ما هو صندوق الاستثمار المتداول (ETF) للين؟
يشير مصطلح yen ETF إلى صندوق متداول في البورصة (ETF) يتتبع القيمة النسبية لـ الين الياباني (JPY) في سوق الصرف الأجنبي (الفوركس). يتم ذلك مقابل عملة واحدة أو مقابل سلة من العملات الأخرى.
تستثمر صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) في الين بشكل أساسي في الأصول المدعومة بالين، بما في ذلك أدوات الدين قصيرة الأجل والسندات، أو ببساطة تحتفظ بالعملة الفورية في حسابات تحمل فائدة. يمنح الاستثمار في صندوق مؤشرات متداولة للين المستثمرين التعرض والوصول إلى الين دون الحاجة إلى حسابات فوركس.
النقاط الرئيسية
- يتتبع صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) الخاص بالين القيمة النسبية لعملة اليابان مقابل سلة من العملات الأخرى أو عملة واحدة.
- يستثمر الصندوق المتداول في البورصة (ETF) في عقود الفيوتشر، الأوراق المالية ذات الدخل الثابت، صناديق سوق المال، والودائع النقدية، وكلها محتفظ بها بشكل أساسي بالين الياباني.
- بعض صناديق الاستثمار المتداولة في الين تطابق الدخل الحالي المكتسب من الأصول بالين مع عائد توزيعات الأرباح، بينما تستخدم أخرى هذا الدخل لتغطية نفقات إدارة الصندوق.
- هناك أيضًا صناديق الاستثمار المتداولة في الين ذات الرافعة المالية التي توفر تعرضًا طويلًا أو قصيرًا بمقدار 2x لحركات USD/JPY.
- لطالما اعتُبر الين ملاذًا آمنًا، مما يعني أنه يُطلب من قبل المستثمرين في أوقات ارتفاع المخاطر الجيوسياسية.
كيف تعمل صناديق الاستثمار المتداولة في الين الياباني (ETFs)
كان شراء وبيع العملات الأجنبية عملية معقدة تقليديًا تتطلب فتح حساب لتداول العملات الأجنبية. وكان هذا الامتياز محصورًا بشكل عام على المتداولين ذوي الخبرة والمعرفة المتخصصة. لكن صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ساعدت في تغيير ذلك، مما جعل سوق الفوركس أكثر سهولة للمستثمر العادي.
صناديق الاستثمار المتداولة في العملات هي استثمارات مُعدة مسبقًا تهدف إلى تتبع عملات معينة بنفس الطريقة التي تسعى بها صناديق الاستثمار المتداولة العادية إلى تكرار أداء مؤشر معين. مثل الأسهم، يتم تداول هذه الأدوات في البورصة وتتغير أسعارها طوال اليوم مع قيام المتداولين بشرائها وبيعها.
تتبع صناديق الاستثمار المتداولة في الين أداء عملة اليابان مقارنة بعملة واحدة (مثل الدولار الأمريكي أو اليورو) أو مقابل سلة من العملات. مثل صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الأخرى، توفر هذه الاستثمارات للمستثمرين وصولاً سهلاً وميسور التكلفة لتداول العملات خلال يوم التداول. كما أنها تتيح للمستثمرين تنويع محافظهم ويمكن استخدامها للاستفادة من فرص المراجحة أو للتحوط ضد الأحداث الاقتصادية الكبرى.
تتضمن محافظ صناديق الاستثمار المتداولة في الين عادةً عقود آجلة مقومة بالين، وأوراق مالية دين، وصناديق سوق المال، وودائع نقدية. تولد هذه الصناديق دخلاً للمستثمرين من خلال أداء الين مقابل العملات الأخرى وكذلك من خلال الفائدة التي تولدها بعض الأوراق المالية في المحفظة. بعض صناديق الاستثمار المتداولة في الين تطابق الدخل الحالي المكتسب من أصول الين مع عائد توزيعات الأرباح. بينما تستخدم صناديق أخرى هذا الدخل لدفع نفقات إدارة الصندوق المتداول.
اعتبارات خاصة
يجب على المستثمرين الذين يحتفظون بصناديق الاستثمار المتداولة بالين (أو أي صندوق استثمار متداول بعملة أخرى) متابعة جميع البيانات الاقتصادية الرئيسية التي تؤثر على استثماراتهم. يشمل ذلك إصدار الناتج المحلي الإجمالي (GDP)، مبيعات التجزئة، الإنتاج الصناعي، التضخم، ميزان التجارة، أرقام التوظيف، معدلات الفائدة، بما في ذلك الاجتماعات المجدولة للبنك المركزي، وتدفق الأخبار اليومية عند الاستثمار في العملات.
يجب أيضًا أخذ معدلات الفائدة، والتضخم، وأداء سوق الأسهم في البلد بعين الاعتبار عند تقييم جاذبية العملة الأجنبية. بالنسبة لليابان ومتداولي الين، فإن التضخم المنخفض جدًا ومعدلات الفائدة المنخفضة تجعل العملة جذابة تاريخيًا كـ carry trade. هذه المعدلات المنخفضة للفائدة تجعل الاقتراض بالين رخيصًا نسبيًا لتمويل المخاطرة في العملات الأخرى التي تحمل معدلات فائدة أعلى.
يعتبر استطلاع تانكان أيضًا من الأمور التي قد يرغب المستثمرون في أخذها بعين الاعتبار. تانكان، وهو استطلاع اقتصادي للشركات اليابانية، يُنشر من قبل بنك اليابان (BOJ) كل ربع سنة. يُستخدم هذا الاستطلاع في صياغة السياسة النقدية وغالبًا ما يؤثر على التداول في الأسهم والعملات اليابانية نتيجة لذلك.
معظم التحركات في أسواق العملات تُحدد بواسطة معدلات الفائدة، التضخم، الظروف الاقتصادية للدولة، واستقرارها السياسي.
مزايا وعيوب صناديق المؤشرات المتداولة للين الياباني (ETFs)
هناك العديد من الفوائد والعيوب الواضحة للاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) بالين، وبعضها ينطبق أيضًا على صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الأخرى.
المزايا
الاستثمار في العملات الأجنبية يمكّن المستثمرين من حماية أنفسهم في حالة انخفاض قيمة عملتهم الخاصة. على مر السنين، اختار الكثيرون الين، الذي يُعتبر ثالث أكثر العملات تداولاً على مستوى العالم بعد الدولار الأمريكي واليورو. كما أنه العملة الأكثر تداولاً في آسيا.
يُستخدم الين أحيانًا لتوفير التنويع، حيث يتداول بشكل عكسي في كثير من الأحيان مع العملات الرئيسية الأخرى بالنسبة للدولار الأمريكي. وغالبًا ما يُستخدم كـ عملة احتياطية في المعاملات الدولية، وقد اكتسب حتى سمعة كـ ملاذ آمن.
عامل آخر يجب مراعاته هو أن اليابان هي أكبر دائن في العالم. هناك أيضًا اعتقاد شائع بين المتداولين بأن المستثمرين هناك يميلون إلى التخلص من الأصول الأجنبية وإعادة أموالهم إلى الوطن في أوقات الشدة، مما يعزز الطلب على الين وبالتالي تقييمه.
عيوب
يعتبر بعض المستثمرين صناديق الاستثمار المتداولة في العملات محفوفة بالمخاطر. وذلك لأن الأحداث الاقتصادية الكلية تؤثر على قيم العملات في جميع أنحاء العالم، حتى في الدول المستقرة مثل اليابان. كما يمكن أن يكون للكوارث الطبيعية غير المتوقعة تأثير كبير، مثل كارثة فوكوشيما في عام 2011، التي تسببت في ارتفاع قيمة الين، تلاها ركود اقتصادي.
عدد قليل من المحللين قد شككوا في وضع الين الياباني كملاذ آمن، مشيرين إلى القضايا التالية:
- الشركات اليابانية تنفد لديها الخيارات المناسبة لاستثمار رأس المال في الداخل.
فقد الين أيضًا بعض بريقه كأداة شائعة في تجارة الفائدة (carry trade) مع انتشار معدلات الفائدة المنخفضة بين الاقتصادات الكبرى.
تعمل هذه الملاحظات كتذكير بأن تداول الفوركس ليس سوقًا للمستعدين بشكل غير كافٍ. يجب أن يكون المتداولون على دراية بالعملات الأجنبية الرئيسية وأن يبقوا على اطلاع ليس فقط بالإحصاءات الاقتصادية الحالية لدولة ما، ولكن أيضًا بأسس الاقتصادات المعنية والعوامل الخاصة التي يمكن أن تؤثر على العملات، مثل حركة السلع أو تغييرات معدلات الفائدة.
الإيجابيات
يحمي من انخفاضات العملة المحلية
يسمح للمستثمرين بتنويع استثماراتهم
اليابان هي أكبر دائن في العالم
سلبيات
الين عرضة للمخاطر الاقتصادية الكلية
وضعية الملاذ الآمن المشكوك فيها
فقدت بريقها كتجارة حمل شائعة
أمثلة على صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) للين الياباني
أشهر صندوق تداول للين الياباني هو Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY)، والذي يمتلك 279.2 مليون دولار في الأصول المدارة (AUM) اعتبارًا من ديسمبر 2023. تم إطلاق FXY في فبراير 2007 ويسعى إلى عكس سعر وأداء الين بالنسبة للدولار الأمريكي. يقوم بذلك عن طريق الاحتفاظ بالين في الودائع. يمتلك الصندوق نسبة مصاريف تبلغ 0.40%.
المستثمرون الذين يتطلعون إلى إضافة صناديق الاستثمار المتداولة بالين إلى محافظهم لديهم بعض الخيارات الأخرى أيضًا. تشمل البدائل صندوق ProShares Ultra Yen ETF (YCL) وصندوق ProShares UltraShort Yen ETF (YCS). ومع ذلك، يجب ملاحظة أن هذين الصندوقين هما من صناديق الاستثمار المتداولة المرفوعة، حيث أن الأخير هو صندوق استثمار متداول عكسي.
كيف يمكنني الاستثمار في الين؟
كمستثمر عادي، تُعتبر صناديق الاستثمار المتداولة في الين الياباني (ETFs) الطريقة الأسهل للوصول إلى الين.
ما هو الصندوق المتداول في البورصة الرئيسي الذي يتداول الين الياباني؟
صندوق Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY) هو الصندوق المتداول الأكثر شيوعًا للين الياباني والذي يحتفظ بالين الفعلي في حسابه. تقدم ProShares أيضًا صندوقين متداولين للين—وهما ProShares Ultra Yen ETF (YCL) وProShares UltraShort Yen ETF (YCS). ومع ذلك، فإن هذين الخيارين يستخدمان الرافعة المالية. يوفر YCL تعرضًا طويلًا بمقدار 2x، بينما يوفر YCS تعرضًا عكسيًا بمقدار 2x للين.
كيف أستثمر في مؤشر نيكاي؟
يمكن للمستثمرين الأمريكيين الاستثمار في مؤشر نيكاي 225، وهو المؤشر الرئيسي للأسهم في اليابان، عبر صندوق تداول في البورصة (ETF). وتشمل هذه:
- صندوق iShares Core Nikkei 225 المتداول في البورصة
- صندوق Xtrackers Nikkei 225 UCITS ETF
الخلاصة
صندوق الاستثمار المتداول (ETF) للين يستثمر في السندات والأدوات الأخرى التي تعكس قيمة العملة اليابانية في أسواق الصرف الأجنبي. في الماضي، جعلت معدلات التضخم المنخفضة الين جذابًا لبعض متداولي العملات، على الرغم من أن بعض المتداولين يعتبرون صناديق الاستثمار المتداولة في العملات محفوفة بالمخاطر.