ما هي الوكالة الفيدرالية؟
الوكالات الفيدرالية هي منظمات حكومية خاصة تم إنشاؤها لغرض محدد مثل إدارة الموارد، أو الإشراف المالي على الصناعات، أو قضايا الأمن الوطني. عادةً ما يتم إنشاء هذه المنظمات من خلال إجراء تشريعي، ولكن قد يتم إنشاؤها في البداية بأمر رئاسي أيضًا. يتم عادةً اختيار مديري هذه الوكالات من خلال تعيين رئاسي.
النقاط الرئيسية
- الوكالات الفيدرالية هي منظمات حكومية خاصة تم إنشاؤها لغرض محدد مثل إدارة الموارد أو قضايا الأمن الوطني.
- يتم إنشاء الوكالات الفيدرالية لتنظيم الصناعات أو الممارسات التي تتطلب إشرافًا دقيقًا أو خبرة متخصصة.
- تقوم عدد من هذه المنظمات بإصدار أو ضمان الأوراق المالية مثل الأسهم والسندات.
- نظرًا لأن السندات الحكومية أقل سيولة من سندات الخزانة، فإنها تقدم معدل فائدة أعلى قليلاً.
فهم الوكالات الفيدرالية
تُنشأ الوكالات الفيدرالية من قبل الحكومة لتنظيم الصناعات أو الممارسات التي تتطلب إشرافًا دقيقًا أو خبرة متخصصة. بعض المنظمات، مثل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) والرابطة الوطنية للرهن العقاري الحكومي (GNMA)، لديها عمليات مدعومة بشكل صريح من قبل وزارة الخزانة الأمريكية. بينما تُمنح منظمات أخرى، مثل فاني ماي وفريدي ماك وسالي ماي، ضمانًا ضمنيًا فقط من وزارة الخزانة الأمريكية.
عدد من المنظمات التي تعتبر جزءًا فعليًا من الحكومة تصدر أوراقًا مالية مثل الأسهم والسندات. كانت هذه الأوراق المالية تاريخيًا شائعة بين المستثمرين. تعتبر سندات الوكالات الفيدرالية، وهي السندات المدعومة من قبل الثقة والائتمان الكامل لحكومة الولايات المتحدة، أمثلة على الأوراق المالية للوكالات الفيدرالية. يتوقع المستثمرون تلقي دفعات فائدة منتظمة من حيازة سندات الوكالة. عند الاستحقاق، يتم سداد القيمة الاسمية الكاملة لسند الوكالة لحامل السند. نظرًا لأن سندات الوكالات الفيدرالية أقل سيولة من سندات الخزانة، فإنها تقدم معدل فائدة أعلى قليلاً من سندات الخزانة. تشمل أمثلة الوكالات الفيدرالية التي تضمن بعض السندات أو الأوراق المالية إدارة الإسكان الفيدرالية (FHA)، وإدارة الأعمال الصغيرة (SBA)، والرابطة الوطنية للرهن العقاري الحكومي (GNMA أو Ginnie Mae).
أنواع أخرى من السندات الحكومية
نوع آخر من السندات التي تصدرها الوكالات الحكومية هو سندات المؤسسات المدعومة من الحكومة (government-sponsored enterprise) (GSE). تُصدر هذه السندات من قبل شركات ليست جزءًا من الحكومة تمامًا ولكن تم إنشاؤها من قبل الكونغرس للعمل من أجل الصالح العام للبلاد. تعمل هذه المؤسسات بشكل مستقل إلى حد كبير ويتم تداولها علنًا في البورصات الرئيسية. تشمل المؤسسات المدعومة من الحكومة الجمعية الوطنية للرهن العقاري الفيدرالي (فاني ماي)، الرهن العقاري الفيدرالي للقروض المنزلية (فريدي ماك)، مؤسسة تمويل بنوك الائتمان الزراعي الفيدرالية، والبنك الفيدرالي للقروض المنزلية (FHLB). الضمان الحكومي الذي ينطبق على سندات الوكالات لا ينطبق على سندات المؤسسات المدعومة من الحكومة، وبالتالي فإن لديها مخاطر ائتمانية (credit risk) ومخاطر التخلف عن السداد (default risk). لهذا السبب، يكون العائد على هذه السندات عادةً أعلى من العائد على سندات الخزانة.
القروض العقارية مدعومة بأوراق مالية صادرة عن وكالات فدرالية مثل Ginnie Mae وFannie Mae وFreddie Mac أو FHLB، وتحمل تصنيفًا ائتمانيًا عاليًا جدًا. تُستخدم الأوراق المالية للوكالات أيضًا كضمان لتوفير الأموال التي يطلقها الاحتياطي الفيدرالي. تُباع هذه الأوراق المالية من قبل مجموعة وطنية من البنوك والوكلاء، وتجمع الأموال لتمويل الاحتياجات العامة مثل بناء الطرق، والإسكان منخفض التكلفة، وتجديد المدن، وأيضًا لتوفير قروض بفائدة منخفضة للمزارعين وأصحاب الأعمال الصغيرة والمحاربين القدامى.