ما هو الانعكاس إلى المتوسط؟
يُستخدم مفهوم العودة إلى المتوسط بشكل واسع في مختلف بيانات السلاسل الزمنية المالية، بما في ذلك السعر، الأرباح، والقيمة الدفترية. عندما يكون السعر السوقي الحالي لأصل ما أقل من متوسط سعره السابق، يُعتبر جذابًا للشراء. وعلى العكس، إذا كان السعر الحالي أعلى من المتوسط، فمن المتوقع أن ينخفض. يستخدم المتداولون والمستثمرون مفهوم العودة إلى المتوسط لتوقيت استراتيجياتهم التجارية والاستثمارية.
النقاط الرئيسية
- يشير مفهوم العودة إلى المتوسط في المالية إلى أن الظواهر المختلفة ذات الصلة مثل أسعار الأصول وتقلب العوائد تعود في النهاية إلى مستوياتها المتوسطة على المدى الطويل.
- نظرية العودة إلى المتوسط قد أدت إلى تطوير العديد من استراتيجيات الاستثمار، بدءًا من تقنيات تداول الأسهم وصولاً إلى نماذج تسعير الخيارات.
- يحاول التداول بناءً على عودة المتوسط الاستفادة من التغيرات الكبيرة في سعر ورقة مالية معينة، بافتراض أنها ستعود إلى حالتها السابقة.
- تتضمن بعض أدوات التحليل الفني لعودة المتوسط مؤشرات مثل المتوسطات المتحركة، ومؤشر القوة النسبية (RSI)، وشرائط بولينجر، والمذبذب العشوائي.
فهم العودة إلى المتوسط
نظرية العودة إلى المتوسط هي نظرية مالية تقترح أن أسعار الأصول ستعود في النهاية إلى المتوسط أو المعدل طويل الأجل. يستند هذا المفهوم إلى الاعتقاد بأن أسعار الأصول والعوائد التاريخية ستتجه نحو متوسط طويل الأجل مع مرور الوقت. كلما زاد الانحراف عن هذا المتوسط، زادت احتمالية أن يتحرك سعر الأصل ليقترب منه في المستقبل.
لقد أدت هذه النظرية إلى العديد من استراتيجيات الاستثمار التي تتضمن شراء أو بيع الأسهم أو غيرها من الأوراق المالية التي اختلفت أداؤها الأخير بشكل كبير عن متوسطاتها التاريخية. ومع ذلك، قد يكون التغير في العوائد أيضًا علامة على أن الشركة لم تعد تتمتع بنفس الآفاق التي كانت تتمتع بها من قبل، وفي هذه الحالة يكون من غير المرجح حدوث عودة إلى المتوسط.
العوائد النسبية والأسعار ليست هي المقاييس الوحيدة التي تؤخذ في الاعتبار عند النظر في العودة إلى المتوسط؛ يمكن أن تكون أسعار الفائدة أو حتى نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) لشركة ما عرضة لهذه الظاهرة.
استخدام من قبل المتداولين
يستخدم المستثمرون استراتيجيات العودة إلى المتوسط للاستفادة من أسعار الأصول التي انحرفت بشكل كبير عن متوسطها التاريخي. الفرضية الأساسية هي أن الأسعار ستعود في النهاية إلى متوسطها طويل الأجل. عادةً ما يستخدم المستثمرون العودة إلى المتوسط بالطرق التالية:
- التقلب: يستخدم بعض المتداولين والمستثمرين مفهوم العودة إلى المتوسط في سياق التقلب، حيث يقومون بشراء الخيارات عندما يكون التقلب مرتفعًا مع توقع أن يعود إلى المتوسط.
بعض الاعتبارات المتعلقة بالعودة إلى المتوسط تشمل الأفق الزمني وظروف السوق. يمكن أن تختلف فعالية استراتيجية العودة إلى المتوسط بناءً على الأفق الزمني. قد يستخدم المتداولون على المدى القصير بيانات يومية، بينما قد يستخدم المستثمرون على المدى الطويل بيانات سنوية.
اعتبار آخر هو أن العودة إلى المتوسط تكون أكثر فعالية في الأسواق ذات النطاق المحدود وأقل فعالية في الأسواق ذات الاتجاه الواضح.
حساب العودة إلى المتوسط
حساب العودة إلى المتوسط يتضمن سلسلة من الخطوات الإحصائية والكمية لقياس مدى انحراف سعر الأصل عن متوسطه التاريخي.
أولاً، يتم جمع بيانات الأسعار التاريخية للأصل المعني. يمكن أن يختلف الإطار الزمني بناءً على أفق الوقت للمستثمر أو المتداول. بعد ذلك، يتم حساب متوسط السعر خلال الإطار الزمني المحدد.
المتوسط = مجموع الأسعار / عدد الملاحظات
المتوسط = مجموع الأسعار / عدد الملاحظات
المتوسط = مجموع الأسعار / عدد الملاحظات
من هناك يتم حساب الانحراف لكل نقطة سعر.
الانحراف = السعر - المتوسط
الانحراف = السعر - المتوسط
الانحراف = السعر - المتوسط
بعد ذلك، يتم حساب الانحراف المعياري لسلسلة الأسعار لفهم التقلبات.
الانحراف المعياري يساوي الجذر التربيعي لمجموع الانحرافات المربعة مقسومًا على (عدد الملاحظات ناقص 1).
مع هذه الأرقام، يتم تحديد Z-score. يقيس Z-score عدد الانحرافات المعيارية التي يكون العنصر بعيدًا عن المتوسط.
درجة Z تساوي الانحراف مقسومًا على الانحراف المعياري.
قد يشير Z-score الذي يتجاوز حدًا معينًا (عادةً 1.5 أو 2) إلى أن الأصل مُبالغ في قيمته، بينما قد يشير Z-score الذي يكون أقل من حد معين (عادةً -1.5 أو -2) إلى أن الأصل مُقلل من قيمته.
العودة إلى المتوسط والتحليل الفني
يُعتبر مفهوم العودة إلى المتوسط من المفاهيم البارزة في التحليل الفني، حيث يُستخدم كمبدأ أساسي للعديد من المؤشرات واستراتيجيات التداول. يساعد هذا المفهوم المتداولين في تحديد حالات الشراء المفرط أو البيع المفرط، مما يوفر نقاط دخول وخروج محتملة. بعض أدوات المؤشرات الفنية التي تتضمن مفهوم العودة إلى المتوسط:
التداول اليومي والعودة إلى المتوسط
التداول اليومي يتضمن شراء وبيع الأدوات المالية في نفس يوم التداول، وغالبًا ما يتم الاحتفاظ بالمراكز لبضع دقائق أو ساعات فقط. يلعب مفهوم العودة إلى المتوسط دورًا حيويًا في استراتيجيات التداول اليومي، حيث يساعد المتداولين على الاستفادة من تقلبات الأسعار قصيرة الأجل.
تشمل بعض الاستراتيجيات الرئيسية المتوسطات المتحركة اليومية. غالبًا ما يستخدم المتداولون اليوميون المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل لتحديد السعر المتوسط اليومي. عندما ينحرف سعر الأصل بشكل كبير، يُتوقع حدوث ارتداد.
أيضًا، يستخدم المتداولون اليوميون مؤشر القوة النسبية (RSI) والمذبذبات العشوائية لتحديد حالات الشراء المفرط أو البيع المفرط على أساس يومي. غالبًا ما تدفع الإشارات من هذه الأدوات التحليلية الفنية المتداولين اليوميين للدخول أو الخروج من المراكز. بالإضافة إلى ذلك، مع نطاقات بولينجر، يبحث المتداولون اليوميون عن "الضغطات" حيث تضيق النطاقات، مما يشير إلى انخفاض التقلبات وإمكانية حدوث حركة سعرية كبيرة. من المتوقع أن يعود السعر إلى المتوسط أو النطاق الأوسط.
بالفعل، يستخدم بعض المتداولين اليوميين استراتيجيات خوارزمية لتنفيذ التداولات عالية التردد بناءً على خوارزميات عودة إلى المتوسط.
التداول المتأرجح والعودة إلى المتوسط
التداول المتأرجح هو أسلوب تداول يتم فيه الاحتفاظ بالمراكز لعدة أيام إلى أسابيع، بهدف الربح من الأسعار على المدى القصير إلى المتوسط. يُعتبر مفهوم العودة إلى المتوسط مفهومًا أساسيًا في التداول المتأرجح، حيث يساعد المتداولين في تحديد الانعكاسات المحتملة في اتجاهات الأسعار.
يمكن أن يشير تقاطع السعر مع المتوسط المتحرك أو تحته، يليه انحراف كبير بين السعر والمتوسط المتحرك، إلى احتمال حدوث انعكاس.
أيضًا، تُستخدم أدوات مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر الماكد (MACD) لتحديد حالات الشراء المفرط أو البيع المفرط، مما يشير إلى احتمال حدوث ارتداد نحو المتوسط. علاوة على ذلك، تُستخدم تصحيحات فيبوناتشي لتحديد المستويات المحتملة التي قد يعود السعر إليها نحو المتوسط. أكثر مستويات التصحيح شيوعًا هي 38.2% و50% و61.8%.
أخيرًا، يمكن للمتداولين المتأرجحين أيضًا استخدام أنماط الشموع اليابانية مثل دوجي، المطرقة، الابتلاع الصعودي، والابتلاع الهبوطي لتحديد الانعكاسات المحتملة، بما في ذلك فرص العودة إلى المتوسط.
تداول الفوركس باستخدام عودة المتوسط
فيما يتعلق بتداول الفوركس، تهدف استراتيجيات العودة إلى المتوسط إلى الاستفادة من عودة أزواج العملات إلى متوسطها التاريخي أو سعرها المتوسط. يمكن أن تكون العودة إلى المتوسط مفيدة بشكل خاص لتحديد الفرص قصيرة الأجل باستخدام مؤشرات التحليل الفني.
غالبًا ما يستخدم متداولو الفوركس المتوسطات المتحركة لتحديد متوسط سعر الصرف على مدى فترة زمنية محددة. عندما ينحرف زوج العملات بشكل كبير عن هذا المتوسط، يُتوقع عادةً حدوث ارتداد.
المؤشرات مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) والمذبذب العشوائي تُستخدم عادةً لتحديد حالات الشراء المفرط أو البيع المفرط في أزواج العملات، مما يشير إلى احتمالية عودة الأسعار إلى متوسطها.
أداة أخرى يستخدمها متداولو الفوركس والمستثمرون هي النقاط المحورية. تُستخدم هذه النقاط لتحديد مستويات محتملة للدعم والمقاومة حيث قد يعود السعر إلى المتوسط. يتم حسابها بناءً على الأسعار العالية والمنخفضة وأسعار الإغلاق لجلسة التداول السابقة.
أخيرًا، هناك أداة أخرى تُستخدم وهي الارتباطات بين العملات. بعض المتداولين والمستثمرين يستخدمون متوسط الارتداد في سياق ارتباطات العملات. عندما تتباعد زوجان من العملات اللذان كانا مرتبطين تاريخيًا، قد يقوم المتداولون بالشراء على الزوج الذي كان أداؤه أقل والبيع على الزوج الذي كان أداؤه أفضل.
مثال افتراضي على عودة المتوسط
فكر في حالة عودة إلى المتوسط تتعلق بأسهم شركة XYZ.
على مدار الـ 200 يوم الماضية، كان متوسط سعر الإغلاق لسهم شركة XYZ هو 50. وبسبب تقرير الأرباح الإيجابي، ارتفع سعر السهم إلى 70 دولارًا.
الانحراف المعياري لسعر السهم خلال الـ 200 يوم الماضية هو 5 دولارات.
سيتم حساب قيمة Z حيث (70-50)/5 = 4.
يشير Z-score بقيمة 4 إلى أن السهم مبالغ في قيمته بشكل كبير مقارنة بمتوسطه التاريخي. قد يكون هذا إشارة لبيع السهم على المكشوف، حيث من المتوقع أن يعود إلى متوسطه.
على مدى الأسابيع القليلة المقبلة، يتلاشى الحماس الأولي، وتنخفض سعر السهم تدريجيًا ليعود إلى حوالي 52 دولارًا، وهو أقرب إلى متوسطه التاريخي.
فوائد وقيود عودة المتوسط
يقدم الانعكاس المتوسط نهجًا منظمًا ومتعدد الاستخدامات للتداول، ولكنه يأتي مع مجموعة من التحديات الخاصة به، بما في ذلك الحساسية لظروف السوق وارتفاع تكاليف المعاملات. لذلك، من الضروري أن يكون المتداولون والمستثمرون على دراية بهذه العوامل واستخدام تقنيات قوية لإدارة المخاطر.
فوائد العودة إلى المتوسط
يوفر الانعكاس المتوسط عدة فوائد. وتشمل هذه:
- نهج منهجي: يوفر الانعكاس المتوسط منهجية منظمة للتداول، مما يسهل تحديد نقاط الدخول والخروج.
- التنوع: قابل للتطبيق عبر فئات الأصول المختلفة والأطر الزمنية، من التداول اليومي إلى الأطر الزمنية الطويلة الأجل.
- إمكانية الربح: يمكن أن تكون هذه الاستراتيجية مربحة في الأسواق ذات النطاق المحدود، حيث قد لا تكون الاستراتيجيات الأخرى مثل اتباع الاتجاه فعالة بنفس القدر.
- التأكيد: يمكن استخدام مؤشرات متعددة مثل تلك الموصوفة أعلاه لتأكيد إشارات العودة إلى المتوسط، مما يزيد من موثوقية الاستراتيجية.
نظرية العودة إلى المتوسط تركز على عودة التغيرات الشديدة نسبيًا فقط، حيث يُعتبر النمو الطبيعي أو التقلبات الأخرى جزءًا متوقعًا من النموذج.
قيود العودة إلى المتوسط
أي نهج يأتي مع تحديات وقيود. بعض القيود المتعلقة بالعودة إلى المتوسط تشمل:
- تكاليف المعاملات: تتضمن الاستراتيجية غالبًا تداولًا متكررًا، مما يميل إلى زيادة تكاليف المعاملات.
- إشارات خاطئة: الأطر الزمنية الأقصر تكون عرضة للضوضاء السوقية، والتي يمكن أن تولد إشارات خاطئة للعودة إلى المتوسط.
- نقص التوجيه: على عكس استراتيجيات متابعة الاتجاه، فإن استراتيجية العودة إلى المتوسط غير موجهة، مما قد لا يناسب جميع أساليب التداول.
ما هي استراتيجية العودة إلى المتوسط؟
استراتيجية العودة إلى المتوسط هي نهج تداول يستفيد من ميل الأصول المالية للعودة إلى متوسطها التاريخي أو سعرها المتوسط على مر الزمن. تهدف الاستراتيجية إلى تحديد الأصول التي تكون مبالغ في قيمتها أو منخفضة القيمة بشكل كبير واتخاذ مراكز بناءً على التوقع بأنها ستعود إلى متوسطها.
ما هو أفضل إطار زمني للعودة إلى المتوسط؟
الأطر الزمنية للعودة إلى المتوسط تعتمد على أهداف المتداول أو المستثمر، وتحمل المخاطر، والأصل الذي يتم تداوله.
ما هو أفضل أصل للتداول باستخدام استراتيجية العودة إلى المتوسط؟
يعتمد اختيار الأصل للتداول باستخدام استراتيجية العودة إلى المتوسط على عوامل مختلفة مثل ظروف السوق، وخبرة الكيان في التداول والاستثمار، وتحمل المخاطر.
تشمل بعض الأصول المتداولة بشكل شائع والمناسبة لاستراتيجيات العودة إلى المتوسط الأسهم، والفوركس، والسلع، وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، وأدوات الدخل الثابت.
ما هو الفرق بين اتباع الاتجاه والعودة إلى المتوسط؟
تعمل استراتيجيات تتبع الاتجاه والعودة إلى المتوسط على أسس مختلفة. الهدف من تتبع الاتجاه هو الاستفادة من الأصول التي تتحرك بقوة في اتجاه معين. بينما الهدف من العودة إلى المتوسط هو الاستفادة من الانحرافات السعرية عن المتوسط أو المعدل المحدد.
الخلاصة
نظرية العودة إلى المتوسط هي نظرية مالية تقول إن أسعار الأصول تميل إلى العودة إلى متوسطها التاريخي أو المتوسط بمرور الوقت. وتعتبر هذه النظرية العمود الفقري للعديد من استراتيجيات التداول عبر فئات الأصول المختلفة، بما في ذلك الأسهم والفوركس والسلع. يستخدم المستثمرون عادة مؤشرات مثل المتوسطات المتحركة، ومؤشر القوة النسبية (RSI)، وشرائط بولينجر لتحديد فرص العودة إلى المتوسط. تساعد هذه المؤشرات في تحديد الأصول المبالغ في قيمتها أو التي تقل عن قيمتها، مما يوفر نقاط دخول وخروج محتملة.
يمكن تطبيق الاستراتيجية عبر فترات زمنية مختلفة، بدءًا من التداول اليومي إلى المدى الطويل، وهي فعالة بشكل خاص في الأسواق ذات النطاق المحدود أو الأسواق الجانبية. ومع ذلك، من الضروري للمتداولين والمستثمرين دمج تقنيات إدارة المخاطر القوية والانتباه إلى تكاليف المعاملات، نظرًا للطبيعة المتكررة لتداول استراتيجيات العودة إلى المتوسط.