ما هي أسهم الأصدقاء والعائلة؟
يشير مصطلح "أسهم الأصدقاء والعائلة" إلى الأسهم التي تقدمها شركة جديدة للأصدقاء أو أفراد العائلة أو غيرهم من المعارف المرتبطين بالمديرين التنفيذيين للشركة. عادةً ما تكون هذه الأسهم واحدة من أولى مصادر رأس المال لكيان تجاري ناشئ.
رواد الأعمال، والمصدرون، والمصرفيون قد يقدمون هذه الأسهم للأشخاص المقربين منهم قبل أن يتم عرض الأسهم للجمهور من خلال الطرح العام الأولي (IPO). تمنح هذه الأسهم الأصدقاء والعائلة حصة في النجاح المستقبلي للشركة.
النقاط الرئيسية
- تُعرض أسهم الأصدقاء والعائلة على الأصدقاء وأفراد العائلة أو شركاء الأعمال الآخرين للمديرين التنفيذيين في شركة جديدة.
- قد يعرض رواد الأعمال والمصدرون والمصرفيون هذه الأسهم للأشخاص المقربين منهم قبل طرح الأسهم للجمهور من خلال الاكتتاب العام الأولي.
- يجد العديد من رواد الأعمال صعوبة في العثور على مصادر رأس مال قابلة للتطبيق، لذا يلجؤون إلى الأصدقاء والعائلة من خلال عرض حصة لهم في شركتهم.
- لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) قواعد حول كيفية إصدار الشركات للأسهم، بما في ذلك للأصدقاء والعائلة.
فهم أسهم الأصدقاء والعائلة
تُعرض أسهم الأصدقاء والعائلة على الأشخاص المقربين من رؤساء الشركات الناشئة. عندما يحين الوقت لإصدار أسهم الأصدقاء والعائلة، والتي تُعرف أيضًا بالأسهم الموجهة، يتفق المتعهد الرئيسي للاكتتاب العام الأولي عادةً على إدارة أسهم الأصدقاء والعائلة كخدمة للمصدر.
عادةً ما تُباع هذه الأسهم للأصدقاء والعائلة بخصم من السعر المحدد للاكتتاب العام الأولي (IPO). من خلال شراء الأسهم، يحصل هؤلاء المعارف على حصة في نجاح الشركة، تمامًا مثل أي مساهم آخر.
عادةً ما يمثل عدد الأسهم التي تقدمها الشركة نسبة صغيرة من العرض الخاص بالشركة. عادةً ما تكون هذه النسبة أقل من 5%. ولكن على الرغم من أن عدد الأسهم التي يمتلكها شخص واحد قد يكون صغيرًا، إلا أنها قد تحقق أرباحًا كبيرة للمالك، خاصةً إذا كانت الشركة ناجحة.
فوائد الأسهم المخصصة للأصدقاء والعائلة
لكن لماذا تصدر الشركات أسهم الأصدقاء والعائلة؟ الأمر بسيط. قد تجد الشركات صعوبة في الحصول على التمويل من المصادر التقليدية عندما تكون في مرحلة بدء التشغيل. البنوك لا تقدم رأس المال الدائن للشركات الناشئة إذا لم يكن لديها تاريخ من الإيرادات أو الأصول.
رأس المال الأولي أو الأسهم الخاصة غالبًا ما يأتي بتكلفة عالية جدًا، مثل التخلي عن جزء كبير من ملكية الأسهم. حتى قبل أن تصل الكيان التجاري الجديد إلى مرحلة المستثمر الملائكي لجمع رأس المال، غالبًا ما يلجأون إلى الأصدقاء والعائلة للحصول على أموال إضافية لدفعهم نحو أشكال التمويل التقليدية. الأصدقاء والعائلة نظريًا أكثر تفهمًا، لذا قد يكونون أكثر استعدادًا لتوفير رأس المال لأغراض مضاربة.
فكرة رأس المال الأولي من الأصدقاء والعائلة هي في الأساس خيار للأفراد الذين لديهم موارد مالية كبيرة. قد يواجه رواد الأعمال الذين ليس لديهم إمكانية الوصول إلى الأصدقاء والعائلة في مراكز اجتماعية واقتصادية أعلى صعوبة في الحصول على هذا الشكل من التمويل.
لكن جولات التمويل من الأصدقاء والعائلة ليست خالية من العيوب، حيث إن استخدام أموال الأصدقاء والعائلة يمكن أن يؤدي إلى توتر العلاقات. ومع ذلك، قد تكون الأوقات التي يكون فيها الأصدقاء والعائلة الخيار الأفضل المتاح.
اعتبارات خاصة
هناك بعض النقاط المهمة التي تحتاج الشركات الجديدة إلى أخذها في الاعتبار قبل أن تصدر أسهماً لأصدقائها وعائلتها.
تضع لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) قواعد حول كيفية جمع الشركات للأموال لتمويل أعمالها في الولايات المتحدة. يجب على أي شركة تصدر أسهماً للجمهور - بما في ذلك للأصدقاء والعائلة - تسجيل هذه الأسهم لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات. هذا هو نموذج التسجيل الأولي قبل أن تصبح الشركة عامة في الطرح العام الأولي (IPO).
الشركات معفاة إذا كان جميع المستثمرين معتمدين. هؤلاء هم المستثمرون المميزون بناءً على صافي الثروة، أو حجم الأصول، أو الخبرة المهنية.
يجب أن يتجاوز الدخل السنوي للمستثمر المعتمد 200,000 دولار في السنتين الماضيتين ومن المتوقع أن يكون نفس المبلغ أو أعلى في السنة الحالية.
تولي هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) اهتمامًا كبيرًا لتأثيرات الأسهم المخصصة للأصدقاء والعائلة. وذلك بسبب احتمال حدوث تضارب في المصالح الذي قد تسببه. على سبيل المثال، قد يتم بيع بعض هذه الأسهم بسرعة خلال الطرح العام الأولي (IPO)، مما يحقق أرباحًا كبيرة للمساهمين من الأصدقاء والعائلة، وهو أمر لا يرحب به المنظمون.