ما هي الشركة العضو؟
يشير مصطلح "الشركة العضو" إلى شركة وساطة أو شركة مالية تتمتع بعضوية في واحدة على الأقل من البورصات المنظمة مثل بورصة الأسهم أو بورصة السلع أو نوع آخر من بورصات الأوراق المالية. تُمنح الشركات الأعضاء الحقوق والامتيازات للتداول في البورصات التي تنتمي إليها. عادةً ما تُمنح العضوية لمحترفي الشركة بشكل فردي بدلاً من منحها لشركة الوساطة نفسها.
النقاط الرئيسية
- الشركات الأعضاء هي الشركات التي تكون أعضاء في البورصة.
- تتيح العضوية لمهنيي الشركة تنفيذ الصفقات على أرضية التداول في البورصة.
- العديد من بورصات الأوراق المالية هي منظمات ذاتية التنظيم تتكون من الشركات الأعضاء التي تشتري مقاعد في البورصة.
- تعمل الشركات الأعضاء اليوم كمؤسسات مالية كبيرة تعمل كصانعي سوق نيابة عن عملائها أو تتداول لحساب محافظها الخاصة.
كيف تعمل الشركات الأعضاء
كان مصطلح "الشركة العضو" يُستخدم في البداية لوصف الشركات التي قامت بشراء مقاعد في بورصة نيويورك (NYSE). كان التجار الأفراد يمتلكون هذه المقاعد، مما يمنحهم الحق في تنفيذ الصفقات من قاعة التداول الفعلية للبورصة.
لقد تغير هذا المعنى مع مرور الوقت. وهو الآن يشمل عدة بورصات حول العالم. في الواقع، يصبح الوسطاء-التجار أو الوسطاء أعضاء في بورصة معينة عن طريق ملء استمارات ودفع رسوم للمنظمة. يجب على المتقدمين استيفاء معايير تنظيمية معينة للتأهل.
غالبًا ما تكون الشركات الأعضاء مسؤولة عن مختلف الأنشطة المتعلقة بـ صناعة السوق التي تهدف إلى توفير السيولة والاكتشاف المنظم للأسعار لجميع المتداولين. على سبيل المثال، يُسمح للشركة العضو بتنفيذ أوامر العملاء أو الأنشطة التجارية الخاصة بها من أجل تحقيق الربح، ولكنها ستكون أيضًا ملزمة بالحفاظ على مخزون من الأوراق المالية لصالح المشاركين في السوق من الأطراف الثالثة.
في حالات أخرى، تقدم الشركات الأعضاء خدمات ضرورية أخرى، مثل التوصية بأسعار الافتتاح للأوراق المالية ذات التداول الضعيف أو المساعدة في تقليل التقلبات خلال الأوضاع الخاصة مثل الطرح العام الأولي (IPO) أو الإجراءات المؤسسية.
اعتبارات خاصة
تخضع الشركات الأعضاء لتنظيم هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA). تعمل هذه المنظمة بشكل مستقل خارج نطاق الحكومة، حيث تقوم بكتابة وتطبيق القواعد الخاصة بـ الوسطاء-التجار، وسطاء اكتساب رأس المال، وبوابات التمويل المسجلة في الولايات المتحدة.
وفقًا للقانون 2T، فإن المنظمة العضوة أو العضو أو الشركة العضوة هي شركة مسجلة لدى FINRA. تقوم هذه الشركة بتعيين فرد لتنفيذ المعاملات نيابة عنها ويتم اعتماده من قبل بورصة نيويورك (NYSE).
تُميز بورصة نيويورك (NYSE) بين صانعي السوق العاديين وصانعي السوق المعينين، حيث يتمتع الأخيرون بمسؤوليات وامتيازات أكبر. اليوم، يوجد حوالي 20 صانع سوق معين في بورصة نيويورك وحوالي 150 صانع سوق عادي.
مثال واقعي لشركة عضو
ربما يكون العضو الأمريكي الأكثر شهرة في بورصة نيويورك هو جولدمان ساكس (GS)، الذي يعمل كصانع سوق رئيسي، والمعروف أيضًا باسم المتخصص أو صانع السوق المعين (DMM). تأسست الشركة في عام 1869، وهي واحدة من أقدم الأعضاء في بورصة نيويورك، حيث انضمت في عام 1896.
لقد كانت الشركة قوة رئيسية في سوق الاكتتابات العامة الأولية الأمريكية لأكثر من 100 عام، حيث أكملت أول اكتتاب عام لها في عام 1906. شاركت الشركة في عدة إصدارات بارزة، بما في ذلك الاكتتاب العام بعد الإفلاس لشركة جنرال موتورز في عام 2010 (GM)، والاكتتاب العام لشركة التجارة الإلكترونية الصينية العملاقة علي بابا في عام 2014 (BABA)، والاكتتاب العام الذي طال انتظاره لفيسبوك في عام 2012 (FB).
تشارك شركة جولدمان ساكس أيضًا في مجموعة واسعة من الأنشطة المالية الأخرى غير صناعة السوق، بما في ذلك الخدمات المصرفية الاستثمارية، وإقراض الشركات، وإقراض المستهلكين، والاستثمار في الأسهم الخاصة، وإدارة الاستثمارات. كما تشارك الشركة في أنشطة التداول الخاصة، بما في ذلك التداول عالي التردد (HFT).