وسيط الوكالة: ماذا يعني، كيف يعمل، مثال

ما هو الوسيط الوكالة؟

الوسيط الوكالي هو وسيط لديه مسؤولية رسمية للعمل لصالح عملائه فقط. على عكس الوسيط-التاجر أو صانع السوق، لا يحتفظ الوسطاء الوكاليون بـ مخزون من الأوراق المالية التي يشترونها ويبيعونها. بدلاً من ذلك، يقومون فقط بتنفيذ المعاملات نيابة عن عملائهم. يُكلف الوسيط الوكالي بالعثور على أفضل تنفيذ ممكن عند تنفيذ طلب كبير. عادةً ما يكون عملاء الوسطاء الوكاليين من المستثمرين المؤسسيين الكبار.

في سياق مبيعات العقارات والتأمين، قد يشير مصطلح "وسيط الوكالة" إلى فرد يعمل لصالح شركة معينة (وكالة) ولا يُسمح له إلا ببيع قوائمها أو منتجاتها، والتي قد تُعرف أيضًا باسم الوكيل الحصري.

النقاط الرئيسية

• الوسيط الوكالة هو الوسيط الذي يعمل فقط نيابة عن عملائه لتنفيذ صفقات العملاء.
• على عكس وسيط-تاجر، لا يحتفظ الوسطاء بالوكالة بمخزون في الأوراق المالية التي يشترونها ويبيعونها.
• عادةً ما يستخدم العملاء الكبار والمتداولون المؤسسيون الوسطاء الوكلاء.
• تجعل رسومهم المرتفعة نسبيًا غير اقتصادية لمعظم المستثمرين الأفراد.

فهم الوسطاء بالوكالة

يعمل الوسطاء الوكلاء كوسيط بين عملائهم والبورصات التي يتداولون من خلالها. وتتمثل مسؤوليتهم في العمل نيابة عن عملائهم لتأمين أفضل الشروط الممكنة لصفقاتهم. وعلى النقيض من ذلك، يقوم الوسطاء-التجار بشراء وبيع الأوراق المالية لعملائهم ومنهم بهدف تحقيق الربح لأنفسهم. وبسبب هذا التمييز الحاسم، من المهم فهم ما إذا كان الوسيط المعين يعمل بصفة وكيل أو كتاجر.

عادةً ما يعتمد العملاء الكبار، مثل صناديق الاستثمار، وأقسام التمويل المؤسسي، والمكاتب العائلية، والأفراد ذوي الثروات العالية، على وسطاء الوكالة. هؤلاء العملاء لديهم احتياجات فريدة تختلف عن المستثمرين العاديين. على سبيل المثال، يتطلب شراء كتل كبيرة من الأسهم خبرة أكبر في تنفيذ الصفقات، لتجنب التأثير غير المقصود على سعر الأسهم قبل أن يتم تأسيس الموقف. وبالمثل، قد يكون لدى العملاء الكبار اعتبارات ضريبية فريدة تؤثر على توقيت أو تنفيذ معاملاتهم.

يمكن لوكلاء السمسرة أيضًا مساعدة العملاء الكبار من خلال توفير درجة معينة من السرية وراء عمليات الشراء والبيع الخاصة بهم. على سبيل المثال، إذا بدأت شركة استثمارية كبيرة في شراء أسهم في شركة معينة، فقد يؤدي خبر هذا الشراء إلى زيادة اهتمام الجمهور بـ السهم. هذا الاهتمام الجديد من الجمهور يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع سعر السهم وجعل عمليات شراء الأسهم الخاصة بالشركة الاستثمارية أكثر تكلفة. لهذا السبب، قد تفضل الشركة تنفيذ عمليات الشراء الخاصة بها من خلال واحد أو أكثر من وكلاء السمسرة بحيث يكون الشراء أقل وضوحًا للشركات الأخرى.

اعتبارات خاصة

على الرغم من أن وسطاء الوكالة يمكنهم بوضوح تقديم فوائد مهمة لعملائهم، إلا أن خبرتهم تأتي بتكلفة. مثل الأطباء والمحامين، يحتاج وسطاء الوكالة إلى سنوات من التدريب والخبرة لتطوير مهاراتهم المتخصصة. وليس من المستغرب أن تكون رسومهم مرتفعة بالمثل. بالنسبة لمعظم المستثمرين، من المرجح أن يكون وسطاء الوكالة خيارًا غير اقتصادي بسبب تكلفتهم المرتفعة نسبيًا.

لأن الوسطاء بالوكالة هم محترفون ماليون يفرضون عمولات عالية، فإن معظم المستثمرين الأفراد (أي الأفراد العاديين) سيستخدمون بدلاً من ذلك خدمات الوساطة المخفضة أو عبر الإنترنت الأكثر تكلفة.

مثال على وسيط وكالة

يُقال إن تشارلي هو مدير شركة كبيرة تستثمر بانتظام في الأسهم المتداولة علنًا. إحدى الشركات التي كان يقوم بتحليلها هي شركة XYZ الصناعية، وهي شركة تصنيع طالما أعجب بها تشارلي.

مؤخرًا، تعرضت شركة XYZ لفضيحة إخبارية أثرت بشكل كبير على سعر أسهمها. في ضوء ذلك، يشعر تشارلي أن أسهم الشركة الآن مقيمة بأقل من قيمتها في السوق. وبصفته مستثمرًا شغوفًا بالقيمة، قرر تشارلي الاستفادة من هذه الفرصة عن طريق شراء كمية كبيرة من أسهم شركة XYZ.

عند القيام بذلك، يتواصل تشارلي مع وكيله الوسيط ويطلب منه شراء الأسهم بأكبر قدر من الكفاءة الممكنة. ما يعنيه هذا عمليًا هو أن الوكيل الوسيط يجب أن يختار توقيت شراء الأسهم بعناية حتى يتمكن من الحصول على أقل سعر ممكن لصالح عميله.

إذا قام الوسيط بتنفيذ الصفقة بأكملها في فترة زمنية قصيرة، فمن المحتمل أن يتسبب ذلك في ارتفاع سعر السهم، مما يجعل بقية عمليات شراء الأسهم أكثر تكلفة. من ناحية أخرى، إذا انتظر الوسيط لفترة طويلة قبل إتمام الشراء، فقد تنتهي فرصة شراء XYZ بسعر منخفض نسبيًا. بسبب خبرتهم في التعامل مع هذه التعقيدات، يشعر تشارلي بالرضا عن دفع رسوم الوسيط.