جولة التمويل: ما هي وكيف تعمل؟

ما هو التمويل من خلال جولة استثمارية؟

يشير مصطلح التمويل من الفئة A إلى التمويل الذي تتلقاه شركة ناشئة من المستثمرين الملائكيين أو رأس المال المغامر. تقوم الشركات الناشئة بجمع الأموال على مراحل متعددة. وتعتبر الفئة A عادةً المرحلة الثانية من التمويل التي تتلقاها الشركة الناشئة بعد جولة التمويل الأولي، وهي أيضًا أول جولة تمويل رئيسية في مرحلة رأس المال المغامر. في العديد من الحالات، يحصل المستثمرون الذين يقدمون تمويل الفئة A عادةً على أسهم ممتازة قابلة للتحويل.

النقاط الرئيسية

• جولة التمويل هي التمويل الذي تحصل عليه شركة ناشئة من مستثمرين في الأسهم الخاصة أو من رأس المال المغامر.
• عادةً ما تكون هذه هي المرحلة الثانية من التمويل بعد رأس المال الأولي، وهي الجولة الرئيسية الأولى للتمويل في مرحلة رأس المال المغامر.
• يتم استخدام الأموال المستلمة عادةً لتوظيف مواهب جديدة وتمويل البحث والتطوير.
• عادةً ما يضع المستثمرون في جولة التمويل "A" أموالًا مقابل الحصول على حصة في ملكية الشركة.

كيف تعمل جولة التمويل

الشركات الناشئة هي شركات جديدة وشابة تكون في المرحلة الأولية من العمل. لكي يتمكن المؤسسون من إطلاق شركاتهم، يحتاجون إلى جمع رأس المال. الجولة الأولى من التمويل عادةً ما تأتي من أشخاص قريبين من المؤسسين، بما في ذلك الأصدقاء وأفراد العائلة والمعارف الآخرين وحتى المؤسسين أنفسهم.

هذا التمويل يُعرف باسم رأس المال الأولي أو المال الأولي. غالبًا ما يكون رأس المال الأولي أقل من مليون دولار ويساعد المؤسسين في تطوير خطة عمل لتقديمها للمستثمرين الخاصين حتى يتمكنوا من الحصول على الجولات التالية من التمويل. في الواقع، يُعتبر رأس المال الأولي بمثابة إثبات للمفهوم، حيث يُظهر أن فكرة العمل قابلة للتنفيذ وستكون مربحة في النهاية.

مع وجود العرض التقديمي في متناول اليد، يمكن لمؤسسي الشركة الناشئة التوجه إلى المستثمرين الخاصين للحصول على المزيد من الأموال. تشمل مصادر هذه المراحل من التمويل المستثمرين الملائكيين وشركات رأس المال المغامر. كما ذكرنا سابقًا، فإن المرحلة الثانية من التمويل، بعد جولة التمويل الأولي، تُسمى جولة التمويل A. قد يشير البعض إليها باسم تمويل السلسلة A أو استثمار السلسلة A.

الأموال المستلمة خلال هذه المرحلة من التمويل تساعد الشركة على النمو. في معظم الحالات، يستخدم الموظفون الرئيسيون في الكيان هذا التمويل لتوظيف مواهب جديدة وتمويل البحث والتطوير (R&D) لمنتج أو خدمة. قد لا تكون الشركة التي تتلقى تمويل الجولة A مربحة، لكنها تولد إيرادات. هذه المرحلة مهمة لنجاح الشركة في المستقبل وتساعدها على جذب مستثمرين جدد في جولات تمويل أخرى في المستقبل.

يضع المستثمرون أموالهم في مرحلة الجولة A مقابل حصة ملكية في الشركة. يأتي هذا عادة في شكل أسهم ممتازة — وهي أسهم تمنح المالكين أولوية على الآخرين ولكن لا توفر لهم حقوق التصويت. قد يتجاوز حجم التمويل بسهولة مليون دولار، مما يسمح بتوسيع فريق الشركة الناشئة بشكل أكبر، والاستثمار بشكل أكبر في تطوير المفهوم لجعله أقرب إلى السوق، وتغطية نفقات العملية المتنامية.

تأمين تمويل الجولة A يمكن اعتباره تصويتًا مبكرًا بالثقة من قبل رأس المال المغامر بأن مفهوم الشركة الناشئة يستحق المتابعة.

اعتبارات خاصة

قد يفرض المستثمرون الذين يقدمون تمويل الجولة A مطالب أكبر على مؤسسي الشركة مقارنة بالداعمين السابقين. قد يتضمن ذلك التخلي عن بعض السيطرة على الشركة مع منح المزيد من الأسهم في جولة التمويل، أو تحقيق المعالم التي يحددها المستثمرون الجدد، أو تبني استراتيجيات جديدة تثير المزيد من الثقة لدى الداعمين الجدد.

قد يكون هناك توقع بتسارع التطوير بعد أن تؤمن الشركة تمويل الجولة A.

قد يكون هناك توقع بتسريع تطوير مفهوم الشركة الناشئة بعد تمويل الجولة A. قد يشير المؤسسون أيضًا إلى من هم الداعمون في هذه الجولة لجذب المزيد من الأعمال، والتفاوض مع الشركاء المحتملين، وتوظيف المواهب، وفي وقت لاحق تقديم عروض لمستثمرين آخرين للحصول على تمويل مستقبلي. قد يُطلب من قيادة الشركة الناشئة إظهار ما تمكنوا من تحقيقه بالتمويل الذي حصلوا عليه من تمويل الجولة A.