ما هو صندوق الاستثمار الثابت ذو الحيازة الواسعة (WHFIT)؟
صندوق الاستثمار الثابت ذو الانتشار الواسع (WHFIT) هو نوع من صناديق الاستثمار الوحدوية (UIT) حيث يتم الاحتفاظ على الأقل بحصة واحدة من قبل طرف ثالث. يحصل المستثمرون الذين يشترون حصصًا في الصندوق على أي مدفوعات منتظمة من الفوائد أو الأرباح الموزعة المكتسبة من الأسهم أو السندات المحتفظ بها في الصندوق.
النقاط الرئيسية
- يُعتبر الصندوق الاستثماري ذو الاستثمار الثابت والمملوك على نطاق واسع (WHFIT) وسيلة استثمارية يكون فيها طرف ثالث مهتم على الأقل مشاركًا.
- الطرف الثالث، أو الوسيط، هو المسؤول عن الاحتفاظ بوحدات الأسهم كوصي.
- بدون هذا الدور الوسيط، سيكون WHFIT ببساطة عبارة عن صندوق استثمار وحدات (UIT)، وفي العديد من النواحي، يعملان بشكل متطابق من منظور المستثمر.
- قد يستثمر WHFITS في محفظة ثابتة من الأسهم والسندات، أو في استثمارات الرهن العقاري العقاري.
فهم صناديق الاستثمار الثابتة ذات الانتشار الواسع
يجب أن تحتوي صناديق الاستثمار الثابتة ذات الانتشار الواسع على حامل مصلحة طرف ثالث واحد على الأقل، أو وسيط. بخلاف ذلك، فإنها تعمل بنفس طريقة أي صندوق استثمار وحدات آخر يقدم أسهمًا في محفظة ثابتة من الأصول للمستثمرين المحتملين. نظرًا لأن المستثمرين الذين يمولون الشراء الأولي للأصول في المحفظة يشاركون عادةً كحاملي مصلحة في الصندوق، فإن صناديق الاستثمار الثابتة ذات الانتشار الواسع تندرج تحت فئة صناديق المانحين.
يتلقى حاملو الفائدة في الصندوق أرباحًا أو مدفوعات فائدة مشتقة من الأصول الأساسية في المحفظة بناءً على نسبة الأسهم التي يمتلكونها. يعني وجود الوسطاء في الصندوق أن المستثمرين قد يمتلكون إما فائدة مباشرة في الصندوق أو فائدة غير مباشرة إذا كان وسيط مثل سمسار يحتفظ بالأسهم باسم مستثمر آخر.
يتم تصنيف WHFITs كاستثمارات تمريرية لأغراض ضريبة الدخل. تشمل الأطراف المشاركة في إنشاء وصيانة WHFIT:
- المانحون: المستثمرون الذين يجمعون أموالهم لشراء الأصول الموضوعة في الثقة.
- الوصي: عادةً ما يكون وسيطًا أو مؤسسة مالية تدير أصول الصندوق الاستئماني.
- الوسيط: عادةً ما يكون وسيطًا يحتفظ بوحدات الأسهم في الصندوق الاستثماري نيابةً عن العميل / المستفيد.
- حامل فائدة الثقة: هذا هو المستثمر الذي يمتلك حصص وحدات في WHFIT ويحق له الحصول على الدخل الناتج عن الثقة.
أنواع أخرى من شركات الاستثمار
تعتبر لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) صناديق الاستثمار الوحدوية واحدة من ثلاثة أنواع من شركات الاستثمار، إلى جانب صناديق الاستثمار المشتركة والصناديق المغلقة. مثل صناديق الاستثمار المشتركة، تقدم صناديق الاستثمار الثابتة المتداولة على نطاق واسع للمستثمرين فرصة لشراء أسهم في محفظة متنوعة من الأصول الأساسية بتكلفة أقل وبجهد أقل مما يتطلبه بناء المحفظة بشكل مستقل. على عكس صناديق الاستثمار المشتركة، تقدم صناديق الاستثمار الثابتة المتداولة على نطاق واسع محفظة ثابتة من الأصول. كما تحدد تاريخ انتهاء يتم فيه بيع الأصول الأساسية وتوزيع العائدات على المستثمرين.
تعتبر دائرة الإيرادات الداخلية الأمريكية (IRS) بشكل عام الصناديق الاستثمارية ذات الانتشار الواسع كـ كيانات تمريرية لأغراض الضرائب. وبسبب ذلك، لا يدفع الصندوق نفسه ضرائب على أرباحه. بدلاً من ذلك، يتلقى الأفراد الذين يستثمرون في الصندوق نموذج 1099 يوضح أرباحهم السنوية ويجب عليهم دفع الضرائب على تلك المبالغ كما يفعلون مع أي دخل مكتسب آخر.
صناديق الرهن العقاري ذات الانتشار الواسع
نوع شائع من صناديق الاستثمار الثابتة ذات الانتشار الواسع هو صندوق الرهن العقاري ذو الانتشار الواسع، والذي يقدم محافظ تتكون من أصول الرهن العقاري. في هذه الحالات، يقوم الصندوق عادة بشراء مجموعة من الرهون العقارية أو أدوات دين مشابهة مرتبطة بالعقارات. يحقق المستثمرون عوائد بناءً على الفائدة المحصلة على الرهون العقارية الأساسية. يقوم المقرضون الفيدراليون الثلاثة الرئيسيون، فريدي ماك، وفاني ماي، وجيني ماي، بإصدار صناديق الرهن العقاري ذات الانتشار الواسع بشكل دوري.
ذات صلة بهذا هو قناة استثمار الرهن العقاري العقاري (REMIC)، وهي وسيلة ذات غرض خاص تُستخدم لتجميع قروض الرهن العقاري وإصدار الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS). تحتفظ قنوات استثمار الرهن العقاري العقاري بالرهن العقاري التجاري والسكني في الثقة وتصدر مصالح في هذه الرهون العقارية للمستثمرين.
الاختلافات بين صناديق الاستثمار الوحدوية (UITs) وصناديق الاستثمار المشتركة
صناديق الاستثمار المشتركة هي صناديق مفتوحة، مما يعني أن مدير المحفظة يمكنه شراء وبيع الأوراق المالية في المحفظة. الهدف من الاستثمار لكل صندوق استثمار مشترك هو التفوق على المؤشر المحدد، ويتداول مدير المحفظة الأوراق المالية لتحقيق هذا الهدف. على سبيل المثال، قد يكون لصندوق استثمار مشترك في الأسهم هدف التفوق على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة.
يفضل العديد من المستثمرين استخدام صناديق الاستثمار المشتركة للاستثمار في الأسهم بحيث يمكن تداول المحفظة. إذا كان المستثمر مهتمًا بشراء والاحتفاظ بمحفظة من السندات وكسب الفائدة، فقد يشتري صندوق استثمار موحد (UIT) أو صندوق مغلق ذو محفظة ثابتة. على سبيل المثال، يقوم صندوق الاستثمار الموحد (UIT) بدفع دخل الفائدة على السندات ويحتفظ بالمحفظة حتى تاريخ انتهاء محدد حيث يتم بيع السندات وإعادة المبلغ الأصلي إلى المالكين. يمكن لمستثمر السندات امتلاك محفظة متنوعة من السندات في صندوق استثمار موحد (UIT)، بدلاً من إدارة مدفوعات الفائدة واسترداد السندات في حساب وساطة شخصي brokerage account.