ما هو نظام رأس المال الدولي للخزانة (TIC)؟
تقارير رأس المال الدولي للخزانة (TIC) هي مجموعة من التقارير الإحصائية الشهرية والربع سنوية التي تقيس جميع تدفقات المحفظة الرأسمالية إلى ومن الولايات المتحدة والمراكز الناتجة بين المقيمين في الولايات المتحدة والخارج. تُستخدم البيانات كمؤشر اقتصادي ويمكن أن تساعد في التنبؤ باتجاه الدولار الأمريكي (USD).
النقاط الرئيسية
- تقيس بيانات رأس المال الدولي للخزانة (TIC) تدفقات رأس المال الاستثماري إلى داخل وخارج الولايات المتحدة، والمراكز الناتجة بين المقيمين في الولايات المتحدة والمقيمين الأجانب.
- يتم تجميع البيانات ونشرها من قبل وزارة الخزانة الأمريكية وتستخدم أيضًا من قبل مكتب التحليل الاقتصادي كمدخل في بيانات ميزان المدفوعات الأمريكي.
- يمكن أن تعمل تقارير رأس المال الدولي للخزانة (TIC) كمؤشرات اقتصادية، مما يساعد في التنبؤ باتجاه الدولار الأمريكي وأسعار الفائدة.
فهم رأس المال الدولي للخزانة
نظام تقارير رأس المال الدولي (TIC) هو مصدر الحكومة الأمريكية للبيانات حول تدفقات رأس المال إلى الولايات المتحدة وخارجها، باستثناء الاستثمار المباشر، والمستويات الناتجة عن المطالبات عبر الحدود والالتزامات. يشمل المقيمون في الولايات المتحدة الفروع الأمريكية للبنوك الأجنبية، بينما يشمل المقيمون الأجانب الفروع الخارجية للبنوك الأمريكية.
يتم تجميع ونشر المعلومات من قبل وزارة الخزانة الأمريكية وتستخدم أيضًا من قبل مكتب التحليل الاقتصادي كمدخل في بيانات ميزان المدفوعات للولايات المتحدة.
يتم جمع البيانات من عدد من المؤسسات في الولايات المتحدة، بما في ذلك البنوك والمؤسسات الإيداعية الأخرى، بالإضافة إلى وسطاء وتجار الأوراق المالية. يتم تسجيل بيانات الأوراق المالية المعاملات شهريًا، بينما يتم تسجيل المراكز عبر الحدود وعقود المشتقات ربع سنويًا.
تسجيل رأس المال الدولي للخزانة
يتم تقسيم تقرير رأس المال الدولي للخزانة (TIC) كما يلي:
- إجمالي مشتريات الأوراق المالية المحلية في الولايات المتحدة: العدد الإجمالي للأوراق المالية الأمريكية التي يشتريها المستثمرون الأجانب.
- إجمالي مبيعات الأوراق المالية المحلية في الولايات المتحدة: العدد الإجمالي للأوراق المالية الأمريكية التي تم بيعها من قبل المستثمرين الأجانب.
- الأوراق المالية المحلية المشتراة، صافي: إجمالي التدفق الخارجي أو الداخلي لرأس المال من عمليات شراء أو بيع الأوراق المالية الأمريكية من قبل المستثمرين الأجانب. يتم حساب ذلك عن طريق طرح إجمالي المبيعات من إجمالي المشتريات.
- خاص، صافي /2: مشتريات الأفراد من سندات الخزانة (T-Bond) والأذونات، وسندات الوكالات الحكومية، والسندات الشركات الأمريكية، والأسهم المتداولة في البورصات.
- الرسمي، صافي /3: مشتريات سندات الخزانة والسندات الحكومية وسندات الوكالات الحكومية والسندات الأمريكية للشركات والأسهم المتداولة في البورصات من المؤسسات العامة الأجنبية والحكومات والبنوك المركزية.
- إجمالي مشتريات الأوراق المالية الأجنبية من المقيمين في الولايات المتحدة: إجمالي رأس المال الذي يدخل الولايات المتحدة نتيجة لقيام المقيمين في الولايات المتحدة ببيع الأوراق المالية الأجنبية للجهات الخارجية.
- إجمالي مبيعات الأوراق المالية الأجنبية للمقيمين في الولايات المتحدة: العدد الإجمالي للأوراق المالية الأجنبية التي تم شراؤها من قبل المقيمين في الولايات المتحدة.
- الأوراق المالية الأجنبية المشتراة، صافي: يتم حسابها بطرح البند 7 من البند 6، ويوفر هذا السطر إجمالي التدفق الداخل أو الخارج بناءً على المشتريات أو المبيعات المحلية للأوراق المالية الأجنبية.
- صافي معاملات الأوراق المالية طويلة الأجل: إجمالي المشتريات الإجمالية للأوراق المالية الأمريكية طويلة الأجل من قبل المستثمرين الأجانب، مطروحًا منها المبيعات الإجمالية للأوراق المالية طويلة الأجل من قبل المستثمرين الأجانب للمقيمين في الولايات المتحدة.
- عمليات الاستحواذ الأخرى على الأوراق المالية طويلة الأجل: صافي جميع أنواع المعاملات طويلة الأجل الأخرى التي لم يتم الإشارة إليها في الفئة المذكورة أعلاه.
- صافي الاستحواذ الأجنبي على الأوراق المالية طويلة الأجل: يتم حسابه عن طريق إضافة البند 10 إلى البند 9، حيث تقدم الخزانة ملخصًا كاملاً لجميع الأوراق المالية الأمريكية طويلة الأجل التي استحوذ عليها المستثمرون الأجانب.
- زيادة في الحيازات الأجنبية للأوراق المالية الأمريكية قصيرة الأجل المقومة بالدولار والالتزامات الأخرى تحت الحفظ: جميع الأوراق المالية الأمريكية قصيرة الأجل للخزانة، والالتزامات المصرفية والوساطة المالية المباعة للكيانات الأجنبية.
- التغيرات في التزامات البنوك الصافية المقومة بالدولار الأمريكي: تقيس الالتزامات بالدولار الأمريكي التي تبلغ عنها البنوك.
- التدفقات الصافية الشهرية لتقرير TIC: مقياس إجمالي لتدفقات رأس المال طويلة وقصيرة الأجل داخل وخارج الولايات المتحدة على أساس صافي.
مثال على رأس المال الدولي للخزانة
أفادت وزارة الخزانة عن تدفق صافٍ للأوراق المالية الأمريكية بقيمة 146.4 مليار دولار في مارس 2021، وهو ما يقرب من ضعف التدفقات البالغة 73.7 مليار دولار المسجلة في الشهر السابق. قام المستثمرون الأجانب من القطاع الخاص بعمليات شراء صافية بلغت قيمتها 140 مليار دولار خلال نفس الفترة، بالإضافة إلى 6.5 مليار دولار تم شراؤها من قبل البنوك المركزية الأجنبية والكيانات الحكومية الأخرى.
المصدر: وزارة الخزانة الأمريكية.
المصدر: وزارة الخزانة الأمريكية.
مزايا وعيوب رأس المال الدولي للخزانة
تلخص بيانات رأس المال الدولي للخزانة (TIC) تأثيرات تدفقات الاستثمار الأجنبي الصافي في المحافظ إلى الولايات المتحدة، ونتيجة لذلك، يتم مراقبتها عن كثب من قبل المتداولين. يمكن لدراستها أن تساعد في تفسير التحركات السابقة للدولار الأمريكي (يتم إصدار البيانات مع تأخير حوالي 6 أسابيع) وتوفير معلومات لاستخدامها في التنبؤ بالاتجاه المستقبلي لـ الدولار.
وبالمثل، يمكن للبيانات أن تكشف عن نوع الأوراق المالية الأمريكية التي تحظى بشعبية، واحتمالية حدوث زيادات في معدلات الفائدة - إذا لم يتم تمويل العجز الأمريكي من خلال التدفقات المنتظمة، فمن المرجح أن ترتفع تكاليف الاقتراض، مما يؤثر سلبًا على النمو الاقتصادي. ومع ذلك، فإن البيانات ليست مثالية بأي حال من الأحوال. فقد اعترفت وزارة الخزانة نفسها بأنه من المستحيل حساب جميع الحيازات الخارجية للأوراق المالية الأمريكية بدقة.