معروف كواحد من أنجح الرؤساء التنفيذيين في تحويل الشركات وخبراء الدمج والاستحواذ في صناعة الرعاية الصحية، قضى إدوين "ماك" كروفورد أول 15 عامًا من مسيرته المهنية (من 1971 إلى 1986) في القطاعات المالية والصناعية في سلسلة من الأدوار كـ محاسب قانوني معتمد (CPA)، ورئيس مالي (CFO)، ورئيس.
بدأت المسيرة المهنية الأسطورية لكروفورد في مجال الرعاية الصحية في عام 1990، عندما تم تجنيده لتحويل شركة Charter Medical، وهي مالكة ومشغلة للمستشفيات النفسية التي كانت تعاني من صعوبات. وخلال فترة عمله التي استمرت سبع سنوات، قام بتحويل Charter من مؤسسة مفلسة إلى أكبر شركة لخدمات الصحة السلوكية في الولايات المتحدة.
كروفورد معروف أيضًا كرئيس ومدير تنفيذي قام بتحويل شركة MedPartners من شركة تعاني من سوء الإدارة بشكل كبير وخسائر تشغيلية ضخمة إلى Caremark Rx، وهي واحدة من أكبر شركات إدارة مزايا الوصفات الطبية (PBM) وشركات الأدوية عبر البريد في الولايات المتحدة. ثم قام بتنظيم عملية الاندماج بقيمة 26.5 مليار دولار مع CVS في صفقة أسفرت عن إنشاء CVS Caremark، وهي شركة بقيمة 75 مليار دولار ضمن قائمة فورتشن 20.
منذ أن تنحى عن منصب رئيس CVS Caremark في عام 2007، عمل كروفورد كمدير لشركة CrawfordSpalding، وهي شركة استشارات في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية تركز على تحويل الشركات المتعثرة. كما تعاون مع JANA Partners، وهو صندوق تحوط نشط، في استثمارات في شركات الرعاية الصحية ذات الأداء الضعيف.
النقاط الرئيسية
- يُعرف إدوين "ماك" كروفورد كواحد من أنجح الرؤساء التنفيذيين في تحويل الشركات وخبراء الاندماج والاستحواذ في صناعة الرعاية الصحية.
- في أول دور له في قطاع الرعاية الصحية، قام كروفورد بتحويل شركة تشارتر ميديكال، وهي مالكة ومشغلة للمستشفيات النفسية التي كانت مفلسة، إلى أكبر شركة لخدمات الصحة السلوكية في الولايات المتحدة - وقد فعل ذلك في غضون سبع سنوات.
- كروفورد معروف أيضًا بتحويل شركة MedPartners، التي كانت تعاني من سوء الإدارة وخسائر تشغيلية كبيرة، إلى Caremark Rx، وهي شركة رائدة في إدارة الصيدليات والبريد الدوائي. ثم قام بتنظيم صفقة بيع بقيمة 26.5 مليار دولار إلى CVS، مما أدى إلى إنشاء CVS Caremark، وهي شركة ضمن قائمة Fortune 20 بقيمة 75 مليار دولار.
التعليم وبداية المسيرة المهنية
إدوين "ماك" كروفورد (ولد في عام 1949) حصل على درجة البكالوريوس في المحاسبة من جامعة أوبورن في ألاباما (1971)، وتأهل كـ محاسب قانوني معتمد (CPA)، وانضم إلى شركة آرثر يونغ (شركة سابقة لشركة المحاسبة الأربعة الكبار، إرنست ويونغ)، حيث قضى 10 سنوات (من 1971 إلى 1981) في تطوير مهاراته في إدارة الأعمال والمالية.
بعد مغادرته لشركة Arthur Young، قضى كروفورد خمس سنوات في أدوار المدير المالي (CFO)، في شركة محاسبة (GTI، من 1981 إلى 1985) وفي شركة تصنيع آلات مقرها في ألاباما (Oxylance Corporation، من 1985 إلى 1986).
في عام 1986، تم تعيين كروفورد كرئيس لشركة Mulberry Street Investment في جورجيا، حيث قضى أربع سنوات في إدارة استثمارات الشركة في العقارات والنفط والغاز (O&G) ورأس المال المخاطر venture capital.
تشارتر ميديكال وماجيلان هيلث (1990 إلى 1997)
بدأت المسيرة المهنية الأسطورية لكروفورد في قطاع الرعاية الصحية في عام 1990، عندما تم تعيينه كنائب الرئيس التنفيذي لعمليات المستشفيات في شركة تشارتر ميديكال، وهي شركة مقرها جورجيا تمتلك أكثر من 100 مستشفى نفسي ومستشفى للرعاية الحادة في جميع أنحاء الولايات المتحدة وأوروبا. خلال فترة عمله التي استمرت سبع سنوات، حوّل تشارتر من مالك ومشغل يعاني من صعوبات للمستشفيات النفسية إلى أكبر شركة لخدمات الصحة السلوكية في الولايات المتحدة.
عندما انضم كروفورد في عام 1990، كانت شركة تشارتر تواجه الإفلاس بسبب مشاكل مالية وقانونية وقيادية خطيرة، تتراوح من اتهامات بالاحتيال في برنامج Medicare وMedicaid إلى دعوى قضائية تدعي أن خطة ملكية أسهم الموظفين (ESOP) قد دفعت مبالغ زائدة مقابل 11.8 مليون سهم من أسهم تشارتر التي تم شراؤها من الرئيس والمدير التنفيذي ويليام فيكلينغ وأقاربه. بالإضافة إلى ذلك، وعلى الرغم من الهجوم غير المسبوق من ضوابط التكاليف التي كانت تواجهها صناعة المستشفيات من الرعاية المدارة في أوائل التسعينيات، استمر المدير التنفيذي فيكلينغ في ضخ الأموال في مرافق المرضى الداخليين غير المربحة، مما أدى إلى تكبد خسائر أكبر.
على الرغم من أنه كان مبتدئًا في مجال الرعاية الصحية في عام 1990، إلا أن كروفورد حظي بإشادة من قبل المطلعين على الصناعة والمحللين على حد سواء بسبب السرعة التي طور بها ونفذ استراتيجية عبر المؤسسات في شركة Charter للسيطرة على التكاليف التشغيلية وإعادة تنظيم الأعمال. ومع وجود تفويض عاجل لإعادة هيكلة الشركة، أدرك كروفورد بسرعة أنه مع تحول الصناعة إلى الرعاية المدارة ودفع المرضى النفسيين ومرضى الرعاية الحادة للخروج من المرافق الداخلية إلى برامج أقل تكلفة، كانت Charter بحاجة إلى نموذج جديد تمامًا لتقديم رعاية صحية سلوكية فعالة من حيث التكلفة في سوق الرعاية الصحية الخارجية والرعاية المنزلية المتنامية. بعد قيادة Charter خلال إفلاس الفصل 11 وإعادة هيكلة كبيرة، تمت ترقية كروفورد إلى رئيس ومدير العمليات (COO) في عام 1992. وفي مارس 1993، حل محل ويليام فيكلينج كرئيس ومدير تنفيذي (CEO).
بمجرد أن تولى كروفورد منصب الرئيس التنفيذي، بدأ في بيع المرافق للرعاية الحادة والمستشفيات النفسية، وزيادة خدمات الرعاية الخارجية والرعاية المنزلية لشركة تشارتر، وتكوين شراكات مع أنظمة الرعاية الصحية الكبيرة لإدارة خدماتهم في الصحة السلوكية. في عام 1995، قاد كروفورد عملية الاستحواذ على أحد منافسي تشارتر في خدمات الصحة السلوكية، وهي شركة ماجيلان هيلث سيرفيسز التي مقرها في فلوريدا. بعد بيع أعمال ماجيلان في مجال المرضى النفسيين الداخليين إلى صانع الصفقات الأسطوري ريتشارد رين ووتر من شركة كريسنت ريال إستيت إكويتيز، استخدم العائدات لسداد ديون تشارتر المتبقية. مع تنظيف السجل المالي لتشارتر، تم تغيير اسم الشركة المدمجة إلى ماجيلان هيلث سيرفيسز في أكتوبر 1995، مع كروفورد كرئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي والرئيس.
على مدى العامين التاليين، موّلت مبيعات مستشفيات ماغيلان النفسية السابقة عمليات الاستحواذ على منافسين صغار آخرين، بما في ذلك خدمات الصحة الخضراء (1995) ووحدة الصحة السلوكية لشركة Aetna (1997)، مما جعل ماغيلان أكبر شركة إدارة رعاية في مجال الصحة السلوكية في الولايات المتحدة بحلول عام 1997.
ميدبارتنرز وكيرمارك آر إكس (1998 إلى 2007)
بناءً على نجاحه في تحويل شركة Charter-Magellan، تم تعيين كروفورد في مارس 1998 كرئيس ومدير تنفيذي لشركة MedPartners، وهي شركة لإدارة ممارسات الأطباء physician practice management (PPM) التي انهارت قبل ثلاثة أشهر، عندما تم الإبلاغ عن خسائر تشغيلية ضخمة بلغت 840 مليون دولار من عملياتها في غرب الولايات المتحدة والتزامات ديون تجاوزت 1.8 مليار دولار.
كان MedPartners، الذي كان في السابق مفضلاً في وول ستريت، قد شهد تراجعًا في حظوظه في أوائل عام 1998، عندما اكتشف فريق الفحص النافي للجهالة لشركة PhyCor، وهي شريك محتمل في الاندماج في مجال PPM، أن "احتياطيات الاندماج وإعادة الهيكلة قد استُنزفت لتحقيق أرقام الأرباح." كما وصف فريق PhyCor سوء الإدارة "المخيف" في أعمال MedPartners في كاليفورنيا، بما في ذلك الأنظمة "في حالة فوضى"، واحتياطيات "غير كافية" لتغطية الفواتير الواردة، و"آلاف المطالبات غير المدفوعة." وربما كان الأمر الأكثر إثارة للقلق بالنسبة لـ PhyCor (ووول ستريت) هو أن "الإدارة العليا لـ MedPartners لم تكن تعرف مدى تدهور حالة الشركة."
في يناير من عام 1998، قبل ثلاثة أشهر من انضمام كروفورد، قامت شركة PhyCor بإلغاء الاندماج، وأعلنت MedPartners عن رسوم إعادة هيكلة بقيمة 115 مليون دولار في كاليفورنيا وأرباح مستقبلية أقل بكثير من التوقعات. تقريبًا على الفور، انخفضت الأسهم بنسبة 45% وتمت إقالة الرئيس التنفيذي، لاري راي هاوس. عندما انضم كروفورد، بدأت الخسائر التشغيلية الضخمة في الظهور بشكل كامل. كان العمل في كاليفورنيا "يخسر 200 مليون دولار سنويًا" و"بدأت الدعاوى القضائية من المساهمين والأطباء تتراكم".
في مواجهة تحويل خسارة صافية بلغت 821 مليون دولار في نهاية عام 1997، أعلن كروفورد عن نيته بيع كامل عمليات PPM لشركة MedPartners خلال ثلاث سنوات والتركيز على قسم واحد مربح يتمتع بتدفقات نقدية كبيرة: وهو قسم إدارة فوائد الوصفات الطبية (PBM) بقيمة 2.4 مليار دولار، والذي تم الاستحواذ عليه كجزء من استحواذ MedPartners على Caremark في عام 1996.
على عكس صناعة إدارة الممارسات الطبية (PPM) المضطربة، تعمل شركات إدارة فوائد الوصفات الطبية مثل Caremark كوسطاء يتفاوضون على الخصومات مع شركات الأدوية نيابة عن أصحاب العمل وشركات التأمين. وقد أدرك كروفورد على الفور إمكانيات شركات PBM في سوق الرعاية الصحية المتقلب الذي يسعى لخفض التكاليف في أواخر التسعينيات. ولتعكس هذا التحول الشامل نحو شركات PBM، تم تغيير اسم MedPartners إلى Caremark Rx، وقضى كروفورد السنة التالية في بيع معظم الممارسات الطبية للأطباء في الولايات المتحدة، مما تطلب تسريح عدة آلاف من العمال.
على مدى السنوات الست التالية، حوّل كروفورد شركة كانت تُدار بشكل سيء وتخسر الأموال إلى واحدة من أكبر شركات إدارة الصيدليات (PBM) والشركات الصيدلانية عبر البريد في الولايات المتحدة. تحت قيادته، نمت إيرادات Caremark Rx من 2.4 مليار دولار في عام 1998 إلى 9 مليارات دولار في عام 2003. ومع سداد جميع الديون تقريبًا بحلول عام 2004، كانت الشركة في وضع يمكنها من الاستحواذ على منافس في مجال إدارة الصيدليات، وهو AdvancePCS، وهو اندماج جعل Caremark Rx أكبر شركة إدارة صيدليات في الولايات المتحدة، بإيرادات سنوية تزيد عن 23 مليار دولار.
سي في إس كيرمارك (2007)
في عام 2007، نظم كروفورد صفقة بيع بقيمة 26.5 مليار دولار لشركة Caremark Rx إلى سلسلة صيدليات CVS في صفقة تبادل أسهم بالكامل، مما أدى إلى إنشاء شركة ضمن قائمة فورتشن 20 بإيرادات سنوية تقدر بـ 75 مليار دولار. وُصفت الصفقة بأنها "اندماج بين متساوين"، حيث جمعت بين خدمات إدارة فوائد الصيدلة لشركة Caremark مع أكبر سلسلة صيدليات في الولايات المتحدة لتشكيل شركة جديدة، CVS Caremark. بعد الاندماج، تم تعيين كروفورد رئيسًا لشركة CVS Caremark لكنه تقاعد من مجلس الإدارة في وقت لاحق من ذلك العام.
مجموعة كروفورد سبالدينغ (منذ 2008)
في عام 2008، أطلق كروفورد مجموعة CrawfordSpalding، وهي شركة استشارات مصرفية استثمارية تركز على تحويل الأعمال المتعثرة. بالإضافة إلى تقديم خدمات استراتيجية وإدارية ومالية، تستثمر CrawfordSpalding في بعض الشركات العميلة التي تواجه صعوبات. كان شركاؤه المؤسسون في شركة الاستشارات الجديدة اثنين من المديرين التنفيذيين السابقين في CVS Caremark، بيل سبالدينغ، نائب الرئيس التنفيذي السابق للاستراتيجية، وابنه درو كروفورد، نائب الرئيس الأول السابق للاكتتاب والتحليلات.
JANA Partners و WL Ross & Co. LLC
منذ تقاعده من CVS Caremark، عمل كروفورد على عدة استثمارات في مجال الرعاية الصحية مع JANA Partners، وهو صندوق تحوط نشط أسسه باري روزنشتاين في عام 2001. كونه خبيرًا في الصناعة ومتخصصًا في تحويل الشركات، يتمتع كروفورد بمصداقية كبيرة كناشط مساهم، أي مستثمر يشتري حصة كبيرة في شركة عامة ويحصل على مقعد في مجلس الإدارة للتأثير على كيفية إدارة الشركة - غالبًا لأنهم يعتقدون أن الشركة تُدار بشكل سيء من الناحية المالية أو القيادية. إذا قاوم المجلس التغييرات المقترحة، يمكن للناشط استخدام تكتيكات هجومية مختلفة لفرض التغيير، مثل الحملات الإعلامية، الدعاوى القضائية، أو المعارك بالوكالة: إقناع المساهمين الآخرين بالسماح لهم باستخدام أصواتهم بالوكالة ضد المجلس.
بالعمل مع JANA، تراوحت مشاركة كروفورد من شغل مقاعد في مجالس إدارة Labcorp (شبكة مختبرات طبية) وTeam Health Holdings (منظمة خدمات طبية) إلى العمل في لجنة البحث عن الرئيس التنفيذي لـ Team Health. كشريك لـ JANA، مارس كروفورد أيضًا ضغوطًا أكثر حزمًا على المجالس. على سبيل المثال، في عام 2021، عندما كانت شركة Encompass Health التي تتخذ من ألاباما مقرًا لها، وهي شبكة مستشفيات داخلية وخارجية بقيمة 6.4 مليار دولار، تخطط لفصل وحدة الرعاية الصحية المنزلية والرعاية التلطيفية، تعاون كروفورد مع JANA لدفع الشركة للسعي نحو الاندماج بدلاً من ذلك. وقد استثمر كل من كروفورد وJANA Partners في Encompass (تمتلك JANA أكثر من 2%)، وذكرت رويترز في ديسمبر 2021 أن كروفورد "أشار بشكل خاص إلى أنه سيكون مستعدًا للانضمام إلى مجلس إدارة Encompass، إذا لزم الأمر، كجزء من قائمة معارضة (من المديرين)."
بعد CVS Caremark، تعاون كروفورد أيضًا مع ويلبر روس، المستثمر الملياردير الذي قضى 25 عامًا كمستشار لإعادة هيكلة الإفلاس في Rothschild Investments. في عام 2010، أعلن كروفورد وروس عن إطلاق Crawford-Ross، وهي مشروع مشترك للاستثمار المشترك وإعادة هيكلة شركات الرعاية الصحية. بالإضافة إلى قوله إن شركته "مستعدة لاستثمار أكثر من مليار دولار لدعم ماك وفريقه بينما نبني معًا موقعًا رئيسيًا في مجال الرعاية الصحية"، قال روس إن "نظرًا لسجله الحافل في إعادة هيكلة وتشغيل شركات الرعاية الصحية بنجاح، فإن (كروفورد) هو المدير التنفيذي الأفضل موقعًا للعثور على الفرص والاستفادة منها التي أوجدها الاضطراب الناجم عن التشريعات الصحية الأخيرة."
ما الذي يعتبره كروفورد السلعة الأكثر قيمة في عملية إعادة الهيكلة؟
في مقال نُشر عام 2004 في The Tennessean، أشار كروفورد إلى أن نشاط إدارة الصيدليات (PBM) لشركة Caremark كان يولد كميات كبيرة من النقد كسبب لتحديده هذا النشاط باعتباره الأكثر قدرة على النمو. "في أي وقت تقوم فيه بإعادة هيكلة، تحتاج إلى تدفق نقدي. النقد هو سلعة قيمة."
## ما هي الجوائز التي حصل عليها كروفورد؟
بناءً على سجله المميز في إنقاذ الشركات المتعثرة وإعادتها إلى الربحية، أطلقت عليه مجلة Institutional Investor لقب أفضل رئيس تنفيذي في تكنولوجيا وتوزيع الرعاية الصحية لثلاث سنوات متتالية: 2005، 2006، و2007.
ما هي القضايا الخيرية التي يدعمها كروفورد؟
في عام 2008، أنشأ كروفورد عمادة عائلة كروفورد في جامعة واشنطن ولي في فيرجينيا لدعم "الرواتب التنافسية" لعميد وأعضاء هيئة التدريس في مدرسة ويليامز للتجارة والاقتصاد والسياسة.
الخلاصة
عندما تم تعيين كروفورد لإعادة هيكلة شركة Charter Medical، كان مبتدئًا تمامًا في مجال الرعاية الصحية - وقد أُعجب كل من المطلعين على الصناعة والمحللين بمدى سرعته في التعرف على التحول في طلب الصناعة الذي سيجعل شركات إدارة المنافع الصيدلانية (PBMs) أعمالًا ذات نمو مرتفع في سوق الرعاية الصحية الذي يركز على خفض التكاليف في أواخر التسعينيات.
عندما تم الإعلان عن اندماج CVS-Caremark الذي نظمه كروفورد في عام 2006، توقعت صحيفة وول ستريت جورنال أن "العملاق" الجديد سيسيطر على "صرف مليار وصفة طبية سنويًا - أكثر من ربع إجمالي الولايات المتحدة." بحلول عام 2012، كانت حصة CVS Caremark من الوصفات الطبية المعبأة في الولايات المتحدة 17.25٪؛ وبحلول عام 2021، ارتفعت تلك الحصة إلى 38.55٪.
مناقشًا استراتيجيته لشركة CrawfordSpalding مع The New York Times في سوق الشراء بالرافعة المالية المضطرب في عام 2008، توقع كروفورد أن يتمكن من الاستفادة من الاضطرابات. "أنا في أفضل حالاتي في الوضع الفوضوي."