الحيل المالية: ماذا تعني وكيف تعمل

ما هي الحيل المالية؟

التلاعبات المالية هي إجراءات تهدف إلى تحريف الأداء المالي الحقيقي أو الوضع المالي لشركة أو كيان. يمكن أن تتراوح التلاعبات المالية من مخالفات بسيطة تتعلق بمجرد تفسير فضفاض لقواعد المحاسبة إلى عمليات احتيال صريحة تستمر على مدى سنوات عديدة. قد تشمل التلاعبات المالية أيضًا اتخاذ إجراءات احتيالية مستقلة، أو إنشاء كيانات احتيالية، أو بناء مخططات بونزي.

في كل حالة تقريبًا، يكون الكشف عن أن أداء الشركة كان نتيجة لممارسات مالية مشبوهة له تأثير كارثي على سعر سهمها وآفاقها المستقبلية، وربما على إدارتها. اعتمادًا على نطاق هذه الممارسات، قد تشمل التداعيات بيعًا حادًا للسهم، أو الإفلاس، أو الحل، أو دعاوى قضائية من المساهمين، أو ربما السجن لأولئك المتورطين.

النقاط الرئيسية

• عادةً ما تتضمن الحيل المالية تحريف الأداء المالي الحقيقي أو الوضع المالي لشركة أو كيان.
• يمكن أن تشمل الحيل المالية المحاسبة الاحتيالية، أو الكيانات الاحتيالية، أو الأفعال الاحتيالية التي تسعى لسرقة المعلومات المالية.
• تم سن قانون Sarbanes-Oxley في عام 2002 لتحسين هيكل الحوكمة في التقارير المالية وعمليات التدقيق للشركات.

شرح الحيل المالية

يمكن تصنيف الحيل المالية بشكل عام إلى عدة أنواع مختلفة:

1. المخططات التي تتلاعب بالتقارير المالية من خلال طرق عدوانية أو إبداعية أو احتيالية.
2. الكيانات التي تأسست على أساس احتيالي أو تعمل كواجهة لأنشطة احتيالية.
3. المحتالون المستقلون أو المجموعات الاحتيالية الذين يسعون لسرقة المعلومات المالية مثل بطاقات الائتمان أو أرقام الحسابات.

هناك العديد من الطرق التي يمكن للأفراد والكيانات أن يشاركوا بها في الحيل المالية. التلاعب بالبيانات المالية للحصول على ميزة على المنافسين، أو الحصول على معدلات رأس مال أفضل، أو تحسين أداء الإدارة غالبًا ما تكون من الدوافع الرئيسية في خطط التقارير الإبداعية للشركات. وقد تجلى ذلك عبر التاريخ مع العديد من الشركات التي تصدرت العناوين وتلقت عقوبات بسبب التلاعب ببياناتها المالية. بعض أشهر الحالات المعروفة شملت شركة إنرون، وورلدكوم، ليهمان براذرز، وفضيحة بيرني مادوف.

بالنسبة للمساهمين والمستثمرين المهتمين، تم كتابة العديد من الكتب لتقديم نظرة ثاقبة حول هذه الأنشطة المشكوك فيها. من بين الكتب الشهيرة:

• لعبة الأرقام المالية: كشف ممارسات المحاسبة الإبداعية، تأليف تشارلز دبليو مولفورد
• التقارير الإبداعية للتدفقات النقدية، تأليف تشارلز دبليو مولفورد

المحتالون

يمكن أن يكون المحتالون من أبسط الأشياء التي يجب الانتباه إليها. قد يعملون بشكل فردي أو في مجموعات. عادةً ما يسعى المحتالون إلى سرقة معلومات مهمة لتحقيق مكاسبهم الخاصة. غالبًا ما تشمل الأهداف تفاصيل بطاقات الائتمان، وأرقام الضمان الاجتماعي، وجميع أنواع المعلومات الشخصية، وأرقام حسابات الاستثمار وكلمات المرور، وأرقام الحسابات المصرفية، والمزيد.

يمكن للمحتالين أن يتظاهروا بأنهم جهات تسعى للحصول على معلومات من خلال الهاتف أو البريد الإلكتروني أو التواصل المباشر. كما يمكن استخدام قطعة من التكنولوجيا تُسمى "skimmers" تُلحق بمنافذ مالية مثل أجهزة الصراف الآلي وقارئات بطاقات محطات الوقود بهدف skimming المعلومات الشخصية التي يمكن استخدامها بشكل احتيالي لتحقيق مكاسب مالية. إن الوعي بهذه الحيل والحذر عند تقديم المعلومات الشخصية يمكن أن يكون غالبًا مفتاحًا لتخفيف هذه المشاكل.

الكيانات الاحتيالية

إن إنشاء كيان احتيالي لتحقيق مكاسب مالية يمكن أن يكون شكلًا آخر من أشكال الحيل المالية. في هذا المجال، يتظاهر المحترفون في الأعمال بأنهم رواد أعمال أو خبراء استثمار، ويؤسسون شركة تستهدف غالبًا المستثمرين ذوي الثروات العالية. يمكن أن تُسمى هذه الشركات مخططات بونزي. بشكل عام، يجذبون الأموال من المستثمرين من خلال تقديم عروض استثمارية ملفقة. يتم مكافأة المستثمرين الأوائل بأموال من المستثمرين اللاحقين لخلق وهم النجاح. بعد ذلك، تتضاءل العوائد حيث يبدأ المحتالون في غسل الأموال إلى حساباتهم الخاصة.

مخطط شركة Bernie Madoff’s Bernard L. Madoff Investment Securities LLC هو أكبر مخطط بونزي في التاريخ. قام مادوف بسرقة حوالي 65 مليار دولار من المستثمرين على مدى فترة 17 عامًا. ساعدت الأزمة المالية في 2008-09 في كشف الفضيحة حيث أصبحت الخسائر المالية المستثمرة للشركة باهظة للغاية بحيث لا يمكن الحفاظ على المخطط العام.

التلاعب في البيانات المالية

يمكن أن تتضمن الحيل المالية أيضًا التلاعب في البيانات المالية، مما يوفر فرصًا شبه غير محدودة لاتخاذ إجراءات عدوانية، وإبداعية، واحتيالية لتحقيق نوع من المكاسب المالية. اثنان من المجالات التي يمكن أن يكون فيها التلاعب في البيانات المالية أكثر بروزًا هما في الإبلاغ عن الأصول والخصوم.

الأصول

تشمل أصول الشركة الأصول الثابتة، بما في ذلك الممتلكات والمعدات، والمخزون، والحسابات المدينة، والمصروفات المدفوعة مسبقًا، والنقد والنقد المعادل، والأوراق المالية القابلة للتداول. المبالغة في أي من هذه الأصول يمكن أن تؤدي إلى تضخيم الميزانية العمومية، مما يصور وضعًا ماليًا أقوى مما هو موجود بالفعل.

يمكن أن يكون تضخيم الأصول وسيلة لإظهار مستويات أعلى من الضمانات للحصول على الائتمان. في هذا السياق، قد يتم أيضًا المبالغة في الإيرادات، مما يؤدي إلى تضخيم الأصول وينعكس على زيادة الأرباح الإجمالية والصافية في بيان الدخل. من بين الأساليب المحاسبية الإبداعية التي استخدمتها الشركات لزيادة الإيرادات: الاعتراف بالإيرادات قبل الأوان، تسجيل المبيعات التي تمت لشركة تابعة، تسجيل مبيعات العناصر غير المشحونة، وإعادة تصنيف بنود الميزانية العمومية لإنشاء إيرادات.

جميع أنواع تضخم الأصول مع بقاء العوامل الأخرى ثابتة ستعمل على تحسين وضع حقوق الملكية للشركة، مما يمكن أن يكون له تأثير إيجابي على مقياس أداء العائد على حقوق الملكية. تضخيم الإيرادات مع بقاء العوامل الأخرى ثابتة سيعزز صافي الدخل وصافي الدخل لكل سهم عند وقت الإعلان عن الأرباح الفصلية. بشكل عام، يمكن ربط مقاييس الأداء التي تبدو أفضل من الواقع بزيادة أسعار الأسهم وزيادة التعويضات للإدارة بالإضافة إلى المكافآت النقدية أو الأسهم أو خيارات الأسهم.

الالتزامات

في فئة الالتزامات، تمتلك الشركات أيضًا مجموعة متنوعة من النفقات التي يمكن أن تكون مُقللة. تقليل النفقات يؤدي إلى تقليل الالتزامات في الميزانية العمومية وأيضًا تقليل النفقات في بيان الدخل. يمكن أن يكون لتقليل النفقات تأثيرات مشابهة لتضخيم الأصول. الشركات التي تقلل من نفقاتها ستقوم بالإبلاغ عن مستويات أعلى من حقوق المساهمين، ودخل صافي أعلى، ودخل صافي أعلى لكل سهم. يمكن أن يؤدي الجمع بين هذه التأثيرات أيضًا إلى تحسين مقياس العائد على حقوق المساهمين.

يمكن ربط خطة أكثر تقدمًا لتقليل النفقات بشكل خاص بتقارير خارج الميزانية العمومية، وذلك بشكل أساسي من خلال استخدام الاستثمارات في الملكية النشطة الأقلية في الشركات التابعة أو المشاريع المشتركة. تستخدم هذه الأنواع من الاستثمارات طريقة المحاسبة على أساس حقوق الملكية، والتي تقوم بتعديل القيم وفقًا للأرباح والخسائر للشركة التابعة، مما يجعلها أكثر عرضة للشركات لنقل بعض النفقات إلى الشركات التابعة أو المركبات ذات الأغراض الخاصة.

ساربينز-أوكسلي

في الولايات المتحدة، شهد عامي 2001 و2002 الكشف عن عدد كبير من الفضائح المالية في شركات مثل إنرون وورلدكوم وتايكو. في حالة إنرون وورلدكوم، تم إدانة كبار التنفيذيين وقضوا وقتًا في السجن بسبب الكذب على المستثمرين والموظفين.

أدت موجة الحيل التي قامت بها الشركات خلال هذه الفترة إلى إصدار قانون ساربينز-أوكسلي في يوليو 2002، الذي وضع معايير جديدة ومحسنة لجميع مجالس إدارة الشركات العامة الأمريكية والإدارة وشركات المحاسبة العامة. كان أحد أهداف هذا القانون هو جعل قضايا المحاسبة الإبداعية أكثر سهولة في التعرف عليها من قبل المدققين الذين لم يكونوا على دراية سابقة بـالتلاعب في التقارير.