ما هو معدل التشغيل؟
يقيس معدل العمل قدرة الشركة على استرداد التكاليف التشغيلية من الإيرادات السنوية. يتم حسابه عن طريق أخذ إجمالي النفقات السنوية، باستثناء الاستهلاك والنفقات المتعلقة بالديون، وقسمتها على الدخل الإجمالي السنوي.
هذه هي الصيغة لحساب نسبة العمل:
نسبة العمل = المصاريف السنوية الإجمالية − (الاستهلاك + مصاريف الديون) الدخل الإجمالي السنوي
حيث: TAE = المصاريف السنوية الإجمالية
نسبة العمل تساوي المصاريف السنوية الإجمالية ناقص (الاستهلاك زائد مصاريف الديون) مقسومًا على الدخل الإجمالي السنوي.
حيث: TAE تساوي المصاريف السنوية الإجمالية.
النقاط الرئيسية
- يقيس معدل العمل قدرة الشركة على استرداد التكاليف التشغيلية من الإيرادات السنوية.
- يتم حسابه عن طريق أخذ إجمالي النفقات السنوية، باستثناء نفقات الإهلاك والنفقات المتعلقة بالديون، وقسمتها على الدخل الإجمالي السنوي.
- كلما كان المعدل أقل، كانت الشركة أكثر ربحية.
- يشير معدل العمل الذي يقل عن واحد إلى أن الشركة قادرة على استرداد النفقات التشغيلية، بينما يعكس المعدل الذي يزيد عن واحد عدم قدرتها على القيام بذلك.
فهم نسبة التشغيل
نسبة العمل تهدف إلى قياس الاستدامة المالية للشركة. جميع الشركات ستتحمل تكاليف لتشغيل أعمالها وتوليد المبيعات. تتراوح هذه التكاليف من الإيجار، والمعدات، وتكاليف المخزون، إلى التسويق، وأجور الموظفين، والتأمين. أولئك الذين لا يستطيعون باستمرار تغطية هذه النفقات ودفع فواتيرهم لا يديرون عملاً قابلاً للاستمرار وربما لن يكونوا في العمل لفترة طويلة.
الحد الأدنى لهذه النسبة هو واحد. أي رقم أقل من ذلك يشير إلى أن الشركة قادرة على استرداد تكاليف التشغيل—الأرقام الأقل تعني أن المصروفات تستهلك جزءًا صغيرًا من الدخل الإجمالي. وعلى العكس، فإن النسبة التي تزيد عن واحد تعني أن الشركة لا تصل إلى نقطة التعادل ولا تولد ما يكفي من المال لتغطية تكاليفها.
نسبة واحد تعني أن الدخل الإجمالي السنوي للشركة يساوي إجمالي نفقاتها، لذا فإن أي شيء أقل من ذلك يعني أن الشركة قادرة على استرداد تكاليف التشغيل، بينما أي شيء أعلى يعكس عدم قدرتها على القيام بذلك.
مثال على نسبة العمل
شركة XYZ Inc. تقوم بتصنيع الأدوات منذ أوائل القرن العشرين وتُعتبر في الصناعة كعلامة تجارية قديمة بعض الشيء. لم تنفق XYZ الكثير من المال على تحديث آلاتها على مر السنين ولا تزال تستخدم التكنولوجيا القديمة في تصنيع منتجها النهائي.
تجادل الإدارة بأن عدم الترقية إلى الطراز الأحدث قد وفر لها المال الذي يمكن إنفاقه بشكل أفضل في مكان آخر. المشكلة هي أن المعدات التي تستخدمها تستهلك الكثير من الطاقة وتكون مكلفة في التشغيل والصيانة مقارنة بالإصدارات الأحدث. وهذا يعني أن الاستمرار في استخدام التكنولوجيا القديمة يكون في الواقع أكثر تكلفة على المدى الطويل.
لتفاقم الأمور، تخسر شركة XYZ أيضًا حصتها في السوق كل عام لصالح منافسيها الأكثر حداثة. تتراجع المبيعات وتزداد التكاليف، مما يؤدي إلى ارتفاع تدريجي في نسبة العمل. مؤخرًا، ارتفعت هذه النسبة فوق الواحد، وهي نقطة التحول، ويخشى المحللون أن تستمر في الارتفاع—مما يعرض الشركة لخطر التخلف عن سداد المدفوعات—ما لم تُتخذ تغييرات جذرية قريبًا لخفض التكاليف ومواكبة المنافسة.
قيود نسبة العمل
نسبة العمل ليست مثالية ولا يمكن الاعتماد عليها بشكل كامل لتحديد الصحة المالية للشركة وقدرتها على تغطية النفقات بالأموال التي تحققها.
إحدى المشكلات هي أنه لا يأخذ في الاعتبار تكاليف التمويل. يمكن أن يؤدي هذا الإغفال إلى نتائج مضللة، خاصةً لأن معظم الشركات تقترض المال لتمويل النمو وتكون ملزمة بسداد هذه القروض، مع الفائدة، في الوقت المحدد.
النسبة أيضًا لا تأخذ في الاعتبار التغيرات المتوقعة في المصاريف التشغيلية. في بعض الصناعات، تميل التكاليف التشغيلية إلى التقلب من سنة إلى أخرى، وفي بعض الفترات يمكن أن تكون منخفضة أو مرتفعة بشكل غير معتاد لأسباب وجيهة.
إذا كانت الشركة تمتلك نقدًا مخزنًا لتمويل التكاليف الإضافية، وهي مستعدة لتوليد إيرادات إضافية منها في المستقبل، فإن النسبة التشغيلية العالية الحالية لا ينبغي أن تكون بالضرورة سببًا للقلق.
اعتبارات خاصة
عند تطبيق النسب المالية، يُنصح المستثمرون بعدم الاكتفاء بالرقم الناتج كما هو. السياق مهم، ومن الضروري البحث بشكل أعمق لمعرفة ما إذا كان هناك تفسير معقول وراء النتائج غير المعتادة.
بشكل عام، كل نسبة تميل إلى التغاضي عن شيء مهم. وهذا يعني في النهاية أنه من الضروري عادةً استشارة عدة نسب في نفس الوقت للحصول على صورة دقيقة وأكثر اكتمالاً عن كيفية أداء الموضوع. كلما زادت المعلومات التي يتم أخذها في الاعتبار، زادت فرصة المستثمرين في اتخاذ قرارات أكثر استنارة حول مكان تخصيص أموالهم.