ما هو مخاطر إعادة التمويل؟
مخاطر إعادة التمويل هي احتمال أن لا يتمكن فرد أو شركة من استبدال التزام دين حالي، مثل قرض أو إصدار سندات مستحقة، بآخر مناسب في نقطة حاسمة في المستقبل. العوامل التي تكون خارج سيطرة المقترض، مثل ارتفاع معدلات الفائدة أو تقلص سوق الائتمان، غالبًا ما تجعل من الصعب إعادة تمويل الدين. كما يمكن أن يكون أي تراجع في الجدارة الائتمانية عاملًا مؤثرًا أيضًا. يمكن التخفيف من مخاطر إعادة التمويل إلى حد ما من خلال التخطيط المسبق لها وعدم الاقتراض أكثر من اللازم.
النقاط الرئيسية
- يشير خطر إعادة التمويل إلى احتمال عدم قدرة المقترض على استبدال دين قائم بدين جديد في نقطة حرجة في المستقبل.
- يمكن لأي شركة أو فرد أن يواجه مخاطر إعادة التمويل، إما بسبب تدهور جودة الائتمان الخاصة بهم أو نتيجة لظروف السوق.
- إحدى الطرق لتخفيف مخاطر إعادة التمويل هي التخطيط مسبقًا لسيناريو يكون فيه الحصول على ائتمان جديد صعبًا بمعدل فائدة جذاب أو مستحيلًا تمامًا.
فهم مخاطر إعادة التمويل
إعادة التمويل - استبدال الدين الحالي بدين جديد - هو ممارسة شائعة لكل من الشركات والأفراد. قد يكون الدين القديم مستحقًا، أو قد يرغب المقترض في إعادة تمويله للحصول على معدل فائدة أقل. في كلتا الحالتين، يواجه المقترض خطر عدم القدرة على العثور على قرض جديد ميسور التكلفة عندما يحتاج إليه.
يمكن لأي شركة أو فرد أن يواجه مخاطر إعادة التمويل، سواء بسبب الظروف الخارجية (مثل ارتفاع معدلات الفائدة، أو تشديد أسواق الائتمان، أو انخفاض قيم المنازل) أو بسبب تدهور جودة الائتمان الخاصة بهم.
يمكن أن تفقد الأعمال التجارية المعتمدة على المخزون، مثلًا، عامًا كاملًا من العمليات إذا لم يكن التمويل متاحًا بالشروط التي تحتاجها لتحقيق الربح. تسعى معظم الشركات إلى الحد من مخاطر إعادة التمويل من خلال العمل عن كثب مع المقرضين والمستثمرين لضمان فهم كلا الطرفين لاحتياجات العمل.
من المخاطرة أن تفترض أنك ستكون قادرًا على سداد دين قائم بدين ذي فائدة أقل في المستقبل، لأن مثل هذا القرض قد لا يكون متاحًا عندما تحتاج إليه.
أمثلة على مخاطر إعادة التمويل
هناك العديد من الطرق التي يمكن أن تؤدي إلى خسارة المال بدلاً من تغطية الدين بالنسبة للأعمال التجارية أو الأفراد الذين يعتمدون على إعادة التمويل. إليك ثلاث سيناريوهات من هذا القبيل.
مخاطر إعادة التمويل في الديون قصيرة الأجل
تخيل شركة بناء منازل تتعامل مع كميات كبيرة من الديون قصيرة الأجل لتمويل مشاريعها. تعتمد استراتيجية الشركة على استبدال هذه الديون بانتظام بديون جديدة. تعمل هذه الاستراتيجية بشكل جيد لعدة سنوات حتى تتوقف أسواق الائتمان فجأة بسبب أزمة مالية وتصبح البنوك غير راغبة في تقديم أي قروض جديدة للشركة. قد تضطر شركة البناء إلى بيع بعض ممتلكاتها بخصم كبير من أجل جمع الأموال بسرعة لتغطية التزاماتها، مما يؤدي إلى خسارة كبيرة.
مخاطر إعادة التمويل في الرهون العقارية المنزلية
تخيل مالك منزل لديه رهن عقاري ذو معدل فائدة متغير (ARM) يخطط لإعادة تمويله في تاريخ مستقبلي ما، مثل قبل إعادة ضبط معدل الفائدة، لتجنب زيادة غير ميسورة في دفعاتهم الشهرية. إذا ارتفعت معدلات الفائدة أو انخفضت أسعار المنازل في هذه الأثناء، فقد يكونون في وضع سيء. هذا هو بالضبط ما حدث في أزمة الرهن العقاري الثانوي في 2007-2008.
مخاطر إعادة التمويل في الديون طويلة الأجل
افترض أن شركة إلكترونيات تقدم عرضًا كبيرًا لسندات مدتها خمس سنوات. تم هيكلة السندات لتوفير مدفوعات صغيرة في السنوات الأربع الأولى، تليها مدفوعات كبيرة مدفوعات البالون في السنة الأخيرة. تفترض الشركة أنها ستكون قادرة على تغطية هذه المدفوعات الكبيرة من خلال إصدار سندات جديدة. ولكن، عندما يحين موعد استحقاق مدفوعات البالون، تواجه الشركة فشلًا في إطلاق منتج يضر بربحيتها ووضعها المالي. تعجز الشركة عن العثور على تمويل لتغطية مدفوعات البالون ويجب عليها بدلاً من ذلك إصدار أسهم جديدة بخصم على أسعار السوق. ينخفض سعر سهم الشركة حيث يتم تخفيف حصة المساهمين الحاليين بسبب إصدار الأسهم الجديدة.
التخفيف من مخاطر إعادة التمويل
معظم المعاملات المالية تنطوي على درجة معينة من المخاطرة. هذا صحيح في الاستثمار وصحيح في الاقتراض. عادةً، سواء كنا مستثمرين محترفين، أو شركات لديها قروض أو خطوط ائتمان، أو مستهلكين لديهم ديون بطاقات الائتمان، أو أصحاب منازل لديهم رهن عقاري، فإننا نتحمل دينًا معينًا لأن ملف المخاطر والمكافآت الخاص به جذاب وضمن قدرتنا على تحمل المخاطر.
أفضل طريقة لتقليل المخاطر عند إعادة التمويل هي عدم الاعتماد على الظروف لتكون مواتية عندما تحتاج إلى سداد قرض أو ترغب في التحويل، على سبيل المثال، من رهن عقاري ذو معدل فائدة متغير (ARM) إلى رهن عقاري ذو معدل فائدة ثابت. هذا أيضًا حجة قوية لعدم تحمل الكثير من الديون في المقام الأول. إذا كان سداد ديونك الحالية صعبًا، فقد يكون من شبه المستحيل إذا وجدت نفسك مضطرًا لإعادة تمويلها بمعدل فائدة أعلى.
متى يكون من الجيد إعادة تمويل الرهن العقاري للمنزل؟
إعادة تمويل الرهن العقاري يمكن أن تكون منطقية إذا كنت ستحصل على معدل فائدة أقل بكثير و/أو تقليل مدة الرهن العقاري الخاص بك (من 30 عامًا إلى 15 عامًا، على سبيل المثال) بحيث يمكنك سداده في وقت أقرب. ومع ذلك، حتى إذا كانت معدلات الفائدة أقل، سترغب في أخذ تكاليف الإغلاق والرسوم المسبقة الأخرى في الاعتبار، بالإضافة إلى أي عقوبات محتملة للسداد المبكر، والتي قد تلغي الكثير من الفائدة.
ما هي غرامات السداد المبكر؟
غرامات السداد المبكر هي شروط في بعض عقود القروض تتطلب من المقترض دفع غرامة إذا رغب في إنهاء القرض مبكرًا، مثلًا في السنوات الخمس الأولى من قرض مدته 30 عامًا. قبل إعادة تمويل قرض قديم، من المفيد معرفة ما إذا كان يحتوي على مثل هذه الغرامة، وإذا كان الأمر كذلك، متى تنتهي صلاحيتها.
ما هو إعادة التمويل النقدي؟
إعادة التمويل النقدي هي طريقة يمكن لأصحاب المنازل من خلالها الوصول إلى جزء من حقوق الملكية التي تراكمت في منازلهم دون الحاجة إلى بيعها. في إعادة التمويل النقدي، يحصل المقترض على رهن عقاري جديد يكون كبيرًا بما يكفي لسداد الرهن العقاري الحالي بالإضافة إلى توفير نقد إضافي له. الجانب السلبي لإعادة التمويل النقدي هو أن المقترض يتحمل المزيد من الديون.
الخلاصة
يواجه العديد من المقترضين الذين لديهم قروض وديون أخرى خطر إعادة التمويل، وغالبًا ما يكون ذلك بسبب عوامل غير متوقعة وخارجة عن سيطرتهم. ومع ذلك، يمكنهم التخفيف من هذا الخطر إلى حد ما من خلال النظر إلى المستقبل والتخطيط لاحتمالية عدم قدرتهم على الحصول على تمويل جديد عندما يحتاجون إليه، خاصة بأسعار فائدة مواتية.