ما هو مؤشر داو جونز للسلع (DJCI)؟
مؤشر داو جونز للسلع (DJCI) هو مؤشر موزون يتتبع مجموعة واسعة من 28 عقدًا مختلفًا من عقود السلع الآجلة، بما في ذلك المعادن والمنتجات الزراعية والسلع الطاقية مثل النفط والغاز.
النقاط الرئيسية
- يعد مؤشر داو جونز للسلع (DJCI) مقياسًا واسعًا لسوق العقود الآجلة للسلع، ويؤكد على التنويع والسيولة من خلال نهج بسيط ومباشر ومتساوي الوزن.
- يتم تعديل الأوزان سنويًا لضمان عدم امتلاك أي سلعة فردية أو مجموعات سلعية تأثيرًا غير متناسب على إجمالي المؤشر.
- يتتبع المؤشر 28 سلعة مختلفة، بدءًا من المنتجات الزراعية إلى المعادن الثمينة وصولاً إلى منتجات الطاقة.
كيف يعمل مؤشر داو جونز للسلع (DJCI)
مؤشر DJCI هو مؤشر يمثل القيمة السوقية الموزونة لمختلف عقود السلع الآجلة. يتم وزن العقود الممثلة في المؤشر بناءً على مستويات إنتاج السلع والسيولة للعقود الأساسية.
يتم إعادة توازن المؤشر كل عام بناءً على المعايير التي تنص على أنه لا يمكن لأي سلعة فردية أن تمثل أكثر من 20% من المؤشر، وأن الحد الأدنى للوزن المطلوب للإدراج هو 0.25%. وبالمثل، تضمن عملية إعادة التوازن أن لا يمكن لأي مجموعة من العقود أن تمثل أكثر من ثلث الإجمالي.
هناك استخدامان رئيسيان لمؤشر DJCI. أولاً، يوفر معلومات سوقية قيمة للمستثمرين والمحللين الذين يرغبون في متابعة الحالة العامة لأسواق السلع. ثانيًا، يتيح للمتداولين المضاربة على أسعار السلع باستخدام الأوراق المالية المتداولة في البورصة (ETNs) التي ترتبط تسعيرها بمؤشر DJCI.
هذه الأوراق المالية المتداولة في البورصة (ETNs) تشبه وظيفيًا الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). ومع ذلك، بينما تُعتبر الصناديق المتداولة في البورصة أدوات استثمارية يتم تداولها في السوق للاستثمار في الأوراق المالية، فإن الأوراق المالية المتداولة في البورصة هي أدوات دين غير مضمونة تصدرها البنوك المكتتبة.
بموجب شروط هذه الأدوات المالية، يحق للمستثمر استرداد قيمة رأس مال محددة تتغير بناءً على أداء المؤشر المرجعي الأساسي. في حالة السندات المتداولة في البورصة (ETNs) المرتبطة بمؤشر DJCI، سيحصل المستثمر على قيمة استرداد أعلى إذا ارتفعت أسعار السلع. وعلى العكس، فإن انخفاض أسعار السلع سيؤدي إلى خسارة عند استحقاق الأداة المالية.
توفر السندات المتداولة في البورصة (ETNs) طريقة جذابة للمستثمرين للمشاركة في أسواق السلع بسبب سيولتها العالية مقارنة بشراء السلع الأساسية. كما أن السندات المتداولة في البورصة اليوم دقيقة للغاية في تتبع مؤشرات الأداء الأساسية الخاصة بها، وذلك بفضل الطبيعة المحوسبة العالية للأسواق المالية الحديثة. بالنسبة للمستثمرين الذين يشتبهون في أن أسعار السلع قد تنخفض، يمكن أيضًا بيع السندات المتداولة في البورصة على المكشوف لأغراض المضاربة أو التحوط.
تاريخ مؤشر داو جونز للسلع (DJCI)
تم إنشاء مؤشر السلع في البداية من قبل مجموعة American International Group (AIG) في عام 1998، في محاولة لتلبية الطلب المتزايد في ذلك الوقت على مؤشرات السوق المتميزة التي تركز على الأصول البديلة. عند إنشائه، ركز المؤشر على مجموعة من 19 سلعة.
في عام 2009، تم شراء حقوق المؤشر من قبل مجموعة UBS (UBS)، والتي أعادت تسميته إلى مؤشر داو جونز-UBS للسلع. وفي الآونة الأخيرة، قررت UBS تغيير شراكتها من داو جونز إلى بلومبرغ في عام 2014، لتشكيل مؤشر بلومبرغ للسلع (BCOM). وفي أكتوبر 2011، أعادت S&P Dow Jones إطلاق نسختها من مؤشر السلع (DJCI) بشكل مستقل.