ما هو قسم تمويل الشركات؟
قسم تمويل الشركات هو فرع من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الذي يشرف على ممارسات الإفصاح للشركات المسجلة التي تقدم الأوراق المالية للجمهور. يكون القسم مسؤولاً عن ضمان أن الشركات المتداولة علنًا تقدم المستوى المطلوب من الإفصاح عن المعلومات الهامة للمستثمرين حتى يتمكنوا من اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.
يقوم قسم تمويل الشركات بمراجعة الوثائق المطلوبة التي تُصدر للمستثمرين، بما في ذلك النموذج 10-K، والنموذج 10-Q، ومواد الوكالة، وغيرها من الملفات المستمرة. بالإضافة إلى ذلك، يقدم القسم المساعدة التفسيرية للشركات فيما يتعلق بقواعد ونماذج هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). كما يقدم توصيات للهيئة حول طرق تعزيز فعالية الوكالة لصالح المستثمرين العامين.
النقاط الرئيسية
- قسم تمويل الشركات هو قسم داخل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) يشرف على ممارسات الإفصاح للمصدرين المسجلين للأوراق المالية للجمهور.
- تعمل الدائرة كجهة رقابية لمعظم الملفات المطلوبة بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933 وقانون تبادل الأوراق المالية لعام 1934.
- عندما يتم العثور على ملف يحتوي على نقص أو يكون غير واضح، ستلزم الإدارة الشركة بتلبية متطلباتها وإلا ستواجه عقوبات.
- نظرًا لدوره الإشرافي، يساعد القسم في تحقيق هدف هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في تحسين الشفافية والمصداقية والكفاءة في أسواق الأوراق المالية الأمريكية.
فهم قسم تمويل الشركات
تعمل شعبة تمويل الشركات كجهة رقابية على الملفات المقدمة بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933 وقانون تبادل الأوراق المالية لعام 1934. هناك آلاف الملفات على مدار العام، ولكن الموارد البشرية محدودة. ونتيجة لذلك، تقوم الشعبة بمراجعة انتقائية للملفات للتحقق من الامتثال لقواعد الإفصاح والمحاسبة. ومع ذلك، ينص قانون ساربينز أوكسلي لعام 2002 على "مستوى معين من المراجعة" لكل شركة تقارير على الأقل كل ثلاث سنوات. لا تكشف المجموعة علنًا عن المعايير المستخدمة لاختيار الملفات للمراجعة لحماية نزاهة العملية.
عندما يتم تحديد وجود نقص أو عدم وضوح في الملفات، ستتخذ الهيئة الخطوات اللازمة لإلزام الشركة بتلبية المتطلبات. يُعرف هذا بعملية التعليق، حيث تتيح إجراءات الرقابة التي تقوم بها الإدارة للشركة بعض الوقت للرد على التعليقات التي قدمتها الإدارة بشأن الإفصاحات في الملف. والنتيجة عادةً ما تكون تعديلات على البيانات المالية أو تعديلات على الإفصاحات لجعلها أكثر وضوحًا وفائدة للمستثمرين. ومع ذلك، يجب ملاحظة أن عملية المراجعة العامة "ليست ضمانًا بأن الإفصاح كامل ودقيق"، وفقًا للإدارة. تظل هذه المسؤولية دائمًا على عاتق الشركة التي تقدم الملف.
إن مراجعة الوثائق من قبل قسم تمويل الشركات لا تحمي الشركات من المسؤولية القانونية المحتملة بسبب المعلومات غير المكتملة أو غير الدقيقة.
يوفر قسم تمويل الشركات أيضًا إرشادات على الويب حول كيفية التعامل مع الإفصاح عن المخاطر الجديدة عند ظهورها. على سبيل المثال، قدم القسم إرشادات حول الإفصاح عن المخاطر المتعلقة بالأزمة الاقتصادية والإغلاق في عام 2020. في عام 2019، قدموا إرشادات حول متطلبات الإفصاح عن المخاطر المتعلقة بالملكية الفكرية والتكنولوجيا للشركات التي لديها عمليات دولية. كما تضمنت المواضيع السابقة المعالجة السرية للطلبات، والإفصاحات الخاصة بالمؤسسات المالية الصغيرة، والتعرض لـ الديون السيادية الأوروبية.
فوائد قسم تمويل الشركات في هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)
يمكن للمستثمرين الحصول على معلومات أفضل عن الشركات بفضل قسم تمويل الشركات. في كثير من الحالات، تسعى الشركات إلى إخفاء أو دفن المعلومات السلبية في التقارير بدلاً من الانخراط في الاحتيال الواضح. إلى حد معين، هم فقط يستخدمون الأدوات المتاحة لهم لتقديم تفسير إيجابي للأحداث السلبية. بعد هذا الحد، سيكون لدى قسم تمويل الشركات أسئلة حول الملفات التي سيتعين على الشركات الإجابة عليها. وبما أن القسم هو من طرح الأسئلة، فإن المستثمرين الذين يقرؤون التقارير سيجدون الإجابات متاحة بسهولة. وهذا يوفر على المستثمرين جهودًا كبيرة للحصول على إجابات من الشركة لتلك الأسئلة.
يساعد عمل قسم تمويل الشركات أيضًا الشركات على تقديم معلومات أكثر دقة للمستثمرين والمستثمرين المحتملين. غالبًا ما يقع المستثمرون وغيرهم في صناعة المالية في الفخاخ النفسية ويجدون صعوبة في رؤية أخطائهم الخاصة. على سبيل المثال، يمكن أن يتسبب التحيز التأكيدي في أن يجد الفرد أو حتى الفريق دعمًا للمفاهيم المسبقة السابقة ويتجاهل المعلومات المتناقضة. قسم تمويل الشركات هو خارج الشركة، لذا يقدمون وجهة نظر مختلفة خالية من بعض هذه الأخطاء.
بشكل عام، تعزز إجراءات قسم تمويل الشركات جودة المعلومات المتاحة، مما يزيد من كفاءة السوق. في النهاية، ليست المعلومات الإيجابية أو السلبية هي ما تحتاجه الأسواق للعمل، بل المعلومات الدقيقة.
مثال
تأمل مثالًا افتراضيًا لما قد يحدث بدون قسم تمويل الشركات. عادةً ما ترغب الشركة في الترويج للقصص الإيجابية والحد من الإفصاح عن المعلومات غير المواتية. ومع ذلك، من خلال القيام بذلك، قد تجذب المزيد من المستثمرين بالزخم الذين سيبيعون الأسهم بمجرد ظهور المعلومات السلبية.
تضمن إدارة تمويل الشركات أن تكشف الشركات عن الحقائق غير المواتية في وقت مبكر، لذلك قد تنخفض أسهمها في البداية عندما تظهر الأخبار السيئة. قد يجعل ذلك هذه الأسهم أكثر جاذبية للمستثمرين في القيمة على المدى الطويل الذين يرغبون في البقاء مع الشركات في الأوقات الصعبة. تساعد إدارة تمويل الشركات في ضمان دقة المعلومات، وهو أمر ضروري لتمكين الأسواق من مطابقة الأسهم مع المستثمرين المناسبين.