ما هو التدفق النقدي غير التشغيلي؟
التدفق النقدي غير التشغيلي هو مقياس رئيسي في التحليل الأساسي ويتكون من التدفقات النقدية الداخلة (التي تحصل عليها الشركة) والتدفقات النقدية الخارجة (التي تدفعها الشركة)، والتي لا ترتبط بأنشطة الشركة التشغيلية. بدلاً من ذلك، ترتبط هذه المصادر واستخدامات النقد بأنشطة الشركة الاستثمارية أو التمويلية. يظهر التدفق النقدي غير التشغيلي في بيان التدفق النقدي للشركة.
التدفق النقدي غير التشغيلي مهم لأنه يمكن أن يساعد المحللين والمستثمرين والشركات نفسها في قياس مدى فعالية إدارة الشركة لتدفقها النقدي الحر (FCF)، ومدى نجاحها في استثمار إيراداتها أو أرباحها، أو لتحديد مؤشرات أساسية أخرى، مثل تكلفة رأس المال للشركة.
النقاط الرئيسية
- يتكون التدفق النقدي غير التشغيلي من التدفقات النقدية الداخلة والخارجة التي لا ترتبط بالعمليات التجارية اليومية للشركة.
- يمكن أن يساعد هذا المقياس الأساسي المهم المحللين في تحديد مدى فعالية الشركة في إدارة تدفقها النقدي الحر أو استثمار إيراداتها أو أرباحها بنجاح.
- يظهر التدفق النقدي غير التشغيلي في بيان التدفق النقدي للشركة إما في قسم التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية أو في قسم التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية.
فهم التدفق النقدي غير التشغيلي
يتكون التدفق النقدي غير التشغيلي من النقد الذي تحصل عليه الشركة وتدفعه والذي يأتي من مصادر غير عملياتها اليومية. يمكن أن تشمل أمثلة التدفق النقدي غير التشغيلي أخذ قرض، إصدار أسهم جديدة، ودفاع العطاء الذاتي، من بين العديد من الأمثلة الأخرى. عادةً ما تكون العناصر المدرجة تحت التدفق النقدي غير التشغيلي غير متكررة.
يظهر التدفق النقدي غير التشغيلي في بيان التدفق النقدي للشركة وعادة ما يتم تقسيمه إلى قسمين: التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية والتدفق النقدي من الأنشطة التمويلية.
التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية
عادةً ما تحتوي هذه القسم على النفقات الرأسمالية للشركة (CapEx)، وزيادات ونقصان في الاستثمارات، والنقد المدفوع من أجل الاستحواذات، والعائدات النقدية من بيع الأصول.
التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية
عادةً ما تحتوي هذه القسم على العائدات من والمدفوعات المتعلقة بـ الاقتراض قصير الأجل والديون طويلة الأجل؛ والعائدات من إصدار الأسهم، أو إعادة شراء الأسهم العادية، أو توزيعات الأرباح.
التدفق النقدي غير التشغيلي في العمل
يمكن أن يوضح التدفق النقدي غير التشغيلي كيف تستخدم الشركة تدفقها النقدي الحر (FCF)—بشكل أساسي، التدفق النقدي التشغيلي ناقص النفقات الرأسمالية (CapEx)—أو كيف تمول أنشطتها الاستثمارية إذا لم يكن لديها تدفق نقدي حر كافٍ أو لا يوجد على الإطلاق.
على سبيل المثال، لنفترض أن شركة قد حققت تدفق نقدي تشغيلي بقيمة 6 مليارات دولار في سنتها المالية وخصصت نفقات رأسمالية بقيمة مليار دولار. يتبقى لها تدفق نقدي حر (FCF) كبير بقيمة 5 مليارات دولار. يمكن للشركة بعد ذلك اختيار استخدام الـ 5 مليارات دولار لإجراء عملية استحواذ (تدفق نقدي خارج). سيظهر هذا في قسم التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية. كما يمكن للشركة إصدار أسهم عادية بقيمة 2 مليار دولار (تدفق نقدي داخل) ودفع 2 مليار دولار كأرباح (تدفق نقدي خارج). كلاهما سيظهر في قسم التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية.
افترض، مع ذلك، أن التدفق النقدي الحر (FCF) للشركة هو فقط 2 مليار دولار، وكانت الشركة ملتزمة بالفعل بالاستحواذ على شركة أخرى مقابل 1 مليار دولار (تدفق نقدي خارج). سيظهر هذا في قسم التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية. إذا التزمت الشركة أيضًا بدفع 2 مليار دولار كأرباح (تدفق نقدي خارج)، يمكنها اقتراض مليار دولار إضافي كدين طويل الأجل (تدفق نقدي داخل). كلاهما سيظهر في قسم التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية.