ما هي أزمة سقف الديون الأمريكية لعام 2011؟
كانت أزمة سقف الدين الأمريكي لعام 2011 نقاشًا مثيرًا للجدل في الكونغرس حدث في يوليو 2011 بشأن الحد الأقصى لمقدار الدين الذي ينبغي السماح للحكومة الفيدرالية به.
النقاط الرئيسية
- أزمة سقف الديون الأمريكية لعام 2011 كانت واحدة من سلسلة من النقاشات المتكررة حول زيادة الحجم الإجمالي للديون الوطنية الأمريكية.
- في عام 2008، بلغ عجز الميزانية الفيدرالية 458.6 مليار دولار، والذي اتسع ليصل إلى 1.4 تريليون دولار في العام التالي حيث أنفقت الحكومة بشكل كبير لتعزيز الاقتصاد.
- أقر الكونغرس قانونًا لحل الأزمة التي زادت سقف الدين بمقدار 2.4 تريليون دولار.
- نتيجة للأزمة، تم تخفيض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة من AAA إلى AA+ من قبل وكالة ستاندرد آند بورز.
- كانت أزمة سقف الديون لعام 2011 لها تداعيات على مناقشات سقف الديون المستقبلية.
فهم أزمة سقف الديون الأمريكية لعام 2011
نادراً ما حققت الحكومة الفيدرالية ميزانية متوازنة، وقد تضخم العجز في الميزانية بعد الأزمة المالية لعام 2007-2008. في السنة المالية 2008، بلغ العجز 458.6 مليار دولار، وازداد إلى 1.4 تريليون دولار في عام 2009 حيث قامت الحكومة باتخاذ استجابة ضخمة في السياسة المالية لمواجهة التباطؤ الاقتصادي.
من عام 2008 إلى 2010، قام الكونغرس برفع سقف الدين من 10.6 تريليون دولار إلى 14.3 تريليون دولار. في عام 2011، ومع ظهور علامات مبكرة على تعافي الاقتصاد واقتراب الدين الفيدرالي من حده الأقصى مرة أخرى، بدأت المفاوضات في الكونغرس لتحقيق التوازن بين أولويات الإنفاق والعبء المتزايد للدين.
اندلع نقاش حاد بين مؤيدي الإنفاق والدين والمحافظين الماليين. جادل السياسيون المؤيدون للدين بأن عدم رفع الحد الأقصى سيتطلب تخفيضات فورية في الإنفاق الذي سبق أن أقره الكونغرس، مما قد يؤدي إلى تأخر أو جزئي أو عدم دفع المدفوعات لمتلقي الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية، وموظفي الحكومة، والمقاولين الحكوميين.
علاوة على ذلك، أكدوا أن الخزانة يمكنها تعليق مدفوعات الفائدة على الديون القائمة بدلاً من حجب الأموال المخصصة للبرامج الفيدرالية. وتم وصف احتمال تقليص الإنفاق الذي تم التعهد به بالفعل بأنه أزمة من قبل مؤيدي الديون.
من ناحية أخرى، أثار شبح التخلف الفني عن السداد على الديون الحالية للخزانة اضطرابات في الأسواق المالية. جادل المحافظون الماليون بأن أي زيادة في سقف الدين يجب أن تأتي مع قيود على نمو الإنفاق الفيدرالي وتراكم الديون.
لقد قامت الولايات المتحدة برفع سقف الدين 78 مرة منذ عام 1960. وفي الآونة الأخيرة، قامت برفع سقف الدين في عام 2023.
نتيجة أزمة سقف الديون الأمريكية لعام 2011
حل الكونغرس أزمة سقف الديون من خلال تمرير قانون مراقبة الميزانية لعام 2011، الذي أصبح قانونًا في 2 أغسطس 2011. سمح هذا القانون برفع سقف الديون بمقدار 2.4 تريليون دولار على مرحلتين أو دفعتين.
في المرحلة الأولى، سيحدث زيادة بمقدار 400 مليار دولار فورًا، تليها زيادة أخرى بمقدار 500 مليار دولار ما لم يرفضها الكونغرس. أما المرحلة الثانية فتسمح بزيادة تتراوح بين 1.2 تريليون دولار و1.5 تريليون دولار، وذلك أيضًا رهناً برفض الكونغرس.
في المقابل، تضمن القانون تخفيضات بقيمة 900 مليار دولار في الزيادات المخططة للإنفاق على مدى فترة 10 سنوات. كما أنشأ لجنة خاصة مكلفة بالعثور على ما لا يقل عن 1.5 تريليون دولار من المدخرات الإضافية.
في الواقع، قامت التشريعات برفع سقف الدين تدريجيًا من 14.3 تريليون دولار إلى 16.4 تريليون دولار بحلول 27 يناير 2012.
عقب تمرير القانون، اتخذت ستاندرد آند بورز (S&P) خطوة جذرية بتخفيض التصنيف الائتماني طويل الأجل للولايات المتحدة من AAA إلى AA+، على الرغم من أن الولايات المتحدة لم تتخلف عن السداد. وذكرت تقرير S&P أن "التخفيض يعكس رأينا بأن خطة التوحيد المالي التي اتفق عليها الكونغرس وإدارة (أوباما) مؤخرًا لا ترقى إلى ما نراه ضروريًا لتحقيق استقرار ديناميكيات الدين الحكومي على المدى المتوسط." وأشارت وكالة التصنيف الائتماني إلى الحجم غير المثير للإعجاب لخطط تقليص العجز مقارنة بالتوقعات المستقبلية المحتملة للإنفاق المدفوع سياسيًا وتراكم الديون.
عملية الموافقة على الديون التي أدت إلى أزمة سقف الديون الأمريكية في عام 2011
يمنح الدستور الأمريكي الكونغرس السلطة لاقتراض الأموال. قبل عام 1917، كان الكونغرس يمارس هذه السلطة من خلال تفويض وزارة الخزانة لاقتراض مبالغ محددة من الديون لتمويل نفقات محدودة، مثل الإنفاق العسكري في زمن الحرب، والتي سيتم سدادها بعد انتهاء الأعمال العدائية. كان هذا يبقي الدين الوطني مرتبطًا بشكل مباشر بالإنفاق المصرح به.
في عام 1917، فرض الكونغرس حدًا على الدين الفيدرالي وكذلك حدودًا فردية للإصدار. وفي عام 1939، منح الكونغرس وزارة الخزانة مزيدًا من المرونة في كيفية إدارة الهيكل العام للدين الفيدرالي، من خلال منحها حدًا إجماليًا. ومع ذلك، من خلال تفويض سلطة إدارة الدين إلى وزارة الخزانة، تمكن الكونغرس من كسر الصلة المباشرة بين الإنفاق المصرح به والدين الذي يموله.
بينما يسمح هذا الإجراء بمرونة أكبر لزيادة الإنفاق، فإنه أيضًا يخلق حاجة للكونغرس لرفع سقف الدين بشكل متكرر عندما يهدد الإنفاق بتجاوز الائتمان المتاح. نظرًا للمقاومة السياسية العرضية لفكرة التوسع المستمر في الدين الفيدرالي، فإن عملية رفع سقف الدين قد أثارت في بعض الأحيان جدلاً، كما حدث خلال أزمة سقف الدين في عام 2011.
التداعيات طويلة الأمد لأزمة سقف الديون لعام 2011
تأثرت الاقتصاد الأمريكي والسياسة والأسواق المالية على المدى الطويل بمشكلة سقف الديون التي واجهتها البلاد في عام 2011. كما ذُكر سابقًا، قامت وكالة ستاندرد آند بورز بخفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة لأول مرة في التاريخ (من AAA إلى AA+). وقد أدى ذلك إلى عدة تداعيات طويلة الأمد.
أولاً، كان للمحادثات المطولة حول سقف الدين والمناورات السياسية تأثير سلبي على ثقة المستهلكين والشركات. في 8 أغسطس 2011، انخفض مؤشر S&P 500 بمقدار 79.2 نقطة بينما انخفض مؤشر Nasdaq Composite Index بمقدار 174.72 نقطة. فقد كل من هذين المؤشرين أكثر من 6.6% من قيمته في ذلك اليوم، مع انخفاض مؤشر Dow Jones Industrial Average (DJIA) بمقدار 634 نقطة، أو 5.55%.
أثيرت مخاوف بشأن استدامة الديون الحكومية الأمريكية على المدى الطويل نتيجة لفشل أزمة سقف الديون في معالجة القضايا المالية الأساسية. قد تؤثر القضايا غير المحلولة المتعلقة بعجز الميزانية والدين الوطني على الاستقرار المالي للأمة وآفاقها الاقتصادية على المدى الطويل. في الآونة الأخيرة، قام مجلس الشيوخ الأمريكي بزيادة سقف الديون إلى 31.4 تريليون دولار.
قضية حد الدين والتخفيض اللاحق في التصنيف الائتماني كان لهما بعض التأثير على الدولار الأمريكي. حتى وإن لم يكن هناك تأثير فوري كبير، إلا أنه أثار مخاوف بشأن قوة واستقرار الدولار على المدى الطويل.
أثارت مناقشة حد الدين أيضًا محادثات حول التعديلات المحتملة على كل من الإجراءات الميزانية وآلية سقف الدين. تم اتخاذ تدابير لمنع حدوث أزمات مماثلة في المستقبل، مثل تغييرات في جدول الميزانية ومناقشات حول التغييرات المحتملة في هيكل سقف الدين.
ماذا يمكن أن يحدث إذا لم يصوت الكونغرس على رفع سقف الدين؟
وفقًا لوزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين، فإن الفشل في الوفاء بالتزامات الحكومة سيتسبب في ضرر لا يمكن إصلاحه للاقتصاد الأمريكي ومعيشة جميع الأمريكيين والاستقرار المالي العالمي. كما أشارت إلى أن الولايات المتحدة قد تواجه خطر تخفيض تصنيفها الائتماني مرة أخرى، كما حدث في عام 2011.
ماذا سيُخفض من الإنفاق عند الوصول إلى سقف الدين؟
في رسالة إلى مجلس النواب الأمريكي، حذرت يلين القادة في الكونغرس من أن وزارة الخزانة ستتخذ تدابير استثنائية لمنع الولايات المتحدة من التخلف عن الوفاء بالتزاماتها. في الماضي، قامت وزارة الخزانة بتعليق الاستثمارات الجديدة في نظام التقاعد المدني وصندوق إعانات العجز وصندوق مزايا الصحة للمتقاعدين في خدمة البريد. كما علقت إعادة استثمار صندوق استثمار الأوراق المالية الحكومية لنظام التقاعد لموظفي الحكومة خطة الادخار التقاعدية. تذكر أن كل دورة نقاش حول سقف الدين فريدة من نوعها وقد يتم حلها باستخدام تدابير فريدة.
لماذا تسبب رفع سقف الدين في جدل محتدم في عام 2011؟
من عام 2008 إلى 2010، قام الكونغرس برفع سقف الدين من 10.6 تريليون دولار إلى 14.3 تريليون دولار. في عام 2011، ومع ظهور علامات مبكرة على تعافي الاقتصاد واقتراب الدين الفيدرالي من حده الأقصى مرة أخرى، بدأت المفاوضات في الكونغرس لتحديد أولويات الإنفاق.
اندلع نقاش حاد بين السياسيين المؤيدين للديون والمحافظين الماليين. جادل السياسيون المؤيدون للديون بأن عدم رفع الحد قد يؤدي إلى تأخر أو جزئي أو تفويت في المدفوعات لمتلقي الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية وموظفي الحكومة والمقاولين الحكوميين. بينما جادل المحافظون الماليون بأن أي زيادة في حد الدين يجب أن تأتي مع حدود على الإنفاق الفيدرالي وتراكم الديون.
الخلاصة
بعد الأزمة المالية لعام 2007-2008، وفي محاولة لإبطاء الركود الكبير وكذلك معدل البطالة المرتفع بشكل مستمر، زادت الحكومة الأمريكية من الإنفاق الفيدرالي. ونتيجة لذلك، وصل الدين الفيدرالي إلى حده الأقصى في مناسبات متعددة من 2008 إلى 2011، مما أدى إلى سلسلة من الزيادات في حد الدين. في عام 2011، طلبت وزارة الخزانة تمديد قدرتها على الاقتراض.
كانت أزمة سقف الدين الأمريكي لعام 2011 نقاشًا مثيرًا للجدل في الكونغرس حدث في يوليو 2011 بشأن الحد الأقصى لمقدار الدين الذي ينبغي السماح للحكومة الفيدرالية بتحمله. قام الكونغرس بحل أزمة سقف الدين من خلال تمرير قانون مراقبة الميزانية لعام 2011، والذي أصبح قانونًا في 2 أغسطس 2011. سمح هذا القانون برفع سقف الدين بمقدار 2.4 تريليون دولار على مرحلتين أو دفعتين.