ما هو الخطر المحدود؟
يشير مصطلح المخاطرة المحدودة إلى استراتيجية استثمار تحد من مقدار الخسارة المحتملة التي يمكن أن يواجهها المستثمر - عادةً ما يكون المبلغ الأولي المستثمر. هذا يعني أن المستثمر يعرف مقدار ما يمكن أن يخسره في حالة تدهور ظروف السوق.
يقوم المستثمرون الذين يستخدمون هذه الاستراتيجية بشراء الأوراق المالية التي تتحرك في اتجاهات معاكسة. توفر هذه الاستراتيجية للمستثمرين بشكل أساسي نوعًا من التأمين أو الحماية ضد الخسائر المحتملة.
النقاط الرئيسية
- المخاطر المحدودة هي استراتيجية استثمارية تضع حداً أقصى للخسارة المحتملة التي يمكن أن يواجهها المستثمر.
- الحد الأقصى الذي يمكن أن يخسره المستثمر عادة هو الاستثمار الأولي.
- ينطوي الحد من المخاطر على شراء الأسهم التي تتحرك في اتجاه معاكس لبعضها البعض، أو تلك التي تكون محصنة ضد التراجع الاقتصادي.
- شراء الخيارات هو استراتيجية أخرى ذات مخاطر محدودة.
- عكس المخاطر المحدودة هو المخاطر غير المحدودة، والتي يكون المستثمرون الذين يقترضون الأموال أو الأوراق المالية معرضين لها بشكل خاص.
كيف يعمل الخطر المحدود
يشير الخطر المحدود إلى وضع المستثمر في مواقف يكون فيها على دراية بمستوى الخسارة الأقصى الذي قد يتعرض له قبل الدخول في أي مركز. هذا النوع من الاستراتيجيات يضع سقفًا للخسارة المحتملة، مما يساعد على حماية المحفظة من أي تقلبات في السوق. يمكن أن يكون هذا جذابًا بشكل خاص عندما يكون المستثمر قد حقق فترة طويلة من المكاسب ويرغب في تأمين بعض من تلك العوائد الإيجابية.
إحدى الطرق لتحقيق مخاطر محدودة هي شراء الأسهم التي ليست حساسة جدًا للدورات الاقتصادية. تُعرف أحيانًا باسم الأسهم الدفاعية، وتشمل الشركات في صناعات مثل الأغذية والمرافق أو الصناعات الأخرى التي تبيع منتجات يعتبرها المستهلكون ضرورية. من الناحية النظرية، تحتفظ هذه الأسهم بقيمتها خلال فترات الركود والانكماشات الاقتصادية الأخرى، التي تميل إلى تقليل أداء سوق الأسهم أيضًا.
استراتيجيات الخيارات
طريقة أخرى للحد من مخاطر الاستثمار في الأسهم هي شراء عقد خيار البيع على الأسهم. قد تكون هذه الطريقة مكلفة في بعض الأحيان، لكنها تتيح للمستثمر تثبيت سعر أدنى يمكن عنده دائمًا بيع الأسهم. يمكن للمستثمر أيضًا بيع عقد العقود الآجلة، متعهدًا ببيع الأسهم بسعر محدد في نقطة معينة في المستقبل.
كما هو مذكور أعلاه، فإن المستثمر الذي يختار استثمارًا محدود المخاطر يكون على دراية كاملة بالمبلغ المحتمل الذي يمكن أن يخسره. على سبيل المثال، الدخول في مركز طويل نقدي في الأسهم يعتبر محدود المخاطر لأن المستثمر لا يمكن أن يخسر أكثر من المبلغ الأولي المستثمر. وبالمثل، فإن شراء عقود الخيارات (التي تمنحك الحق، ولكن ليس الالتزام، بشراء أصل بسعر معين بحلول تاريخ معين) يعتبر محدود المخاطر. إذا تحرك سعر الأصل ضدك، ولم يكن من المنطقي ممارسة الخيار، فإن الخسارة تقتصر فقط على العلاوة الأولية التي دفعتها لشراء الخيار.
مثل جميع استراتيجيات الاستثمار، يتطلب الحد من المخاطر بعض التخطيط. ومع ذلك، فإن الأمان الذي توفره هذه الاستراتيجية قد يجعلها تستحق الوقت والجهد خلال فترة انخفاض أسعار الأسهم.
مثال على المخاطر المحدودة
لنقل إن مستثمرًا يقوم بإنشاء محفظة استثمارية تتضمن أسهم شركة Cushy Couches، التي تصنع الأرائك والكراسي الفاخرة. نظرًا لأن صناعة الأثاث هي صناعة دورية، فمن المرجح أن تبيع شركة Beta المزيد من الأرائك خلال فترات الازدهار مقارنةً بما ستبيعه عندما يكون الاقتصاد بطيئًا أو في حالة انكماش.
بسبب ذلك، ستنخفض قيمة أسهم شركة بيتا خلال الأوقات الاقتصادية البطيئة—وهو أمر يجب أن يكون المستثمر على علم به عند الاستثمار في الشركة. ربما يرغب المستثمر في حماية محفظته من هذا التقلب عن طريق شراء كمية متساوية من الأسهم (أو القيام باستثمار مماثل) في شركة سوبر فودستافس كوربوريشن—وهي شركة رائدة في تصنيع المواد الغذائية الأساسية، وتعتبر سهمًا دفاعيًا موثوقًا. كما ذكرنا سابقًا، فإن التباطؤ الاقتصادي لا يؤثر بالضرورة على قيمة مثل هذه الشركات—فالجميع بحاجة إلى الطعام، في نهاية المطاف—لذلك ستعمل كحاجز، مما يحد من مخاطر الاحتفاظ بأسهم كوشي كوتشز.
مخاطر محدودة مقابل مخاطر غير محدودة
المخاطر غير المحدودة هي عكس المخاطر المحدودة. تحدث عندما لا يكون هناك حد أقصى للخسائر المحتملة. كما يوحي الاسم، هناك إمكانية لا نهائية أو غير محدودة للخسائر في استثمار معين.
بينما قد يخسر المستثمرون فقط قيمة استثماراتهم الأولية مع وجود مخاطر محدودة، فإن المخاطر غير المحدودة تعني أنهم يمكن أن يخسروا أكثر بكثير من ذلك - سواء كان ذلك جزءًا صغيرًا فقط، أو الاستثمار بأكمله نفسه.
نظرًا لأن أي استثمار ليس مضمونًا بنسبة 100% من حيث الأداء، فإن أي مستثمر ليس في مأمن تمامًا من المخاطر غير المحدودة. ولكن الأكثر عرضة للخطر هم المتداولون والمستثمرون الذين يشترون على الهامش (أي عبر قروض من وسيطهم) أو الذين يشاركون في البيع على المكشوف — حيث يقترضون ورقة مالية ويبيعونها في السوق المفتوحة، بهدف شرائها لاحقًا بسعر أقل. إن خطر الخسارة في البيع على المكشوف غير محدود نظريًا، حيث يمكن أن يرتفع سعر أي أصل إلى ما لا نهاية.