ما هو نظام المقاصة الدولي؟
نظام المقاصة الدولي هو نظام تداول يُستخدم عندما تحدث عقود المستقبلية أو معاملات أخرى مؤهلة على مستوى دولي أو بين الدول. يهدف إلى تعزيز التجارة العالمية وكفاءة السوق. يتم إدارة معظم معاملات المقاصة الدولية بواسطة غرفة المقاصة الدولية.
النقاط الرئيسية
- يُستخدم النظام الدولي للتسوية لتسوية الصفقات عندما تكون الأطراف المعنية في دول مختلفة.
- تعتبر عملية المقاصة ضرورية لتسهيل التجارة بكفاءة وتوفير راحة البال للأطراف المشاركة بأن معاملاتهم سيتم تسويتها بطريقة منظمة.
- شركة لندن للمقاصة المحدودة هي اللاعب الرئيسي في مجال المقاصة الدولية.
فهم نظام المقاصة الدولي
تشمل عملية تسوية الصفقة جميع الإجراءات والأحداث التي تحدث بين الالتزام بإجراء الصفقة والتسوية. وهي في الأساس تحول الوعد بدفع المال وتسليم العقد إلى نقل فعلي لكل منهما من حساب إلى آخر.
التسوية ضرورية لمطابقة جميع أوامر الشراء والبيع في السوق. فهي تؤكد نوع وكمية الأداة المتداولة، وسعر الصفقة، وتاريخها، وهوية المشتري والبائع. وتساهم في خلق أسواق أكثر كفاءة حيث تتفاعل الأطراف مع شركة التسوية بدلاً من التفاعل مع بعضها البعض.
على سبيل المثال، إذا أرادت شركة شراء عقد آجل للقمح من طرف أجنبي، فسيتعين عليها الاتصال بغرفة مقاصة، والتي ستستخدم النظام الدولي للمقاصة لمطابقة الصفقة مع طرف آخر. الطرف الآخر، الذي سيتخذ الموقف المعاكس (بيع عقد القمح) في العقد الآجل، سيكون قد اتصل أيضًا بغرفة مقاصة في بلده، والتي ستستخدم أيضًا النظام الدولي للمقاصة.
تمتلك الدول الفردية آليات ومتطلبات مقاصة خاصة بها. لذلك، في عالم عالمي حيث تتداول الأطراف العقود الآجلة خارج أسواقها المحلية، يصبح وجود نظام للتنسيق الدولي أمرًا ضروريًا. إحدى الشركات التي تقوم بهذا الدور هي شركة لندن للمقاصة المحدودة (LCH).
تاريخ نظام المقاصة الدولي
تم تنفيذ وظيفة المقاصة الدولية في البداية من قبل بيت المقاصة الدولي للسلع (ICCH). كان ICCH بيت مقاصة مستقل يقدم خدمات المقاصة أو خدمات الطرف المقابل المركزي في عدة أسواق.
غيرت ICCH اسمها إلى London Clearing House Ltd. (LCH) في عام 1992. واصلت الشركة العمل كما كانت من قبل، حيث تولت مخاطر الطرف المقابل عندما يتداول طرفان، وضمنت تسوية الصفقة. ولتخفيف المخاطر، تفرض الحد الأدنى من المتطلبات على الأعضاء وتجمع الهامش الأولي وهامش التغير، أو الضمانات، للصفقات المنفذة.
تشمل أعضاء LCH معظم البنوك الاستثمارية الكبرى، ووكلاء السمسرة، وبيوت السلع الدولية. يتم الإشراف من قبل الهيئة الوطنية لتنظيم الأوراق المالية أو البنك المركزي في كل ولاية قضائية تعمل فيها LCH.
تعمل LCH بنموذج وصول مفتوح مع خيارات لمواقع التنفيذ. LCH Ltd. هي دار المقاصة المسجلة في المملكة المتحدة التابعة للمجموعة. تقدم خدمات المقاصة لأسعار الفائدة، وتبادل العملات الأجنبية، واتفاقيات إعادة الشراء أو الريبو، والدخل الثابت، والسلع، والأسهم النقدية، والمشتقات المالية للأسهم، وغيرها من المنتجات المالية. في عام 2003، اندمجت LCH مع Clearnet في باريس، وهي دار مقاصة للأسواق الباريسية.
مثال على نظام المقاصة الدولي
افترض أن مستثمرًا أمريكيًا يشتري عقدًا من طوكيو، مما يعني على الأرجح أن المشتري هو مقيم في الولايات المتحدة والبائع هو مقيم ياباني.
سيستلم مركز المقاصة الدولي تفاصيل الصفقة، بما في ذلك نوع وكمية الأداة المتداولة، السعر، تاريخ الصفقة، وهوية المشتري والبائع. تأتي هذه المعلومات من المؤسسات المحلية أو مراكز المقاصة المحلية، والتي تكون مسؤولة أيضًا عن الحفاظ على الحد الأدنى من متطلبات رأس المال والتحكم في من يُسمح له بالتداول في المقام الأول.
تتمتع غرفة المقاصة الدولية بعلاقات مع المؤسسات المحلية وغرف المقاصة (المعروفة بأعضاء المقاصة) والبنوك. تتيح هذه العلاقات لغرفة المقاصة الدولية ضمان المعاملات، حيث يتولى أعضاء المقاصة تفاصيل التجارة، بينما يقوم العضو البنكي بمعالجة تحويل الأموال. وبناءً على المنتج الذي يتم تداوله، ستتلقى غرفة المقاصة الدولية الهامش الأولي وهامش التباين بمجرد تأكيد أن التجارة دولية.
التسوية الدولية هي جهد جماعي من قبل الأطراف المحلية، وأعضاء التسوية الدولية، والبنوك. تتيح جميع هذه الأطراف التسوية السلسة للمعاملات، وتسليم المنتجات، واستلام أو دفع الأموال.