ما هو صندوق القطاع؟
صندوق القطاع هو صندوق استثماري يستثمر فقط في الشركات التي تعمل في صناعة معينة أو قطاع من الاقتصاد. عادةً ما يتم هيكلة صناديق القطاع كـ صناديق استثمار مشتركة أو صناديق تداول البورصة (ETFs).
النقاط الرئيسية
- صندوق القطاع هو صندوق استثماري يستثمر في نوع واحد من الصناعة أو القطاع.
- عادةً ما تتوفر صناديق القطاعات كصناديق استثمار مشتركة أو صناديق متداولة في البورصة (ETFs).
- هناك تقلبات أكبر في صناديق القطاعات لأنها تركز على مجال واحد فقط من الاقتصاد، وبالتالي لا تتمتع بالتنويع.
- يمكن الاستثمار في صناديق القطاعات من خلال صناديق الإدارة النشطة أو من خلال صناديق الإدارة السلبية، والتي عادة ما تتبع مؤشرات محددة للقطاعات.
فهم صندوق القطاع
تُركّز صناديق القطاع على مجال واحد من السوق، يُعرف بالقطاع، من خلال الاستثمار في الشركات التي تعمل في القطاع الذي اختارته الصندوق. يتكون القطاع من خط عمل واحد يقدم نفس المنتج أو منتجًا مشابهًا. تشمل بعض القطاعات الشائعة القطاع المالي أو قطاع التكنولوجيا. تُعتبر JPMorgan جزءًا من القطاع المالي بينما تُعتبر Apple جزءًا من قطاع التكنولوجيا. تتيح صناديق القطاع للمستثمرين اتخاذ رهانات مستهدفة على إمكانات التقدير لفئة صناعية معينة.
قد تقدم بعض القطاعات إمكانات نمو عالية بسبب المحفزات الاستثمارية المدفوعة اقتصاديًا؛ ومع ذلك، فإن الاستثمار في قطاع معين يحمل مخاطر عالية وإمكانية تقلبات أكبر، حيث إنه استثمار مركز بدون تنويع اقتصادي.
تقدم صناديق القطاعات ميزة التنويع من خلال امتلاكها لعدة استثمارات في محفظة واحدة؛ ومع ذلك، فإن صناديق القطاعات بشكل عام ستواجه المخاطر الفريدة التي تؤثر على المحفظة بأكملها بسبب تعرضها المستهدف لقطاع معين. إذا كان أداء قطاع معين ضعيفًا، فإن الصندوق الذي يركز على هذا القطاع سيعاني أيضًا، دون أي تعويض من الاستثمارات في قطاع آخر ذو أداء جيد.
سيكون لصندوق القطاع قيود على المحفظة تتطلب من مدير المحفظة اختيار الأوراق المالية للاستثمار في الصندوق التي تقع ضمن الهدف المستهدف للصندوق. لن يُسمح لمدير الاستثمار بالاستثمار في أي قطاعات أخرى وفقًا لتفويض الشركة. إذا كانت استراتيجية الصندوق ستتغير، يجب على مدير الاستثمار إخطار المستثمرين، حيث قد يكونون يستثمرون في الصندوق/القطاع كجزء من استراتيجية محفظة أوسع.
قد تتطلب بعض القطاعات وفئات الاستثمار في صناديق القطاعات مزيدًا من العناية الواجبة مقارنة بغيرها، حيث ترتبط بعض القطاعات عادةً بـ الدورات السوقية. على سبيل المثال، تشمل أسهم السلع الاستهلاكية الدورية الشركات المشاركة في الأنشطة المتعلقة بالسيارات والإسكان والترفيه والتجزئة. تحقق هذه الشركات والقطاعات الفرعية في السوق أداءً جيدًا عندما ينمو الاقتصاد، ولكنها تؤدي بشكل سيء عندما لا يكون الاقتصاد كذلك. أما أسهم السلع الاستهلاكية الأساسية، والتي تشمل الشركات المشاركة في المرافق المنزلية والغذاء والمشروبات والسلع المنزلية، فهي معروفة بأنها أكثر استقرارًا عبر جميع أنواع الدورات السوقية.
صناديق القطاع وبيتا
بشكل عام، إحدى الطرق لمتابعة المخاطر والتقلبات في قطاع معين هي من خلال متابعة بيتا الخاص به. من عام 2017 إلى 2020، أبلغ مؤشر قطاع التكنولوجيا لـ ستاندرد آند بورز (S&P) عن واحدة من أعلى قيم بيتا للقطاعات عند 1.03، بينما كان قطاع المرافق من بين أدنى قيم بيتا عند 0.17. أبلغ قطاع التكنولوجيا عن عائد بنسبة 50% في عام 2019، متفوقًا على عائد مؤشر S&P 500 الذي بلغ 31.5%. كان عائد قطاع المرافق 26.4%، وهو أقل بقليل من عائد المؤشر، كما هو متوقع بسبب قيمة بيتا المنخفضة.
الاستثمار في صناديق القطاع
الاستثمار في صناديق القطاعات المحددة هو عملية بسيطة إلى حد ما، حيث توجد العديد من الصناديق التي تستثمر بشكل نشط أو سلبي في قطاعات مختلفة من السوق. يقوم صندوق القطاع النشط باتخاذ قرارات نشطة حول الأسهم التي يجب أن تكون في المحفظة بناءً على تحليلهم الخبير. قد يقومون بإضافة أو إزالة شركات من محفظتهم بشكل متكرر.
الصناديق السلبية للقطاعات عادةً ما تتبع مؤشرًا. يحتوي مؤشر S&P على العديد من مؤشرات القطاعات للتتبع، وهي:
- مؤشر S&P 500 للسلع الاستهلاكية الكمالية
- مؤشر السلع الاستهلاكية S&P 500
- مؤشر الطاقة S&P 500
- مؤشر S&P 500 للقطاع المالي
- مؤشر الرعاية الصحية S&P 500
- مؤشر S&P 500 للصناعات
- مؤشر S&P 500 لتكنولوجيا المعلومات
- مؤشر المواد S&P 500
- مؤشر S&P 500 للعقارات
- مؤشر خدمات الاتصالات S&P 500
- مؤشر S&P 500 للمرافق العامة
عادةً ما يُنصح بالاستثمار في أجزاء صغيرة من تخصيص استثماراتك في صناديق القطاعات نظرًا لتقلباتها، ودمج استثمار صناديق القطاعات كجزء أكبر من محفظتك لإضافة التنوع. على سبيل المثال، يمكن للمستثمر اتباع استراتيجية استثمار core-satellite، حيث يختار المستثمر استثمارًا أساسيًا، سواء كان شركة blue chip أو صندوق مؤشر متنوع، يتم تخصيص جزء كبير من رأس المال الاستثماري له، ثم يختار استثمارات تكميلية، مثل صندوق قطاعي، والتي تشكل تخصيصًا صغيرًا من رأس المال الاستثماري.