ما هو القوة النسبية؟
القوة النسبية هي استراتيجية تُستخدم في الاستثمار بالزخم وفي تحديد الأسهم ذات القيمة. تركز هذه الاستراتيجية على الاستثمار في الأسهم أو الاستثمارات الأخرى التي أدت أداءً جيدًا مقارنة بالسوق ككل أو مقارنة بمعيار benchmark ذي صلة. على سبيل المثال، قد يختار مستثمر القوة النسبية شركات التكنولوجيا التي تفوقت على مؤشر ناسداك المركب، أو الأسهم التي تتفوق على مؤشر S&P 500.
يستخدم المحللون الفنيون مؤشرًا يُعرف باسم مؤشر القوة النسبية (RSI) لتوليد إشارات الشراء المفرط أو البيع المفرط.
النقاط الرئيسية
- القوة النسبية هي نوع من الاستثمار الزخمي الذي يستخدمه المحللون الفنيون والمستثمرون القيميون.
- يتضمن اختيار الاستثمارات التي كانت تتفوق على أدائها في السوق أو المؤشر المرجعي.
- يفترض المستثمرون في القوة النسبية أن اتجاه التفوق سيستمر. إذا انعكس الاتجاه، فمن المحتمل أن يكون أداء استثماراتهم ضعيفًا.
فهم القوة النسبية
بينما يكون الهدف من الاستثمار القيمي هو الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع، فإن الهدف من الاستثمار بقوة نسبية هو الشراء بسعر مرتفع والبيع بسعر أعلى. وبالتالي، يفترض المستثمرون بقوة نسبية أن الاتجاهات الحالية التي يعرضها السوق ستستمر لفترة كافية للسماح لهم بتحقيق عائد إيجابي. أي انعكاس مفاجئ لهذا الاتجاه سيؤدي إلى نتائج سلبية.
لـ تحديد المرشحين للاستثمار، يبدأ المستثمرون في القوة النسبية بمراقبة مؤشر مرجعي مثل مؤشر ناسداك المركب. ثم ينظرون إلى الشركات داخل هذا السوق التي تفوقت على نظيراتها، إما بارتفاعها بشكل أسرع من نظيراتها أو بانخفاضها بشكل أقل سرعة منها.
لأن الاستثمار بناءً على القوة النسبية يفترض أن الاتجاهات الحالية ستستمر في المستقبل، فإنه يكون أكثر فعالية في الفترات المستقرة مع الحد الأدنى من الاضطرابات. على النقيض من ذلك، فإن الفترات الفوضوية مثل الأزمة المالية 2007-2008 يمكن أن تكون خطيرة للمستثمرين الذين يعتمدون على القوة النسبية لأنها قد تؤدي إلى انعكاسات حادة في اتجاهات الاستثمار. في تلك الحالات، يمكن أن تنقلب نفسية المستثمرين فجأة، حيث يتم تجنب الاستثمارات التي كانت مفضلة بالأمس.
على الرغم من أن الاستثمار بالزخم غالبًا ما يرتبط بالأسهم الفردية، إلا أنه يمكن تطبيقه أيضًا على الأسواق الكاملة أو القطاعات الصناعية باستخدام صناديق المؤشرات والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). وبالمثل، يمكن للمستثمرين القيام باستثمارات القوة النسبية في فئات أصول أخرى، مثل العقارات، باستخدام صناديق الاستثمار العقاري (REITs). كما يمكن استخدام أدوات أكثر تعقيدًا، مثل العقود الآجلة والخيارات وغيرها من المنتجات المشتقة.
استراتيجيات توظيف القوة النسبية
يمكن استخدام الاستثمار بناءً على القوة النسبية كجزء من استراتيجية أكبر، مثل التداول بالأزواج.
مثال من العالم الحقيقي عن القوة النسبية
هاري هو مستثمر يعتمد على القوة النسبية ويراقب عن كثب أسعار السندات الشركات ومؤشر S&P 500. يتكون محفظته الاستثمارية من صندوق مؤشر S&P 500 وصندوق تداول يتتبع سوق السندات الشركات. كمستثمر يعتمد على القوة النسبية، يقوم بزيادة التخصيص بشكل دوري نحو الأصول التي تحقق أداءً أفضل في ذلك الوقت. من خلال القيام بذلك، يأمل في الاستفادة من الاتجاه المستمر لتفوق أداء ذلك الأصل، مما يعني فعليًا الشراء بسعر مرتفع والبيع بسعر أعلى.
في الأشهر الأخيرة، لاحظ أن المستثمرين يبدو أنهم يزيدون من تخصيص السندات في محافظهم على حساب الأسهم. هذا التدفق من الأموال إلى سوق السندات أدى إلى رفع أسعار السندات وخفض العوائد.
متوقعًا استمرار هذا الاتجاه، يقوم هاري بتقليل استثماره في مؤشر S&P 500 وزيادة استثماره في صندوق الاستثمار المتداول للسندات الشركات. يأمل في الاستفادة من أي أداء متفوق مستمر للسندات مقارنة بالأسهم.
مؤشر القوة النسبية (Relative Strength Index - RSI)
ينظر المتداولون على المدى القصير والفنيون أيضًا إلى القوة النسبية. في التحليل الفني، يُعتبر مؤشر القوة النسبية (RSI) مؤشر زخم يقيس مدى التغيرات الأخيرة في الأسعار لتقييم حالات الإفراط في الشراء أو الإفراط في البيع في سعر سهم أو أصل آخر. يتم عرض مؤشر القوة النسبية كمتذبذب (رسم بياني خطي يتحرك بين طرفين متطرفين) ويمكن أن يكون له قراءة من 0 إلى 100. تم تطوير هذا المؤشر في الأصل بواسطة جي. ويلز وايلدر جونيور وتم تقديمه في كتابه الأساسي لعام 1978، "مفاهيم جديدة في أنظمة التداول الفني".
التفسير والاستخدام التقليدي لمؤشر القوة النسبية (RSI) هو أن القيم التي تبلغ 70 أو أكثر تشير إلى أن الورقة المالية قد تكون في حالة شراء مفرط أو مبالغ في قيمتها، وقد تكون مهيأة لانعكاس في الاتجاه أو تراجع تصحيحي في السعر. قراءة مؤشر القوة النسبية التي تبلغ 30 أو أقل تشير إلى حالة بيع مفرط أو تقليل في القيمة.