صندوق الذهب: ما هو، كيف يعمل، مثال

ما هو صندوق الذهب؟

صندوق الذهب هو نوع من صناديق الاستثمار الذي يحتفظ بأصول مرتبطة بـالذهب. النوعان الأكثر شيوعًا من صناديق الذهب هما تلك التي تحتفظ بالذهب المادي مثل سبائك الذهب، أو عقود الذهب الآجلة، أو شركات تعدين الذهب.

تُعتبر صناديق الذهب من وسائل الاستثمار الشائعة بين المستثمرين الذين يرغبون في التحوط ضد مخاطر التضخم المتوقعة. كما يحتفظ بها بشكل متكرر ما يُعرف بـ "محبي الذهب"—وهم المستثمرون الذين لديهم نظرة متفائلة بشكل خاص تجاه آفاق الذهب.

النقاط الرئيسية

• صناديق الذهب هي أدوات استثمارية توفر التعرض للذهب.
• تأتي في مجموعة متنوعة من الأشكال، ولكن الأنواع الثلاثة الشائعة هي تلك التي تستثمر في الذهب الفعلي، وعقود الذهب الآجلة، وشركات تعدين الذهب.
• المستثمرون المهتمون بالتحوط ضد التضخم يختارون عادةً صناديق الذهب التي تحتفظ بالسبائك الذهبية أو العقود الآجلة، بينما المستثمرون الذين لديهم تفاؤل كبير بشأن الذهب يميلون أيضًا إلى دمج شركات تعدين الذهب.

فهم صناديق الذهب

صناديق الذهب هي مركبات استثمارية مجمعة غالبًا ما تأخذ شكل صناديق الاستثمار المشتركة أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). في حالة صناديق الاستثمار المشتركة، قد يكون صندوق الذهب متاحًا من خلال مؤسسة مالية مثل البنك التجاري، في حين يمكن شراء الصناديق المتداولة في البورصة مباشرة من سوق الأسهم. في كلتا الحالتين، توفر صناديق الذهب للمستثمرين وسيلة مريحة للحصول على تعرض للذهب دون تحمل تكاليف التخزين والتأمين المرتفعة نسبيًا المرتبطة بامتلاك سبائك الذهب المادية بشكل مباشر.

اعتمادًا على نوع صندوق الذهب المختار، يمكن تلبية مجموعة متنوعة من الأهداف الاستثمارية. للبدء، قد يرغب المستثمر في شراء صندوق ذهب يحتفظ بالسبائك الذهبية أو العقود الآجلة للذهب كوسيلة للتحوط ضد خطر تآكل القوة الشرائية بسبب التضخم. هذا هو قلق شائع بين مستثمري الذهب، الذين يشعرون غالبًا أن عوامل مثل السياسة النقدية التوسعية، والمستويات العالية من اقتراض الحكومة، والعجز التجاري المزمن يمكن أن تتسبب في انخفاض قيمة الدولار الأمريكي (USD) على المدى المتوسط إلى الطويل. بالنسبة لهؤلاء المستثمرين، يمكن أن يساعد امتلاك صندوق ذهب في موازنة أي انخفاض محتمل في الدولار الأمريكي، بناءً على الفرضية أن المستثمرين سيتجهون إلى الذهب كـ ملاذ آمن إذا بدأ الدولار في الانخفاض.

بالنسبة للمستثمرين الآخرين، قد تكون صناديق الذهب جذابة ليس فقط كوسيلة للتحوط ضد التضخم، ولكن أيضًا كاستثمار بحت في الشركات المنتجة للذهب. يمكن أن تكون هذه الأنواع من الاستثمارات جذابة للغاية للمستثمرين الذين يعتقدون أن أسعار الذهب من المرجح أن ترتفع. في النهاية، تظل تكلفة المعدات والموظفين وغيرها من التكاليف الثابتة التي تتحملها شركات التعدين ثابتة إلى حد كبير بغض النظر عن سعر الذهب، مما يعني أنه إذا ارتفع سعر الذهب بشكل كبير، فقد يكون لذلك تأثير إيجابي كبير على هامش الربح لشركات تعدين الذهب. لهذا السبب، يمكن أن يكون الاستثمار في صندوق ذهب متخصص في شركات تعدين الذهب وسيلة جذابة للاستفادة من أي ارتفاع محتمل في قيمة الذهب. بالطبع، العكس صحيح أيضًا، حيث أن انخفاض أسعار الذهب يمكن أن يؤدي إلى انخفاض سريع في هوامش الربح لشركات تعدين الذهب.

مثال واقعي لصندوق الذهب

المستثمرون الذين يرغبون في زيادة تعرضهم للذهب لديهم العديد من الخيارات للاختيار من بينها. على سبيل المثال، صندوق الذهب الشهير الذي يستثمر مباشرة في عقود الذهب الآجلة هو SPDR Gold Trust (GLD). بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في الاستثمار في شركات تعدين الذهب، فإن خيارًا شائعًا هو VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX). ومع ذلك، في كلا الحالتين، هناك العديد من صناديق الذهب الأخرى للاختيار من بينها.

تركز بعض الصناديق على جوانب أخرى من الذهب كأصل من خلال الاستثمار في شركات التعدين. يقوم صندوق Vanguard Global Capital Cycles Fund (VGPMX) بتوزيع جزء من استثماراته في شركات المعادن الثمينة والتعدين من خلال الاحتفاظ بالأوراق المالية الأمريكية والأجنبية.