تعريف
الربح غير المحقق هو الزيادة في قيمة الأصل الذي لم يقم المستثمر ببيعه بعد.
ما هو الربح غير المحقق؟
يحدث الربح غير المحقق عندما تتجاوز القيمة السوقية الحالية لأصل ما سعر شرائه الأصلي أو قيمته الدفترية، ولكن لم يتم بيع الأصل بعد. يُطلق عليه أحيانًا "ربح على الورق"، لأنه يوجد فقط كإدخال محاسبي حتى يتم تحقيقه. وبالمثل، فإن الخسارة على الورق هي خسارة غير محققة.
يصبح الربح غير المحقق محققًا بمجرد بيع المركز في النهاية لتحقيق ربح. من الممكن أن يتم محو الربح غير المحقق إذا انخفضت قيمة الأصل إلى ما دون السعر الذي تم شراؤه به.
النقاط الرئيسية
- الربح غير المحقق هو ربح نظري يوجد على الورق، وينتج عن استثمار لم يتم بيعه نقدًا بعد.
- يتم تسجيل الأرباح غير المحققة في البيانات المالية بشكل مختلف اعتمادًا على نوع الأوراق المالية، سواء كانت محتفظ بها للتداول، أو محتفظ بها حتى الاستحقاق، أو متاحة للبيع.
- الأرباح لا تؤثر على الضرائب حتى يتم بيع الاستثمار وتحقيق الربح.
- إذا تم الاحتفاظ بالاستثمار لأكثر من عام، يتم فرض الضريبة على الأرباح بمعدل ضريبة الأرباح الرأسمالية.
- الخسارة غير المحققة هي عكس الربح غير المحقق، حيث انخفضت قيمة الاستثمار ولكن لم يتم بيعه بعد.
كيف تعمل الأرباح غير المحققة
يحدث الربح غير المحقق عندما يكون السعر الحالي للأوراق المالية أعلى من السعر الذي دفعه المستثمر في البداية للأوراق المالية، بما في ذلك أي رسوم مرتبطة بالشراء. يقوم العديد من المستثمرين بحساب القيمة الحالية لمحافظهم الاستثمارية بناءً على القيم غير المحققة. بشكل عام، يتم فرض الضرائب على الأرباح الرأسمالية فقط عندما يتم بيعها وتصبح محققة.
قد يختار المستثمرون الاحتفاظ بالأرباح غير المحققة للحصول على فوائد ضريبية. يتم فرض الضرائب على معظم الأصول التي يتم الاحتفاظ بها لأكثر من عام بمعدل ضريبة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل، والذي يكون إما 0% أو 15% أو 20% اعتمادًا على دخل الشخص. أما الأصول التي يتم الاحتفاظ بها لمدة عام أو أقل فتُفرض عليها الضرائب كـ دخل عادي، بمعدلات تتراوح بين 10% و37%.
الضرائب على الأرباح المحققة
بالنسبة للسنة الضريبية 2024، فإن الفرد الذي يقدم إقرارًا ضريبيًا منفردًا ويحقق دخلًا يصل إلى 47,025 دولارًا لن يدفع ضريبة على الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل المحققة، بينما سيدفع الفرد الذي يحقق دخلًا يصل إلى 518,900 دولارًا نسبة 15% فقط. وفوق هذا الحد، تكون النسبة 20%. بالنسبة للسنة الضريبية 2025، تزداد هذه الأرقام إلى 48,350 دولارًا و533,400 دولارًا على التوالي. إذا احتفظ هؤلاء الأشخاص أنفسهم باستثماراتهم لمدة سنة أو أقل، فإن أرباحهم المحققة قصيرة الأجل ستُفرض عليها الضرائب كدخل عادي، وفقًا لـ معدّل الضريبة الهامشي الخاص بهم.
قد يختار المستثمر الانتظار لبيع الاستثمارات إذا كانت الأرباح المحققة في أواخر العام ستضعهم في شريحة ضريبية أعلى، وبالتالي تزيد من عبء الضرائب عليهم. قد يكون من الأفضل لهذا المستثمر الانتظار حتى يناير للبيع، وعند هذه النقطة يمكنهم دمج هذا الربح في خطة الضرائب الخاصة بهم للعام.
عندما تكون هناك مكاسب غير محققة، فهذا يعني عادة أن المستثمر يعتقد أن الاستثمار لديه مجال لتحقيق مكاسب أعلى في المستقبل. وإلا، فإنه سيبيع الآن ويحقق المكسب الحالي.
تسجيل الأرباح غير المحققة
الأرباح غير المحققة تُسجل بطرق مختلفة اعتمادًا على نوع الأوراق المالية. الأوراق المالية التي تُحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق لا تُسجل في البيانات المالية، ولكن قد تقرر الشركة تضمين إفصاح عنها في الحواشي السفلية لبياناتها المالية.
الأوراق المالية التي تُحتفظ بها لغرض التداول تُسجل في الميزانية العمومية بقيمتها العادلة، ويتم تسجيل الأرباح والخسائر غير المحققة في بيان الدخل.
يؤثر الارتفاع أو الانخفاض في القيمة العادلة للأوراق المالية المحتفظ بها للتداول على صافي الدخل للشركة وعلى ربحية السهم (EPS). كما تُسجل الأوراق المالية المتاحة للبيع في الميزانية العمومية للشركة كأصل بالقيمة العادلة. ومع ذلك، تُسجل الأرباح والخسائر غير المحققة في الدخل الشامل في الميزانية العمومية.
الأرباح غير المحققة مقابل الخسائر غير المحققة
عكس الربح غير المحقق هو الخسارة غير المحققة. يحدث هذا النوع من الخسارة عندما يحتفظ المستثمر باستثمار خاسر، مثل سهم انخفضت قيمته منذ فتح المركز. وبالمثل مع الربح غير المحقق، تصبح الخسارة محققة بمجرد إغلاق المركز بخسارة.
تُعرف الأرباح غير المحققة والخسائر غير المحققة غالبًا بأنها أرباح أو خسائر "ورقية" لأن الربح أو الخسارة الفعلية لا يتم تحديدها حتى يتم إغلاق المركز. قد يتحول المركز الذي يحتوي على ربح غير محقق في النهاية إلى مركز يحتوي على خسارة غير محققة مع تقلبات السوق والعكس صحيح.
مثال على الربح غير المحقق
لنفترض أن مستثمرًا اشترى 100 سهم من الأسهم في شركة ABC بسعر 10 دولارات للسهم الواحد، ثم ارتفعت قيمة الأسهم لاحقًا إلى 12 دولارًا للسهم، ولكنه امتنع عن البيع.
الربح غير المحقق على الأسهم التي لا تزال في حوزتهم سيكون 200 دولار (2 دولار لكل سهم × 100 سهم).
إذا قام المستثمر في النهاية ببيع الأسهم عندما يرتفع سعر التداول إلى 14 دولارًا، فسوف يسجل ربحًا محققًا قدره 400 دولار (4 دولارات لكل سهم × 100 سهم).
لماذا لا تُفرض الضرائب عادةً على الأرباح غير المحققة؟
يستند التعامل الضريبي لمعظم الأرباح غير المحققة إلى مبدأ التحقيق، الذي ينص على أن الدخل يجب أن يُفرض عليه ضريبة فقط عندما يتم استلامه فعليًا. تم ترسيخ هذا النهج في الولايات المتحدة من خلال قضية المحكمة العليا "Eisner v. Macomber" في عام 1920، والتي قضت بأن توزيعات الأرباح على الأسهم ليست دخلاً خاضعًا للضريبة لأنها لم تؤد إلى أرباح محققة.
هل توجد حالات يمكن فيها فرض ضرائب على الأرباح غير المحققة؟
نعم، هناك بعض الاستثناءات للإعفاء الضريبي على الأرباح غير المحققة. على سبيل المثال، تتطلب قواعد المحاسبة على أساس القيمة السوقية تقييم بعض الأدوات المالية بأسعار السوق الحالية، مما قد يؤدي إلى فرض ضرائب على الأرباح غير المحققة. أيضًا، تفرض بعض الدول ضرائب على الثروة التي من شأنها فعليًا فرض ضرائب على الأرباح غير المحققة على الأصول.
ما هي قاعدة "الزيادة" فيما يتعلق بالأرباح غير المحققة؟
قاعدة "الزيادة في الأساس" في قانون الضرائب الأمريكي تسمح للورثة بوراثة الأصول بقيمتها السوقية الحالية، مما يمحو فعليًا أي مكاسب غير محققة عند نقل الأصول. وقد كانت هذه القاعدة مثيرة للجدل لأنها تسمح فعليًا للأفراد الأثرياء بنقل زيادة كبيرة في القيمة دون ضرائب. وقد تم تقديم بعض المقترحات لتعديل أو إلغاء هذه القاعدة لزيادة الإيرادات الضريبية ومعالجة عدم المساواة في الثروة.
هل من الممكن ألا يتم تحقيق الربح غير المحقق أبدًا؟
نعم، من الممكن ألا يتم تحقيق مكاسب غير محققة أبدًا. قد يختار المستثمر الاحتفاظ بأصل ذو مكاسب غير محققة إلى أجل غير مسمى، ربما كجزء من استراتيجية استثمار طويلة الأجل أو لنقله إلى الورثة. في بعض الولايات القضائية، التبرع بأصل مقدّر القيمة لجمعية خيرية مؤهلة يسمح للمتبرع بتجنب تحقيق المكاسب مع الحصول على خصم ضريبي. بدلاً من ذلك، قد تنخفض قيمة الأصل إلى أو أقل من سعر الشراء الأصلي قبل بيعه، مما يلغي المكاسب غير المحققة. وفي بعض حسابات التقاعد (مثل Roth IRA)، لا يتم "تحقيق" المكاسب أبدًا بمعنى خاضع للضريبة، على الرغم من أن صاحب الحساب يستفيد من النمو.
الخلاصة
الأرباح غير المحققة، والمعروفة أيضًا باسم "الأرباح الورقية"، تشير إلى الزيادة في قيمة الأصل الذي لم يتم بيعه بعد. هذه الأرباح موجودة فقط على الورق أو في النظرية، ولكن لم يتم تحويلها إلى ربح فعلي من خلال عملية بيع.
على سبيل المثال، إذا اشتريت سهماً بقيمة 100 دولار وارتفعت قيمته السوقية إلى 150 دولاراً، فإن لديك ربحاً غير محقق قدره 50 دولاراً. يظل هذا الربح غير محقق حتى تقوم ببيع السهم وتثبيت الربح.
الأرباح غير المحققة مهمة في التخطيط المالي والاستثمار، حيث تمثل ربحًا محتملاً، لكنها يمكن أن تتقلب مع ظروف السوق وليست مضمونة حتى يتم بيع الأصل. بشكل عام، لا تُفرض ضرائب على الأرباح غير المحققة لأن الربح لم يتم "تحقيقه" من خلال البيع.