ما هو صندوق أنماط الأسهم الدولية؟
صندوق الأنماط للأسهم الدولية هو شبكة ثلاثية الأبعاد تُستخدم لتمثيل ومقارنة هياكل المخاطر والعوائد للأسهم والصناديق الأجنبية بصريًا. يستخدم المستثمرون صندوق الأنماط للأسهم الدولية، وهو نسخة معدلة من صندوق الأنماط للأسهم الخاص بـ Morningstar، لفهم درجة التنويع في محافظهم الدولية.
اعتبارًا من 31 مارس 2004، يتم تقييم جميع الأسهم والصناديق المشتركة الأمريكية وغير الأمريكية باستخدام نفس منهجية الأسلوب.
النقاط الرئيسية
- يُعتبر صندوق الأنماط للأسهم الدولية أداة بصرية لتقييم معايير الاستثمار للأسهم العالمية.
- مقتبس من صندوق أسلوب الأسهم الأصلي، يساعد الإصدار الدولي المستثمرين على فهم المخاطر والعائد وإمكانية التنويع لمحافظ الأسهم العالمية.
- على صندوق الأسلوب، يقيس المحور الأفقي خصائص القيمة والنمو، والتي تنقسم إلى ثلاثة أقسام: القيمة على اليسار، والنمو على اليمين، والمزيج في الوسط.
- يقيس المحور الرأسي الرسملة وينقسم إلى صغيرة، متوسطة، وكبيرة.
- اعتبارًا من عام 2004، تستخدم Morningstar نفس المنهجية والمعايير لبناء صناديق الأنماط لكل من الأسهم المحلية والدولية وصناديق الاستثمار المشتركة.
فهم صندوق أنماط الأسهم الدولية
صندوق نمط الأسهم الدولية، المعروف أيضًا بصندوق نمط الأسهم الدولي، هو شبكة ثنائية الأبعاد. يقيس المحور الأفقي خصائص القيمة والنمو، والتي تنقسم إلى ثلاثة أقسام: القيمة على اليسار، والنمو على اليمين، والمزيج في الوسط.
يقيس المحور الرأسي رأس المال وينقسم إلى صغير ومتوسط وكبير. ينتج عن هذا النظام تسع فئات لتصنيف الاستثمارات.
إذا قام المستثمرون بتخصيص كل من الاستثمارات الأجنبية في محفظتهم إلى مربع في صندوق أسلوب الأسهم الدولية، فسيحصلون على صورة مبسطة لدرجة التنويع. إذا لم تكن محفظتهم متنوعة بشكل كافٍ، فإن صندوق أسلوب الأسهم الدولية سيجعل من الواضح فورًا أي فئات استثمارية لم يتم تمثيلها بعد.
صندوق أسلوب الدخل الثابت يعتمد على حساسية سعر الفائدة وجودة الائتمان.
يكمن الفرق بين صندوق أسلوب الأسهم وصندوق أسلوب الأسهم الدولية في نظام تحديد الحجم. بينما يحدد صندوق أسلوب الأسهم حجم الشركة من خلال المتوسط الهندسي لـ القيمة السوقية، فإن صندوق أسلوب الأسهم الدولية يأخذ في الاعتبار القيمة السوقية المتوسطة. اليوم، تستخدم جميع صناديق الأسلوب نفس المنهجية.
قيود صندوق أنماط الأسهم الدولية
قدمت شركة الأبحاث الاستثمارية Morningstar صندوق الأسلوب الخاص بها في عام 1992. وسرعان ما جعل نظام التصنيف البصري البسيط والفعال هذا شائعًا في عالم الاستثمار. تظل بساطته وانتشاره الواسع سببين قويين للاستمرار في استخدام صندوق الأسلوب بأشكاله المختلفة، ولكنه يحتوي على بعض القيود.
أولاً، لا يتضمن صندوق الأسلوب المراكز القصيرة في نظام تصنيفه. وهذا يعني أن استراتيجية الاستثمار الطويلة-القصيرة لا يمكن تمثيلها في صندوق الأسلوب. بعض الاستراتيجيات الأخرى لا تلتزم بالنمو المستمر أو القيمة أو النهج المدمج. المنتجات الاستثمارية التي تُدار بواسطة هذه الاستراتيجيات ستتنقل في جميع أنحاء صندوق الأسلوب مع تغير طبيعة ممتلكاتها على المحور الأفقي.
بعض المحللين تكهنوا بأن شعبية صندوق الأسلوب قد تقيد بشكل غير مبرر مديري الصناديق الذين قد يتجنبون بعض استراتيجيات الاستثمار الجيدة لأنها قد تؤدي إلى تغيير فئة الصندوق في صندوق الأسلوب، مما قد يسبب إحباطًا للمساهمين الذين اشتروا في الصندوق جزئيًا بسبب تصنيفه في صندوق الأسلوب.
استخدامات أخرى
يمكن استخدام صناديق الأنماط لأغراض أخرى غير تحليل صناديق الاستثمار المشتركة. أحد الاستخدامات الرئيسية هو تحديد ما إذا كان مدير الأموال يلتزم بالـ استراتيجية المعلنة.
على سبيل المثال، إذا ذكر مدير الاستثمار أن استراتيجيته الأساسية تتكون من 80% أسهم نمو و20% أوراق مالية ذات دخل ثابت، ومع مرور الوقت يتحول محفظته إلى 70% أسهم قيمة و30% دخل ثابت، فقد يقرر المستثمر أن هذه الاستراتيجية لم تعد تناسبه.
يمكن أن يساعدك صندوق الأنماط الذي يقدمه مدير الأموال بسهولة في توضيح كيفية بناء مزيج المحفظة وكيف تغير بمرور الوقت.
يمكن استخدام صناديق الأنماط أيضًا لتحليل أداء مختلف مديري الأموال. يمكن للمحللين تطوير محافظ افتراضية تتكون من مجموعة متنوعة من مديري الأموال الذين يظهرون نتائج الأداء والاتساق لمديري الأموال، مما يساعد المستثمرين على اختيار ما يناسبهم بشكل أفضل.
مثال من العالم الحقيقي
تم إنشاء صندوق الأنماط الدولي لشركة Morningstar في عام 1992. وهو عبارة عن شبكة تتكون من تسعة مربعات، تصنف الأوراق المالية حسب الحجم على المحور الرأسي وحسب القيمة والنمو على المحور الأفقي.
يستخدم صندوق Morningstar طريقة "الكتل البنائية" حيث يتم تحديد النمط على مستوى السهم و"تُجمع تلك السمات لتحديد النمط الاستثماري العام لصندوق أو محفظة." يربط الإطار بين عمليات مختلفة: بحث الأسهم، بحث الصناديق، تجميع المحافظ، ومراقبة السوق. يستخدم الصندوق 10 سمات مختلفة للأسهم.
ما هو صندوق أسلوب الدخل الثابت؟
صندوق الأنماط للدخل الثابت هو شبكة تمثيلية توفر عرضًا مرئيًا لخصائص الاستثمار في الأوراق المالية ذات الدخل الثابت. تم إنشاء صندوق الأنماط للدخل الثابت بواسطة شركة Morningstar ويستخدم بشكل أساسي لصناديق الاستثمار المشتركة. تساعد هذه الصناديق المستثمرين في اختيار الاستثمارات بناءً على معايير معينة وتساعدهم في فهم هياكل المخاطر والعوائد لاستثماراتهم.
ما هي المعلومات التي يوفرها صندوق نمط Morningstar؟
يوفر صندوق أسلوب Morningstar للمستثمرين معلومات حول أسلوب الاستثمار والأسهم في صندوق الاستثمار المشترك. يقوم بتصنيف الأسهم وفقًا لعوامل القيمة السوقية والنمو والقيمة. تشمل الدرجات مقاييس استشرافية، ونمو الأرباح التاريخي، ونمو المبيعات، ونمو القيمة الدفترية، ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية، وعائد الأرباح.
من الذي اخترع صندوق الأسلوب؟
تم تطوير صندوق الأسلوب في Morningstar بواسطة دون فيليبس. كان أول محلل لصناديق الاستثمار المشتركة في Morningstar وأصبح الرئيس التنفيذي للشركة.