ما هو أمر الخيارات متعددة الأرجل؟
طلب الخيارات المتعددة هو طلب لشراء وبيع الخيارات في نفس الوقت مع أكثر من سعر تنفيذ واحد، أو تاريخ انتهاء صلاحية، أو حساسية لسعر الأصل الأساسي. بشكل أساسي، يشير طلب الخيارات المتعددة إلى أي صفقة تتضمن خيارين أو أكثر يتم إتمامها دفعة واحدة. نظرًا لأن الطلب يتضمن مجموعة من العقود المختلفة، فإنه يختلف عن الدخول في أو الخروج من استراتيجية متعددة الخطوات واحدة تلو الأخرى.
تُستخدم أوامر الخيارات متعددة الأجزاء، مثل السبريد والفراشات، غالبًا لتحقيق الأرباح عندما يُتوقع حدوث تقلبات في التسعير، ولكن يكون الاتجاه و/أو التوقيت غير واضح.
النقاط الرئيسية
- تتيح أوامر الخيارات متعددة الأرجل للمتداولين تنفيذ استراتيجية خيارات معقدة تتضمن عدة عقود خيارات مختلفة بأمر واحد.
- توفر أوامر الخيارات متعددة الأطراف للمتداولين الوقت وعادةً ما توفر لهم المال أيضًا.
- غالبًا ما يستخدم المتداولون أوامر متعددة الأطراف للصفقات المعقدة حيث يكون هناك عدم يقين أكبر في اتجاه الاتجاه.
فهم أوامر الخيارات متعددة الأرجل
يتم استخدام أمر الخيارات متعدد الأرجل للدخول في استراتيجيات معقدة دفعة واحدة، بدلاً من وضع أوامر فردية لكل خيار مشارك. يُستخدم هذا النوع من الأوامر بشكل أساسي في الاستراتيجيات متعددة الأرجل مثل الستردل، والسترنجل، ونسبة الانتشار، والفراشة. عادةً ما تكون العمولات المستحقة ومتطلبات الهامش أقل مع بعض الوسطاء عند تنفيذ صفقة متعددة الأرجل كوحدة واحدة بدلاً من عدة أوامر فردية.
أصبحت أوامر الخيارات متعددة الأجزاء شائعة الآن، خاصة مع ظهور منصات التداول الإلكترونية الآلية. قبل اعتمادها على نطاق واسع، كان على المتداول إنشاء تذاكر فردية لكل جزء من الصفقة ثم تقديم كل منها إلى السوق.
يتم تقديم طلب خيار متعدد الأرجل بحيث يتم تنفيذ كلا الجزئين من الصفقة في نفس الوقت، مما يجعل التنفيذ أكثر سلاسة لمتداول الخيارات. بالإضافة إلى ذلك، فإن إدخال كلا الطلبين في نفس الوقت يزيل بعض مخاطر التأخير الزمني والتأخير في إدخال مراكز الخيارات المتعددة يدويًا.
أمثلة على أوامر الخيارات متعددة الأرجل
تُعتبر أوامر الخيارات متعددة الأطراف أكثر تقدمًا من مجرد إدخال خيار بيع أو خيار شراء على سهم تراهن على اتجاهه.
أحد الأوامر الشائعة متعددة الأرجل في الخيارات هو الاسترادل حيث يقوم المتداول بشراء كل من خيار البيع وخيار الشراء عند أو بالقرب من السعر الحالي. يحتوي الاسترادل على ساقين: خيار الشراء الطويل وخيار البيع الطويل. يحتاج هذا الأمر متعدد الأرجل ببساطة إلى أن يشهد الأصل الأساسي حركة سعر كافية لتحقيق الربح - اتجاه حركة السعر غير مهم طالما أن الحجم موجود.
طلب الخيارات المتعدد الأرجل الأكثر تعقيدًا هو الاسترادل، حيث يوجد اتجاه مفضل من قبل الصفقة، مع حماية أقل ضد الحركة المعاكسة. اعتمادًا على منصة التداول، يمكن للمستثمرين توضيح فكرتهم التجارية وسيتم اقتراح طلب متعدد الأرجل للاستفادة من تلك الفكرة.
أوامر الخيارات متعددة الأرجل وتوفير تكاليف التداول
قد تجعل أوامر الخيارات متعددة الأجزاء من السهل أيضًا التخطيط لتكاليف فرق السعر بين العرض والطلب للتداول. على سبيل المثال، يمكن استخدام أمر واحد متعدد الأجزاء لشراء خيار شراء بسعر سعر التنفيذ يبلغ 35 دولارًا، وخيار بيع بسعر تنفيذ يبلغ 35 دولارًا وتاريخ انتهاء صلاحية مماثل لخيار الشراء لإنشاء استراتيجية سترادل.
افترض أن تكاليف الصفقة تتكون من فرق سعر العرض والطلب بمقدار 0.07 دولار، وعمولة قدرها 7.00 دولارات بالإضافة إلى 0.50 دولار لكل عقد، ليصبح المجموع 8.07 دولار. قارن بين أمر متعدد الأرجل مع دخول الصفقة لنفس خيار الشراء وخيار البيع في أوامر منفصلة، حيث يكون لكل منها فرق سعر العرض والطلب بمقدار 0.05 دولار وعمولة قدرها 7.00 دولارات بالإضافة إلى 0.50 دولار لكل عقد، ليصبح المجموع 15.10 دولار.