبية مثل Roth IRA.
العيب الثاني لإعادة استثمار التوزيعات هو أنه قد لا يكون مناسبًا لبعض المستثمرين الذين يحتاجون إلى دخل من استثماراتهم. في مثل هذه الحالة، سيكون من الأفضل أخذ التوزيعات نقدًا وعدم إعادة استثمارها.
إيجابيات وسلبيات إعادة استثمار التوزيعات
الإيجابيات
تنمية الاستثمارات بشكل عضوي
نهج فعّال من حيث التكلفة لتحقيق الفائدة المركبة
يحافظ على استقرار المحافظ لمديري الصناديق
السلبيات
الأحداث الخاضعة للضريبة
غير مناسب إذا كان المستثمر بحاجة إلى تدفقات نقدية
مثال على إعادة استثمار التوزيعات
صندوق Vanguard 500 Index Fund (VFIAX) يسعى لتكرار أداء مؤشر S&P 500. يقوم بتوزيع الأرباح الموزعة بشكل ربع سنوي (في مارس، يونيو، سبتمبر، وديسمبر).
لعام 2021، حصل المستثمرون على 5.44 دولار لكل سهم من الصندوق الذي يمتلكونه. ما لم يحدد العميل خلاف ذلك، تقوم شركة Fidelity بإعادة استثمار هذه التوزيعات تلقائيًا، مما يزيد من عدد الأسهم المملوكة في الصندوق. تم إعادة استثمار توزيعات عام 2021 بسعر سهم متوسط قدره 395 دولارًا.
هل توزيعات الأرباح المعاد استثمارها خاضعة للضريبة؟
نعم، تُعتبر التوزيعات خاضعة للضريبة من قبل مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS) حتى لو تم إعادة استثمارها بدلاً من أخذها نقدًا.
ماذا يعني إعادة استثمار مكاسب رأس المال؟
عندما يقوم صندوق استثماري مشترك أو محفظة مُدارة أخرى ببيع الأسهم، فإنه عادةً ما يستخدم العائدات لشراء استثمارات مختلفة. بينما هذا شائع في المحافظ المُدارة بنشاط، فإن الصندوق السلبي سيشهد أيضًا إعادة استثمار الأرباح الرأسمالية عندما يتم إعادة توازن المحفظة. على سبيل المثال، إذا شهدت محفظة بنسبة 80% أسهم و20% سندات ارتفاعًا كبيرًا في الأسهم، فقد تنجرف نسبة التخصيص إلى 85% أسهم و15% سندات. ستتطلب إعادة التوازن بيع الأسهم لتحقيق أرباح رأسمالية من أجل شراء السندات بحيث يتم استعادة النسبة 80/20.
ما هو مخاطر إعادة الاستثمار؟
مخاطر إعادة الاستثمار عادة ما تنطبق على الاستثمار في الأوراق المالية ذات الدخل الثابت مثل السندات. هذه هي المخاطر التي تتمثل في أن التدفقات النقدية المستلمة من مثل هذه الأوراق المالية سيتم إعادة استثمارها في ورقة مالية جديدة بعائد أو معدل عائد أقل من الاستثمار الأولي.