ما هي شركة رأس المال الاستثماري المدعومة من العمال (LSVCC)؟
تشير شركة رأس المال الاستثماري المدعومة من العمال (LSVCC) إلى شركة تم إنشاؤها بواسطة نقابة عمالية كندية تقدم حصريًا رأس المال الاستثماري للشركات الكندية. يمكن للمستثمرين شراء وحدات في هذه الصناديق تمامًا كما يفعلون مع أسهم صناديق الاستثمار المشتركة.
تُعتبر صناديق رأس المال الاستثماري ذات الشراكة المحدودة (LSVCCs) من بين أكبر مقدمي رأس المال الاستثماري وتخضع للوائح من قبل الحكومات الفيدرالية والإقليمية والمحلية.
النقاط الرئيسية
- شركة رأس المال الاستثماري المدعومة من النقابات العمالية (LSVCC) هي شركة تمويل استثماري منظمة من قبل النقابات العمالية وتهدف إلى دعم الشركات الكندية.
- يمكن للمستثمرين شراء أسهم في صناديق رأس المال الاستثماري ذات الفائدة المحدودة (LSVCCs) تمامًا كما يفعلون مع صناديق الاستثمار المشتركة.
- هم من بين أكبر مقدمي رأس المال الاستثماري للشركات الكندية الصغيرة والمتوسطة الحجم.
- تم إنشاء صناديق رأس المال الاستثماري ذات الفائدة المحدودة (LSVCCs) للمساعدة في تعزيز النمو وتحفيز الاقتصاد الكندي من خلال الاستثمار في الشركات الناشئة وغيرها من الأعمال التجارية الكندية.
كيف تعمل شركات رأس المال الاستثماري المدعومة من العمال (LSVCCs)
الشركات الرأسمالية المدعومة من قبل النقابات العمالية أو المنظمات العمالية الأخرى (LSVCCs) يتم رعايتها من قبل النقابات العمالية أو المنظمات العمالية الأخرى. تم اقتراح فكرة LSVCC لأول مرة في عام 1982 في كيبيك، التي كانت تمر بمرحلة ركود اقتصادي في ذلك الوقت. كانت المقاطعة بحاجة إلى رأس المال في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم، والعديد منها كان يواجه الإفلاس.
اقترحت اتحاد العمال في كيبيك بدء صندوق التضامن لجذب رأس المال المغامر ليتم استثماره في بعض الشركات الصغيرة في المقاطعة. انتشرت صناديق LSVCCs في جميع أنحاء البلاد، وأصبحت أدوات استثمارية قابلة للحياة بحلول التسعينيات، وذلك بشكل رئيسي بسبب الإعفاءات الضريبية والائتمانات الضريبية التي حصل عليها المستثمرون من الحكومة.
يجب أن تكون النقابات العمالية هي الراعية لهذه الشركات، كما يوحي الاسم. تشبه LSVCCs شركات صناديق الاستثمار المشتركة، مما يعني أنها تجمع الأموال من عدة مستثمرين. يتم جمع هذا رأس المال معًا ثم يُستثمر في الشركات الكندية الصغيرة والمتوسطة الحجم، خاصة تلك التي تُعتبر ذات مخاطر عالية ونمو مرتفع. كما ذُكر أعلاه، تُعد هذه الكيانات من بين أكبر المستثمرين في رأس المال المغامر في البلاد.
تم إنشاء صناديق LSVCCs للمساعدة في تعزيز النمو وتحفيز الاقتصاد الكندي من خلال الاستثمار في الشركات الناشئة وغيرها من الشركات الكندية، والتي معظمها لم تصبح بعد شركات عامة. تُعد هذه الصناديق من بين أكبر مقدمي رأس المال الاستثماري في البلاد. تُعرف صناديق LSVCCs أيضًا بصناديق الاستثمار المدعومة من العمال، على الرغم من أن المقاطعات والأقاليم المختلفة قد تشير إليها بأسماء أخرى بناءً على تشريعاتها الخاصة.
مخاطر LSVCC
تأتي صناديق رأس المال الاستثماري المحدودة (LSVCCs) مع مخاطرها ومكافآتها الخاصة، وهي ليست مناسبة لكل مستثمر. أحد الأمور التي يجب مراعاتها هو فترة الاحتفاظ، والتي تبلغ لأي من هذه الصناديق ثماني سنوات. إذا تم بيعها قبل ذلك، يجب على المستثمر دفع الضرائب و/أو الغرامات.
وبالمثل، يجب على أي شخص مهتم بشراء أسهم في LSVCC أن يأخذ بعين الاعتبار تحمله للمخاطر إلى جانب أهدافه الاستثمارية العامة، تمامًا كما يفعل عند شراء أسهم في شركة أو صناديق استثمار مشتركة. كما يجب على المستثمر أن يوازن بين الفوائد الضريبية مقابل معدل العائد الإجمالي.
انتقد بعض الأكاديميين والخبراء الماليين صناديق رأس المال الاستثماري ذات الفائدة المنخفضة (LSVCCs)، قائلين إنها وسيلة غير فعّالة لتحفيز قطاع رأس المال الاستثماري الصحي. وكانت العوائد للعديد من هذه الاستثمارات أقل من المتوقع بعد فقاعة الدوت كوم. بعض الأسباب لهذه العوائد المنخفضة تشمل المشاريع ذات المخاطر العالية، والمديرين غير المتمرسين، وتدخل الحكومة.
اعتبارات خاصة
هناك نوعان من صناديق رأس المال الاستثماري العمالي (LSVCCs) - الصناديق المنظمة فيدراليًا وتلك التي تنظمها المقاطعات أو الأقاليم الفردية. النوع الأخير يخضع لكل من القواعد واللوائح الخاصة بالولاية القضائية التي تم تسجيلها فيها. يعود السبب في ذلك إلى الفوائد الضريبية والائتمانات المقدمة للمستثمرين. ولكن، حدثت تغييرات في برنامج الائتمان الضريبي المتعلق بهذه الاستثمارات.
منذ السنة الضريبية لعام 2017، لم يعد المستثمرون يحصلون على ائتمان ضريبي للاستثمارات في LSVCC المسجلة فدراليًا. بالنسبة للسنوات الضريبية قبل هذه الفترة، كان المستثمرون يحصلون على ائتمان ضريبي بنسبة 5% للأسهم التي تم شراؤها في LSVCC الفدرالية. قد يحصل المستثمرون أيضًا على ائتمان ضريبي يصل إلى 15% لبعض LSVCC المسجلة إقليميًا على إقراراتهم الضريبية الفدرالية.
تم تحديد هذه الاعتمادات عند استثمارات تصل إلى 5,000 دولار سنويًا، مع حد أقصى للإعفاء الضريبي يبلغ 750 دولارًا. كان بإمكان الأفراد أيضًا الاحتفاظ بأسهم في صناديق رأس المال الاستثماري ذات العمالة المحلية (LSVCCs) في خطط التوفير التقاعدية المسجلة (RRSPs)، والتي توفر أيضًا إعفاءً ضريبيًا. تقدم العديد من المقاطعات والأقاليم الكندية أيضًا اعتمادات ضريبية خاصة بها. ومع ذلك، ألغت أونتاريو اعتمادها للسنة الضريبية 2012 وما بعدها.
لم يعد بإمكان المستثمرين الكنديين الحصول على اعتمادات ضريبية لصناديق رأس المال الاستثماري ذات العمالة المحلية المسجلة فيدراليًا (LSVCCs) للعام الضريبي 2017 أو السنوات الضريبية المستقبلية.