الإضافة: ما هي، الفوائد، النقد

ما هو الإضافة؟

الإضافات هي أسهم إضافية تصدرها شركة قد أصبحت بالفعل عامة. تقوم الشركات المدرجة بإنشاء وحدات ملكية إضافية ثم تبيعها لجمع الأموال للعمليات الحالية، وسداد الديون، وتمويل مشاريع جديدة، والتوسع في أسواق مختلفة.

النقاط الرئيسية

• الإضافات هي أسهم إضافية تصدرها شركة قد طرحت أسهمها بالفعل للاكتتاب العام.
• يتم إنشاء وحدات ملكية جديدة وبيعها للمستثمرين لجمع الأموال لتمويل مشاريع جديدة، أو توسيع العمليات، أو تغطية النفقات التشغيلية الحالية.
• توفر هذه الطريقة للشركات وسيلة لتعزيز خزائنها دون أي التزام بسداد الأموال أو دفع فوائد.
• إصدار أسهم إضافية يقلل من نسبة الملكية للمستثمرين الحاليين، مما يجعلها غير محبوبة بشكل كبير من قبل معظم المساهمين.

فهم الإضافة

في بعض الأحيان تحتاج الشركات إلى جمع رأس المال للنمو أو لحماية ما لديها بالفعل. إحدى الطرق لتوليد أموال إضافية هي إنشاء أسهم جديدة من أسهم الشركة وبيعها للمستثمرين.

التمويل بالأسهم، كما يُعرف هذا العملية، يمكن أن يوفر المال اللازم لتعزيز الميزانية العمومية وسداد الديون. قد يُستخدم أيضًا لتوسيع الأعمال التجارية، مما يحرر الأموال للاستحواذ على منافس أو مورد، أو تطوير خط إنتاج جديد، أو بناء مرافق تصنيع إضافية، أو التوسع في دول مختلفة.

جمال التمويل بالأسهم يكمن في أنه يمكّن الشركات من جمع مبالغ كبيرة من المال دون الحاجة إلى اقتراضها. قد يكون البنوك ومستثمرو السندات على استعداد لتقديم رأس المال الذي تحتاجه الشركة، ومع ذلك، كلاهما يتوقع أن يتم سداد المبلغ بالكامل وفرض رسوم في شكل مدفوعات الفائدة مقابل جهودهم.

الإضافات ليست خالية تمامًا من العيوب. إصدار أسهم إضافية يمكن أن يقلل من سعر السهم الحالي ويغير نسبة الملكية للمستثمرين الحاليين. هذه المشكلة الشائعة، المعروفة باسم التخفيف، عادةً لا تلقى قبولًا جيدًا من قبل المساهمين.

مهم

الإضافات هي آليات مفيدة لجمع رأس المال ولكنها غالبًا ما تثير حفيظة المساهمين من خلال تخفيف قيمة الأسهم الحالية.

انتقاد لإضافة

غالبًا ما يُنظر إلى الإضافات بنظرة سلبية من قبل المستثمرين والمجتمع المالي. عندما يزداد عدد الأسهم القائمة، ينتهي الأمر بكل مساهم حالي بامتلاك نسبة أصغر، أو مخففة، من الشركة.

فجأة، تصبح كل حصة متداولة أقل قيمة. يجب الآن توزيع الأرباح الخاصة بالشركة على عدد أكبر من الأشخاص، مما يقلل من قوة الأرباح.

يمكن أن تؤدي الإضافات إلى تخفيف السيطرة، وفقدان الحصة المسيطرة في الاستثمار، وتخفيف الأرباح، وانخفاض الأرباح لكل سهم (EPS)، وتخفيف القيمة، مما يؤدي إلى انخفاضات لاحقة في سعر السهم. نظريًا، ستنخفض قيمة الأسهم بوظيفة عدد الأسهم الأصلية، وسعر السهم الحالي، ومقدار العرض الجديد وسعر الإصدار الجديد.

فوائد الإضافة

تُثير الأخبار حول نية شركة الانخراط في تمويل إضافي قلق المستثمرين في معظم الأحيان. ومع ذلك، قد يدرك البعض مزايا جمع رأس المال بهذه الطريقة إذا تم استخدام العائدات بشكل فعال لتعزيز الأرباح على مدى فترة زمنية طويلة. غالبًا ما تعتمد ردود الفعل تجاه التمويلات الإضافية على كيفية تخطيط الإدارة لاستخدام الأموال، والمبلغ الذي ترغب في جمعه، وعمق الخصم الذي تقدمه على الأسهم الجديدة، وسجلها في تحقيق أهدافها.

عندما تستخدم الشركة ضخ رأس المال لاستغلال الأسواق غير المستغلة، يمكن أن تخلق إمكانات ربح أكبر في المستقبل. ولكن ذلك لا يحدث بين عشية وضحاها. قد يستغرق الأمر شهورًا أو حتى سنوات حتى يتحول الاستثمار إلى مكاسب في الربح الصافي.

يعتقد العديد من المستثمرين أن هذا سيحدث مع شركة تسلا (Tesla Inc.) (TSLA). تقوم شركة صناعة السيارات الكهربائية باستمرار باللجوء إلى الأسواق المالية لتمويل مشاريع جديدة. في السنوات القليلة الماضية، جمعت الشركة ملايين إلى مليارات الدولارات من خلال عدة جولات من العروض. يهدف التمويل إلى توسيع الإنتاج وتغطية المصاريف التشغيلية المستمرة مثل الرواتب والإيجار.