ما هي أدوات الدين القابلة للتوسع (Debt Accordions)؟
الأكورديون الديني، المعروف أيضًا باسم التسهيل الإضافي، هو بند يسمح للمقترض بتوسيع الحد الأقصى المسموح به على خط الائتمان (LOC)، أو إضافة قرض محدد الأجل إلى اتفاقية ائتمان قائمة.
النقاط الرئيسية
- الأكورديونات الديونية هي أحكام تسمح للمقترض بزيادة الحد الأقصى المسموح به على خط الائتمان أو إضافة قرض لأجل إليه.
- غالبًا ما يبقى معدّل الفائدة على الائتمان الممدد، إلى جانب معظم الشروط الأخرى، كما هو على خط الائتمان الأصلي.
- ستقوم اتفاقيات الديون بتحديد المبلغ الإجمالي الذي يمكن اقتراضه، وأي اقتراض جديد سيكون مشروطًا بالتزام الشركة بالتعهدات المالية الحالية.
- قد تقوم الشركات بشراء اتفاقية أكورديون إذا كانت تتوقع احتياجات رأس المال في المستقبل ولكنها غير متأكدة من متى وإذا كانت تلك الأموال ستكون مطلوبة بالفعل.
فهم الديون القابلة للتوسع (Debt Accordions)
تشبه اتفاقيات الديون، مثل الآلات الموسيقية المحمولة والمربعة الشكل التي سميت باسمها، حيث يمكن سحبها وتمديدها لزيادة حجمها حسب الحاجة، مما يخلق مرونة للمقترضين.
عادةً ما يتم تقديم خيار زيادة مدة القرض أو مبلغ الائتمان مع المقرض المالي على الحسابات التجارية ويتم تحديده بشكل عام ضمن الشروط الحالية لاتفاقية الائتمان الموجودة بالفعل. عادةً ما يبقى معدل الفائدة، وهو المبلغ الذي يتم تحصيله مقابل اقتراض المال، والشروط الأخرى كما هي في خط الائتمان أو اتفاقية القرض الأصلية.
غالبًا ما تدرج الشركات اتفاقية أكورديون، والتي تأتي بتكلفة إضافية على المقترض، إذا كانت تتوقع الحاجة إلى رأس مال إضافي لتمويل خطط التوسع في المستقبل ولكن توقيت ذلك لا يزال غير مؤكد. يمكن استخدام الأموال الإضافية لالاستحواذ على شركات أخرى، أو لتعزيز رأس المال العامل، وهو المال المتاح لتمويل العمليات اليومية للشركة، أو لتلبية احتياجات أخرى.
زيادات الائتمان اختيارية، مما يعني أن الشركات التي تتمتع بهذا الترتيب ليست ملزمة بتحمل ديون إضافية.
عادةً ما تحتوي هذه التسهيلات على حد أقصى يحدد المبلغ الإجمالي الذي يمكن اقتراضه والعدد الأقصى لمرات الاستخدام. ومع ذلك، قد يقدم بعض المقرضين ترتيبات أكثر مرونة وقد يعرضون حتى تسهيلات دين غير محدودة، وذلك اعتمادًا على ملف المقترض. أصبحت ميزات الأكورديون شائعة بشكل متزايد في سوق القروض المرفوعة.
متطلبات الديون القابلة للتوسع
عادةً ما تكون هذه الأنواع من القروض مصحوبة بعدة شروط، بما في ذلك الحد الأقصى لمقدار الزيادة الإجمالية في الديون التي يمكن للشركة تحملها، وحد أقصى لعدد المرات التي يمكن فيها استخدام التسهيلات الإضافية.
غالبًا ما يعتمد كل زيادة أو ارتفاع على امتثال الشركة أو المقترض للالتزامات المالية الحالية covenants وربما تحقيق أهداف معينة. يتم التفاوض على جميع التوقعات في البداية، حيث يتم الاتفاق على خطة pro forma plan من قبل جميع الأطراف.
فوائد أدوات الدين القابلة للتوسيع
تُعتبر أدوات الدين القابلة للتوسيع بسيطة وفعّالة من حيث التكلفة. فهي لا تتطلب اتفاقية قرض جديدة، مما يجعل من السهل على المقترضين من الشركات الحصول على وصول سريع نسبيًا إلى الأموال عند الحاجة إليها.
يمكن أن تكون سرعة توفر الأموال حاسمة في بعض البيئات. على سبيل المثال، قد يتم الاستحواذ بسرعة على شركة تعتبر هدفًا مرغوبًا للاستحواذ من قبل منافس إذا لم تكن الأموال متاحة بسهولة.
يمكن أن تكون أدوات الدين المرنة مفيدة بشكل خاص للشركات الناشئة الصاعدة التي تمتلك فكرة أو منتجًا جديدًا ومبتكرًا. إن جعل الزيادات الإضافية في الائتمان تعتمد على تجاوز الأعمال للتوقعات المبدئية يمنح المؤسسات المالية بعض الطمأنينة، مما يضمن أن المزيد منها يكون على استعداد لتمديد الائتمان لشركة قد تُعتبر بخلاف ذلك محفوفة بالمخاطر للإقراض.
في هذه الأثناء، مع هذا المصدر من رأس المال المتداول، يمكن للشركة الحصول بسرعة على الأموال التي تحتاجها للاستفادة من إمكاناتها عندما وأينما تظهر الفرص. قد يكون استغراق الوقت في إعادة مناقشة شروط الائتمان غير مثمر ويمنح المنافسين الفرصة لاقتناص الفرصة.