ما هو فئة الأصول الفرعية؟
فئة الأصول الفرعية هي جزء فرعي من فئة الأصول العامة التي يتم تقسيمها لتوفير تعريف أو تفاصيل أكثر دقة عن الأصول داخل الفئة الفرعية. يتم تجميع فئات الأصول الفرعية بناءً على خصائص مشتركة، كما تعرض خصائص فئة الأصول العامة.
الأسهم، على سبيل المثال، هي فئة من الأصول، وصناديق الاستثمار هي مثال على فئة فرعية من الأصول ضمن العالم الأوسع للأسهم. يتم تداول هذه الصناديق بشكل مشابه للأسهم، ولكنها تتمتع ببعض الخصائص الفريدة. كما تشكل السلع فئة واسعة من الأصول، بينما تشكل المعادن والسلع الزراعية كل منها فئات فرعية منفصلة من الأصول.
النقاط الرئيسية
- الفئة الفرعية من الأصول هي مجموعة من الأصول التي تشترك في خصائص متشابهة مع بعضها البعض، وكذلك مع الفئة الأوسع من الأصول التي تنتمي إليها.
- النظر إلى مستوى الأصول الفرعية مهم إذا كنت تسعى لبناء محفظة متنوعة.
- تُعتبر الأسهم والدخل الثابت والسلع فئات أصول شائعة، وكل منها يحتوي على فئات فرعية من الأصول.
فهم الفئة الفرعية للأصول
تُعرّف الفئات الفرعية للأصول بشكل عام من خلال خصائص معينة تجعلها فريدة ضمن الكون الأكبر لفئة الأصول. تُستخدم عادةً لتقسيم فئات الأصول في الأسواق الواسعة مثل الأسهم والدخل الثابت والسلع.
يمكن أن تكون الفئات الفرعية للأصول جانبًا مهمًا للاستثمار بأسلوب معين واستراتيجيات إدارة الاستثمار القياسية، التي تعتمد على التنويع ونظرية المحفظة الحديثة. يساعد تنويع فئات الأصول في المحفظة على موازنة تعرضها للمخاطر وتقليل التقلبات في المحفظة ككل. تساعد الفئات الفرعية للأصول في تحديد المجالات التي يمكن فيها تنويع المحفظة بشكل أكبر.
شراء مجموعة عشوائية من الأسهم، على سبيل المثال، لن يؤدي بالضرورة إلى إنشاء محفظة متنوعة. شراء الأسهم عبر فئات الأصول المختلفة، والفئات الفرعية للأصول، والصناعات، والقطاعات سيؤدي إلى إنشاء محفظة أكثر تنوعًا.
الأسهم
داخل عالم الأسهم، هناك العديد من الاستثمارات التي تتميز بخصائص فريدة تتيح تصنيفها كفئة فرعية من الأصول. صناديق الاستثمار العقاري (REITs) والشراكات المحدودة الرئيسية (MLPs) هما مثالان على ذلك. تتداول هذه الاستثمارات جنبًا إلى جنب مع الأسهم الأخرى في سوق الأسهم، ومع ذلك، فإن لديها خصائص فريدة مرتبطة بتأسيسها تحددها كفئة فرعية من الأصول في الأسهم.
يمكن استخدام ميزات أخرى للأسهم لتعريف فئات الأصول الفرعية. يتيح رأس المال وجود فئات أصول فرعية مثل الأسهم ذات رأس المال الكبير، أو المتوسط، أو الصغير. يمكن أيضًا تقسيم الأسهم بشكل أكبر بناءً على خصائص مثل النمو، أو القيمة، أو المزيج.
الدخل الثابت
داخل عالم الدخل الثابت، يوجد عدد من الفئات الفرعية للأصول المتاحة للمستثمرين. النقد، القروض، والسندات هي بعض الأمثلة. كل منها يتميز بخصائص الدخل الثابت مع خصائص استثمارية فريدة خاصة به.
يمكن أيضًا تصنيف فئات الأصول الفرعية للدخل الثابت حسب المدة (الاستحقاق) والجودة. يمكن أن تكون المدد قصيرة أو متوسطة أو طويلة. يمكن أيضًا تعريف فئات الأصول الفرعية لجودة الائتمان للاستثمارات ذات الدخل الثابت بناءً على التصنيف الائتماني، الذي تقدمه وكالة تصنيف. السندات الرديئة (وتسمى أيضًا السندات ذات العائد المرتفع) لديها تصنيفات ائتمانية منخفضة وتعتبر استثمارات أكثر خطورة وتشكل فئة أصول متميزة.
يتم تصنيف السندات أيضًا بناءً على الجهة المصدرة، سواء كانت حكومات سيادية أو بلدية، أو وكالات، أو شركات؛ وكذلك بناءً على ما إذا كانت الجهة المصدرة محلية أو أجنبية.
سلع
السلع تقدم مجموعة من فئات الأصول الفرعية التي يمكن أن تشمل المعادن، والنفط والغاز، بالإضافة إلى الحبوب وأنواع أخرى من المنتجات الزراعية. وعلى الرغم من أن جميع هذه الفئات تُسمى سلعًا، إلا أن فئات الأصول الفرعية هذه تختلف بشكل كبير. فالمعادن تُستخرج من المناجم، بينما تُزرع أو تُربى السلع الزراعية.
السلعة اللينة تشير إلى السلع التي تُزرع بدلاً من أن تُستخرج أو تُعدّن. تمثل السلع اللينة بعض أقدم أنواع العقود الآجلة المعروفة التي تم تداولها بنشاط. قد تشمل هذه المجموعة من المنتجات الزراعية منتجات مثل فول الصويا، والكاكاو، والقهوة، والقطن، والسكر، والأرز، والقمح، بالإضافة إلى جميع أنواع الماشية.
هذا يختلف عن السلع الصلبة مثل المعادن المستخرجة (النحاس، الذهب، الفضة، إلخ) واستخراج الطاقة (النفط الخام، الغاز الطبيعي، والمنتجات المكررة منها)، التي تنتظر في الأرض لاستخراجها، بدلاً من أن تُزرع وتُرعى حتى تنضج. يمكن العثور على السلع الصلبة أيضًا في رواسب جيولوجية مماثلة حول العالم، في حين تعتمد السلع اللينة على الظروف المناخية الإقليمية للنمو.
مثال على استخدام الفئات الفرعية للأصول في الاستثمار
يمكن أن تكون الفئات الفرعية للأصول مهمة للاستثمار المستهدف أو عند السعي لبناء محفظة متنوعة. من خلال تحديد الخصائص المحددة للفئات الفرعية للأصول، يمكن للمستثمرين القيام باستثمارات مركزة عبر مستويات المخاطر.
على سبيل المثال، قد يحدد صندوق ذو توزيع أصول بنسبة 60/40 استراتيجيته بالاستثمار بنسبة 60% من الأصول في الأسهم و40% في الديون. وعلى الرغم من أن هذا يعتبر محفظة متوازنة، إلا أن مديري الاستثمار لا يزال لديهم مجموعة واسعة من الخيارات الفرعية لفئات الأصول التي يمكنهم اختيارها لكل جزء.
قد يقررون أيضًا تخصيص 50% من مشترياتهم من الأسهم للاستثمارات النامية، و50% الأخرى للاستثمارات ذات القيمة. قد يشترطون أيضًا أن تكون جميع الاستثمارات في الأسهم على الأقل من الحجم المتوسط أو أكبر.
بالنسبة لمكون السندات، قد يقررون وضع 20% في النقد أو ما يعادله مثل شهادات الإيداع (CDs). قد يضعون 35% في الأوراق التجارية قصيرة الأجل، و25% في السندات الحكومية والسندات البلدية، و10% المتبقية في السندات الشركات ذات الدرجة العالية.
يمكن تقسيم هذه النسب المئوية بشكل أكبر. على سبيل المثال، يمكن أن تكون نسبة 25% (من 40% من المحفظة المخصصة للديون الحكومية والبلدية) موزعة كالتالي: 10% سندات الخزانة طويلة الأجل، 10% سندات خزانة قصيرة الأجل، و2.5% لكل من السندات البلدية قصيرة وطويلة الأجل.
يمكن للمستثمرين تحديد استراتيجية تخصيص الأصول المثلى الخاصة بهم، أو طلب مساعدة مستشار مالي للحصول على التوجيه.