ما هو الإفراط في التوسع؟
يشير مصطلح "الإفراط في التمديد" إلى وضع في المالية حيث يكون لدى فرد أو شركة ديون أكثر مما يمكنهم التعامل معه وسداده. يُعتبر المستهلكون الذين يجب عليهم استخدام أكثر من ثلث دخلهم الصافي لسداد الديون عادةً في حالة إفراط في التمديد. قد يحتاجون إلى دمج ديونهم في قرض واحد. منح المزيد من الائتمان للمستهلكين أو الشركات الذين يعانون من الإفراط في التمديد يمكن أن يكون مخاطرة كبيرة للمقرضين. كما يمثل الإفراط في التمديد رافعة مالية مفرطة في حساب المتداول أو المستثمر وقوتهم الشرائية للأوراق المالية.
النقاط الرئيسية
- يشير الإفراط في التمدد إلى حالة يكون فيها الفرد أو الشركة لديهم ديون أكثر مما يمكنهم التعامل معه وسداده.
- أن تكون مفرطًا في التوسع يعني أيضًا وجود رافعة مالية مفرطة في حساب المتداول أو المستثمر، وكذلك في قدرتهم الشرائية للأوراق المالية.
- يُعتبر المستهلكون والشركات عادةً مثقلين بالديون إذا استخدموا ثلث دخلهم على الأقل لسداد ديونهم.
- يمكن للمستهلكين توحيد ديونهم بينما يمكن للشركات جمع رأس المال لمنع نفسها من التوسع الزائد.
- منح المزيد من الائتمان لأولئك الذين تجاوزوا حدودهم يمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر للمقرضين.
فهم الإفراط في التوسع
يمكن أن يعني الإفراط في التمدد عدة أشياء مختلفة في التمويل. كما هو مذكور أعلاه، يُستخدم هذا المصطلح بشكل شائع لوصف الوضع المالي للفرد أو الشركة عندما يكون لديهم ديون أكثر مما يمكنهم تحمل سداده. تُعتبر الكيانات التي تستخدم ثلث الأموال التي تكسبها على الأقل لسداد الديون مفرطة في التمدد. على سبيل المثال، شخص يكسب 30,000 دولار في السنة ويدفع 10,000 دولار لتسديد عبء الديون الخاص به يُعتبر مفرطًا في التمدد. وينطبق نفس المبدأ على الشركات التي لديها ديون أكثر من الدخل المكتسب.
الائتمان، والديون، والإفراط في التمدد هي أمور صعبة النمذجة من الناحية المالية. لأنها يمكن أن تؤدي إلى تأثير كرة الثلج، حيث تتراكم الظروف على بعضها البعض، فإن النماذج الخطية التقليدية لا تأخذ في الاعتبار الطبيعة غير الخطية والمتسارعة لمخاطر الائتمان. في كثير من الأحيان، يمكن أن يتدهور مصدرون أو مقترضون كانوا في السابق أقوياء بسرعة ليصبحوا ضعفاء في الائتمان، حيث يعمل قانون مورفي ضد الفرد أو العمل التجاري—أي شيء يمكن أن يسوء سوف يسوء.
في كثير من الحالات، قد يضطر المستهلكون إلى اللجوء إلى ديون إضافية للسيطرة على شؤونهم المالية. غالبًا ما يحدث ذلك من خلال توحيد الديون، والذي يتضمن سداد الديون الفردية عن طريق الحصول على قرض أكبر. يضمن ذلك أن يكون لدى المقترض دفعة كبيرة واحدة فقط بدلاً من العديد من الدفعات الصغيرة. ومع ذلك، قد تضطر الشركات إلى إيجاد طرق جديدة لجمع رأس المال، مثل إصدار أسهم جديدة من حقوق الملكية بدلاً من تحمل المزيد من الديون.
كما ذُكر سابقًا، يُستخدم مصطلح الإفراط أيضًا لوصف الرافعة المالية الزائدة في حسابات المتداولين والمستثمرين من حيث حقوق الملكية وقوة الشراء. يمكن أن يؤدي الإفراط من هذا النوع إلى تضخيم الخسائر بشكل كبير في السوق الهابطة وإجبار المتداول على تلبية نداءات الهامش الحادة. عدم القدرة على القيام بذلك يمكن أن يؤدي إلى تصفية قسرية للأوراق المالية وتجميد الحساب.
عادةً لا يشمل الإفراط في التمدد الديون العقارية.
اعتبارات خاصة
تختلف فكرة الإفراط في التمدد بناءً على الخصائص المالية للمقترض. يمكن للأفراد الأثرياء والشركات الغنية بالنقد أن تتحمل ديونًا بنسبة أكبر من المقترضين الأضعف دون أن تتجاوز حدودها المالية.
يمكن أن يصبح التوسع الزائد خارج نطاق سيطرة إدارة الشركة. على سبيل المثال، خلال فترة ركود اقتصادي حاد، مثل الركود الاقتصادي، يمكن أن تتدهور الحالة المالية للشركة بشكل كبير خارج نطاق سيطرتها. خلال الأوقات الاقتصادية الصعبة، ليس من غير المألوف أن تصبح الأعمال التجارية التي كانت صحية في السابق متوسعة بشكل زائد مع تغير الظروف ضد مصلحتها.
يمكن أن يحدث هذا لقطاعات كاملة حتى خلال الأجواء الاقتصادية القوية. على سبيل المثال، واجه تجار التجزئة التقليديون "الطوب والملاط" صعوبة في التكيف مع المنافسة عبر الإنترنت والتجارة الإلكترونية، على الرغم من النمو القياسي في العديد من قطاعات الاقتصاد.