سعر التعادل: التعريف، الأمثلة، وكيفية حسابه

ما هو سعر التعادل؟

سعر التعادل هو مقدار المال، أو التغير في القيمة، الذي يجب أن يُباع به الأصل لتغطية تكاليف الحصول عليه وامتلاكه. ويمكن أن يشير أيضًا إلى مقدار المال الذي يجب أن يُباع به منتج أو خدمة لتغطية تكاليف تصنيعه أو تقديمه.

في تداول الخيارات، يكون سعر التعادل هو السعر في الأصل الأساسي الذي يمكن للمستثمرين عنده اختيار ممارسة أو التخلص من العقد دون تكبد خسارة.

النقاط الرئيسية

• يصف سعر التعادل تغييرًا في القيمة يتوافق مع تغطية الاستثمار أو التكلفة الأولية فقط.
• بالنسبة لعقد الخيارات، فإن سعر التعادل هو المستوى في الورقة المالية الأساسية الذي يغطي فيه قسط الخيار.
• في مجال التصنيع، يُعتبر سعر التعادل هو السعر الذي تتساوى فيه تكلفة تصنيع المنتج مع سعر بيعه.
• غالبًا ما يُستخدم تسعير نقطة التعادل كاستراتيجية تنافسية لاكتساب حصة في السوق، ولكن يمكن أن تؤدي استراتيجية تسعير نقطة التعادل إلى تصور أن المنتج ذو جودة منخفضة.

فهم أسعار التعادل

يمكن تطبيق أسعار التعادل على أي معاملة تقريبًا. على سبيل المثال، سيكون سعر التعادل للمنزل هو سعر البيع الذي يمكن للمالك من خلاله تغطية سعر الشراء للمنزل، والفائدة المدفوعة على الرهن العقاري، وتأمين المخاطر، وضرائب الممتلكات، والصيانة، والتحسينات، وتكاليف الإغلاق، وعمولات مبيعات العقارات. عند هذا السعر، لن يرى صاحب المنزل أي ربح، ولكنه أيضًا لن يخسر أي أموال.

يُستخدم سعر التعادل أيضًا في الاقتصاد الإداري لتحديد تكاليف توسيع قدرات تصنيع المنتج. عادةً ما يؤدي زيادة حجم تصنيع المنتج إلى انخفاض في أسعار التعادل لأن التكاليف تتوزع على كمية أكبر من المنتجات.

يستخدم المتداولون أيضًا أسعار التعادل لفهم المكان الذي يجب أن يصل إليه سعر الأوراق المالية لجعل الصفقة مربحة بعد أخذ التكاليف والرسوم والضرائب في الاعتبار.

صيغة سعر التعادل

السعر التعادلي هو رياضيًا مقدار الإيرادات النقدية التي تساوي مقدار المساهمات النقدية. عندما تتساوى المبيعات مع التكاليف، يُقال إن المعاملة ذات الصلة هي نقطة التعادل، حيث لا تتكبد خسائر ولا تحقق أرباحًا في هذه العملية. لصياغة السعر التعادلي، يستخدم الشخص ببساطة مقدار التكلفة الإجمالية لنشاط تجاري أو مالي كسعر مستهدف لبيع منتج أو خدمة أو أصل، أو لتداول أداة مالية بهدف الوصول إلى نقطة التعادل.

على سبيل المثال، سعر التعادل لبيع منتج ما سيكون مجموع التكلفة الثابتة للوحدة والتكلفة المتغيرة المتكبدة لإنتاج المنتج. وبالتالي، إذا كانت تكلفة إنتاج السلعة الإجمالية هي 20 دولارًا، وإذا تم بيعها بالضبط مقابل 20 دولارًا، فهذا هو سعر التعادل. طريقة أخرى لحساب التعادل الكلي للشركة هي أخذ هامش الربح الإجمالي مقسومًا على إجمالي التكاليف الثابتة:

• نقطة التعادل للأعمال = هامش الربح الإجمالي / التكاليف الثابتة

بالنسبة لعقد الخيارات، مثل الشراء أو البيع، فإن سعر التعادل هو المستوى في الأمان الأساسي الذي يغطي بالكامل القسط (أو التكلفة) للخيارات. يُعرف أيضًا باسم نقطة التعادل (BEP)، ويمكن تمثيله بالمعادلات التالية للشراء أو البيع، على التوالي:

• نقطة التعادل للشراء (BEPcall) = سعر التنفيذ + القسط المدفوع
• BEPput = سعر التنفيذ - القسط المدفوع

استراتيجية سعر التعادل

يُعتبر سعر التعادل كاستراتيجية تجارية الأكثر شيوعًا في المشاريع التجارية الجديدة، خاصة إذا لم يكن المنتج أو الخدمة متميزًا بشكل كبير عن منافسيه. من خلال تقديم سعر تعادل منخفض نسبيًا دون أي زيادة في الهامش، قد يكون لدى الشركة فرصة أفضل لجمع حصة أكبر من السوق، على الرغم من أن ذلك يتم على حساب عدم تحقيق أي أرباح في ذلك الوقت.

يتطلب أن تكون قائدًا في التكلفة والبيع بسعر التعادل أن يكون لدى الشركة الموارد المالية الكافية لتحمل فترات من الأرباح الصفرية. ومع ذلك، بعد تحقيق الهيمنة في السوق، قد تبدأ الشركة في رفع الأسعار عندما لا يتمكن المنافسون الضعفاء من تقويض جهودها في التسعير الأعلى.

يمكن استخدام الصيغة التالية لتقدير نقطة التعادل للشركة:

• التكاليف الثابتة / (السعر - التكاليف المتغيرة) = نقطة التعادل بوحدات الإنتاج

نقطة التعادل تساوي التكاليف الثابتة الكلية مقسومة على الفرق بين سعر الوحدة والتكاليف المتغيرة.

تأثيرات سعر التعادل

هناك تأثيرات إيجابية وسلبية للتعامل عند سعر التعادل. بالإضافة إلى اكتساب حصص سوقية وإبعاد المنافسين الحاليين، فإن التسعير عند التعادل يساعد أيضًا في وضع حاجز دخول أمام المنافسين الجدد لدخول السوق. في النهاية، يؤدي ذلك إلى تحقيق موقع مسيطر في السوق بسبب تقليل المنافسة.

ومع ذلك، قد يؤدي السعر المنخفض نسبيًا لمنتج أو خدمة إلى خلق انطباع بأن المنتج أو الخدمة قد لا تكون ذات قيمة كبيرة، مما قد يصبح عقبة أمام رفع الأسعار في وقت لاحق. في حال انخراط الآخرين في حرب الأسعار، فإن التسعير عند نقطة التعادل لن يكون كافيًا للمساعدة في السيطرة على السوق. مع تسعير السباق نحو القاع، يمكن أن تتكبد خسائر عندما تفسح أسعار التعادل المجال لأسعار أقل حتى.

أمثلة على أسعار التعادل

افترض أن الشركة ABC تصنع الأدوات. يمكن تقسيم التكاليف الإجمالية لصنع أداة لكل وحدة كما يلي:

تكلفة الأداة

العمل المباشر

خمسة دولارات

مواد

اثنان دولار.

تصنيع

ثلاثة دولارات.

لذلك، فإن سعر التعادل لاسترداد التكاليف لشركة ABC هو 10 دولارات لكل وحدة.

الآن افترض أن شركة ABC أصبحت طموحة وتهتم بصنع 10,000 من هذه الأدوات. لتحقيق ذلك، سيتعين عليها توسيع العمليات والقيام باستثمارات رأسمالية كبيرة في المصانع والعمالة. تستثمر الشركة 200,000 دولار في التكاليف الثابتة، بما في ذلك بناء مصنع وشراء آلات للتصنيع.

يمكن حساب سعر التعادل لكل وحدة من المنتج للشركة كما يلي:

• (التكاليف الثابتة) / (عدد الوحدات) + السعر لكل وحدة أو 200,000 / 10,000 + 10 = 30

30 دولارًا هو سعر التعادل للشركة لتصنيع 10,000 وحدة. سعر التعادل لتصنيع 20,000 وحدة هو 20 دولارًا باستخدام نفس الصيغة.

مثال: سعر التعادل لعقد الخيارات

بالنسبة لخيار الشراء مع سعر تنفيذ يبلغ 100 دولار وقسط مدفوع قدره 2.50 دولار، فإن سعر التعادل الذي يجب أن يصل إليه السهم هو 102.50 دولار؛ أي شيء فوق هذا المستوى سيكون ربحًا صافياً، وأي شيء أقل من ذلك سيعني خسارة صافية.

كيف يمكن للأفراد العاديين استخدام أسعار التعادل؟

سعر التعادل يغطي التكلفة أو الاستثمار الأولي في شيء ما. على سبيل المثال، إذا بعت منزلك بالمبلغ الذي لا يزال عليك دفعه بالضبط، فسوف تخرج بدون ديون ولكن بدون ربح أيضًا. يمكن للمستثمرين الذين يحتفظون بمركز أسهم خاسر استخدام استراتيجية إصلاح الخيارات لتحقيق التعادل في استثماراتهم بسرعة. يمكن أن تبدو حسابات سعر التعادل مختلفة اعتمادًا على الصناعة أو السيناريو المحدد. ومع ذلك، يظل التعريف العام كما هو.

ما هو سعر التعادل لعقد الخيارات؟

بشكل عام، سيكون سعر التعادل لعقد الخيارات هو سعر التنفيذ بالإضافة إلى تكلفة القسط. بالنسبة لخيارات الشراء بسعر تنفيذ 20 والتي تكلف 2 دولار، سيكون سعر التعادل 22 دولارًا. أما بالنسبة لخيارات البيع بنفس التفاصيل، فسيكون سعر التعادل 18 دولارًا.

لماذا يجب تضمين الضرائب والرسوم في تحليل نقطة التعادل؟

نقطة التعادل الإجمالية غالبًا ما تكون غير دقيقة تمامًا لتحديد المكان الذي ستصل فيه إلى التعادل في صفقة أو استثمار أو مشروع. وذلك لأن الضرائب والرسوم وغيرها من التكاليف غالبًا ما تكون متضمنة ويجب أخذها في الاعتبار. على سبيل المثال، إذا قمت ببيع سهم بربح قدره 10 دولارات وكان خاضعًا لضريبة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل، فسيتعين عليك دفع 1.50 دولار كضرائب. إذا كانت العمولة 1 دولار للصفقة، فيجب أيضًا ملاحظة ذلك. التضخم أيضًا شيء يجب مراعاته، خاصة بالنسبة للاستثمارات طويلة الأجل.