ما هو نموذج SEC DFAN14A؟
يشير مصطلح SEC Form DFAN14A إلى تقديم يتم تقديمه إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لطلبات الوكالة غير المدارة التي لا يدعمها المسجل. يغطي نموذج SEC Form DFAN14A "مواد طلب الوكالة الإضافية النهائية المقدمة من غير الإدارة."
ببساطة، تم تصميم النموذج لتوفير المعلومات لجميع الأطراف المعنية—المستثمرين، المهنيين الماليين، وغيرهم من الأفراد الرئيسيين—حول التغييرات المقترحة مثل الترشيحات لمجلس إدارة الشركة التي تتم من قبل طرف ثالث.
النقاط الرئيسية
- تم تصميم النموذج DFAN14A لتقديم معلومات حول التغييرات المقترحة مثل الترشيحات لمجلس إدارة الشركة.
- عادةً ما يتم إجراء التغييرات الموضحة في النموذج من قبل طرف ثالث - كيانات غير مرتبطة بالشركة نفسها - مثل المستثمر المؤسسي.
- يجب أن يحدد النموذج الشخص الذي يقوم بالتقديم، ووضعه الاستثماري في الشركة، والإجراء الذي سيتم اتخاذه، وما يرغب في تحقيقه.
فهم النموذج DFAN14A
ملفات SEC هي وثائق وتقارير مالية يجب إكمالها وتقديمها إلى الوكالة بانتظام حتى يحصل المستثمرون على أدق المعلومات حول الشركات عند اتخاذ قراراتهم الاستثمارية.
تتطلب هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تقديم تقارير منتظمة من الشركات العامة، والوسطاء، وبعض الأفراد المعينين—لا سيما الأشخاص الذين لديهم معلومات داخلية مثل أعضاء مجلس الإدارة، وأعضاء الفريق التنفيذي، وغيرهم من الموظفين الرئيسيين في الشركة.
الأنواع الأكثر شيوعًا من تقارير هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هي تقارير 10-K و10-Q. تقرير 10-K هو التقرير السنوي للشركة، بينما تقرير 10-Q هو التقرير الفصلي للشركة.
تشمل الأشكال الأخرى توضيح التغييرات في ملكية الأسهم، إشعار لتقديم التسجيل الأولي، تسجيل الأوراق المالية، تقديم أدبيات المبيعات، بيانات الوكالة المعدلة، تسجيل الطرح العام الأولي (IPO)، وتعديلات على ملفات أخرى. يتم تحديد كل نموذج بسلسلة من الحروف والأرقام ويمكن العثور عليه في قاعدة بيانات EDGAR الخاصة بالوكالة.
يجب على أي شخص—عادةً ما يكون طرفًا ثالثًا—تقديم نموذج SEC DFAN14A كلما أراد اتخاذ أي إجراء نهائي من شأنه إحداث تغييرات في الشركة مثل ترشيح أعضاء لمجلس إدارة الشركة أو تنفيذ اتفاقيات استشارية جديدة.
يحدد النموذج الطرف الذي يتخذ الإجراء، وموقفه الاستثماري في الشركة، والإجراء الذي سيتم اتخاذه، والنتيجة المرجوة من هذا الإجراء. الغرض من النموذج هو ضمان توزيع المعلومات في الوقت المناسب على جميع الأطراف المعنية، حيث إن النتيجة المقصودة هي فرض تغيير لم تقترحه الشركة.
اعتبارات خاصة
يُستخدم مصطلح الصراع بالوكالة لوصف معركة بين شركة ومساهم أو مجموعة من المساهمين للفوز بتصويت المساهمين. يمكن أن يشير نموذج SEC DFAN14A إلى صراع بالوكالة للسيطرة على مجلس الإدارة أو مبادرة أخرى، مثل تغيير تعويضات الإدارة أو رفض عرض الاستحواذ.
قد يسعى النشطاء إلى خوض معركة بالوكالة لأسباب متنوعة، بما في ذلك السعي لاستبدال الإدارة أو إجبار الشركة على البيع. تهدف المواد الوكيلة في نموذج SEC DFAN14A إلى مساعدة المساهمين على التصويت لصالح مرشحي مجلس الإدارة أو المبادرات التي يقترحها النشطاء.
قد يشير تقديم DFAN14A إلى معركة بالوكالة للسيطرة على مجلس الإدارة أو مبادرة أخرى، مثل تغيير تعويضات الإدارة أو رفض عرض استحواذ.
كما هو مذكور أعلاه، يتم تقديم نموذج SEC DFAN14A عندما يقوم شخص غير إدارة الشركة بترشيح أعضاء لمجلس الإدارة. يحدث هذا عادة عندما يسعى المستثمرون—وخاصة المستثمرون النشطاء—إلى تمثيل في المجلس عندما يشعرون أن المجلس يفشل في أداء مهامه. قد يشعرون بأن الرقابة الإدارية غير كافية، وبالتالي، قد يطلب المستثمر من المساهمين التصويت لأعضاء جدد في المجلس.
يمكن أن يكون هؤلاء المرشحون لمجلس الإدارة أعضاء مباشرين أو تابعين للمستثمر الناشط أو أفرادًا يعتقد المستثمر أنهم يمكن أن يضيفوا قيمة إلى المجلس. المرشحون الذين ليس لديهم علاقة مباشرة مع المستثمر الناشط يُعتبرون مرشحين مستقلين لمجلس الإدارة.
نموذج SEC DFAN14A مقابل نموذج SEC DEF 14A
نموذج SEC DFAN14A هو جزء من نموذج SEC DEF 14A، والذي يجب تقديمه في كل مرة يتطلب فيها تصويت المساهمين، وفقًا للمادة 14(a) من قانون تبادل الأوراق المالية لعام 1934. يُعتبر نموذج SEC DEF 14A الوثيقة الأساسية التي تعرض المعلومات حول مجلس إدارة الشركة. كما يحتوي على تفاصيل حول اجتماع المساهمين، بما في ذلك الوقت والتاريخ والمكان الخاص بالتصويت. يتم تقديم نموذج DEF 14A من قبل الشركة أو طرف آخر نيابة عنها. إنه نموذج مهم يتجاهله العديد من المستثمرين، لكن لا ينبغي لهم ذلك.