ما هو الفجوة السعرية؟
يحدث الفجوة عندما يفتح سعر سهم، أو أصل آخر، أعلى أو أدنى من الإغلاق في اليوم السابق دون وجود نشاط تداول بينهما. الفجوة هي منطقة الانقطاع في مخطط سعر الورقة المالية. قد تتشكل الفجوات عندما تتسبب العناوين الرئيسية في تغيير أساسيات السوق بسرعة خلال الساعات التي تكون فيها الأسواق مغلقة عادةً؛ على سبيل المثال، نتيجة مكالمة الأرباح بعد ساعات التداول.
قد يشير مصطلح "الفجوة" أيضًا إلى الفرق أو الفارق في المعدلات التي تقترض بها البنوك وتُقرض. يقيس الفجوة الديناميكية كيفية تغير الأصول (الأموال المحتفظ بها) والالتزامات (الأموال المُقرضة) بمرور الوقت.
النقاط الرئيسية
- يحدث الفجوة عندما يكون سعر افتتاح الورقة المالية أعلى بكثير أو أقل بكثير من سعر الإغلاق السابق، دون وجود نشاط تداول بينهما.
- الفجوات الشائعة تميل إلى أن تكون فجوات جزئية، بينما الفجوات الانفصالية، والفجوات المستمرة، وفجوات الإنهاك تميل إلى أن تكون فجوات كاملة.
- يحدث الفجوة الكاملة عندما يكون سعر الافتتاح خارج نطاق سعر اليوم السابق بالكامل.
- كل نوع من الفجوات يوفر إشارات معينة للمتداولين.
- نظرًا لأن الفجوات الشائعة تكون صغيرة نسبيًا وتحدث بشكل منتظم إلى حد ما، فإنها تميل إلى تقديم القليل من الفهم التحليلي الحقيقي.
فهم فجوة السيولة
يمكن أن يحدث الفجوة في أي أداة حيث يتم إغلاق التداول ثم إعادة فتحه. الأسهم تفعل ذلك يوميًا. العملات تتداول بشكل مستمر طوال الأسبوع ولكنها قد تواجه فجوات بين إغلاق السوق قبل عطلة نهاية الأسبوع وإعادة فتحه بعدها.
قد يكون الفجوة جزئية أو كاملة في طبيعتها. تحدث الفجوة الجزئية عندما يكون سعر الافتتاح أعلى أو أقل من إغلاق اليوم السابق ولكنه ضمن نطاق سعر اليوم السابق. تحدث الفجوة الكاملة عندما يكون الافتتاح خارج نطاق اليوم السابق. تشير الفجوة، خاصة الفجوة الكاملة، إلى حدوث تغيير قوي في الشعور خلال الليل.
أنواع الفجوات
هناك أنواع مختلفة من الفجوات، وذلك يعتمد على حجم الفجوة ومكان حدوثها ضمن الاتجاه العام للأصل. يمكن أن تكون كل من هذه الأنواع من الفجوات كاملة أو جزئية. الفجوات الشائعة عادة ما تكون فجوات جزئية، حيث لا يتحرك السعر بشكل كبير. ومع ذلك، في بعض الحالات، قد لا يتحرك السعر كثيرًا ومع ذلك ينتهي الأمر بفجوة كاملة. في الوقت نفسه، تميل فجوات الانفصال، والفجوات المستمرة، وفجوات الإرهاق إلى أن تكون فجوات كاملة.
الفجوات الشائعة
الفجوات الشائعة تحدث بشكل متكرر، وليس لها أهمية كبيرة، وتحدث عندما يكون سعر الافتتاح مختلفًا قليلاً عن سعر الإغلاق السابق. عدم وجود حركة سعرية كبيرة في الفجوة أو بعدها يشير إلى أن الفجوة شائعة.
الفجوة الشائعة.
الفجوات الانفصالية
يحدث الفجوة الانفصالية عندما يتحرك السعر فوق منطقة مقاومة مهمة أو تحت منطقة دعم مهمة في الفجوة. يمكن أن يحدث أيضًا بعد أن يكون السعر في نطاق تداول ضيق أو عندما يتحرك خارج نمط الرسم البياني. تشير الفجوة الانفصالية إلى بداية حركة اتجاهية قوية، وعادة ما تكون فجوة كبيرة، ويميل السعر إلى الاستمرار في اتجاه الفجوة خلال الأسابيع القليلة التالية.
الفجوات الهاربة
الفجوات الهاربة تحدث خلال اتجاه قوي وتظهر أن الاتجاه لا يزال قويًا بما يكفي ليتسبب في فجوة في اتجاه الاتجاه. عند النظر إلى الوراء، هذه هي الفجوات التي تحدث في منتصف الاتجاه بينما يكتسب الاتجاه زخمًا. عادةً ما تكون كبيرة، ويميل السعر إلى المتابعة، متحركًا في اتجاه الفجوة خلال الأسابيع القليلة التالية.
الفجوات الهاربة.
فجوات الإرهاق
الفجوات الاستنفادية تحدث بالقرب من نهاية الاتجاه. وعادة ما تكون ناتجة عن دخول المتأخرين في الاتجاه بعد أن ندموا على عدم الدخول في وقت سابق. بمجرد أن ترتفع الفجوات السعرية في هذه الدفعة الأخيرة من الطلب، يتبقى عدد قليل جدًا من المتداولين لدفع السعر في اتجاه الاتجاه. يميل الانعكاس إلى الحدوث في غضون بضعة أسابيع.
فجوة الإرهاق - بإذن من Tradingview.com.
الفجوات وأوامر وقف الخسارة
يمكن للمتداول أن يكون لديه أمر وقف الخسارة يتم تنفيذه بشكل ملحوظ تحت سعر وقف الخسارة الخاص به (للمركز الطويل) بسبب الفجوات السعرية.
على سبيل المثال، قد يقوم المتداول بشراء سهم عند الإغلاق بسعر 50 دولارًا ويضع أمر وقف الخسارة عند 45 دولارًا. في اليوم التالي قبل فتح السوق، تصدر الشركة تحذيرًا غير متوقع بشأن الأرباح، ويفتح السهم عند 38 دولارًا. يصبح أمر وقف الخسارة للمتداول الآن أمرًا سوقيًا لأن سعر السهم أقل من 45 دولارًا ويتم تنفيذه عند السعر المتاح التالي، وهو سعر الافتتاح 38 دولارًا.
يمكن للمتداولين تقليل مخاطر الفجوات بعدم التداول مباشرة قبل إعلانات الأرباح وإعلانات الأخبار التي من المحتمل أن يكون لها تأثير مادي على سعر السهم. خلال فترات التقلبات العالية، يساعد تقليل حجم المركز في تقليل الخسائر الناجمة عن الفجوات.
يمكن أن يتعرض المتداول في مركز بيع أيضًا لمخاطر الفجوة السعرية، مما يؤدي إلى خسائر أكبر من المتوقع. قد يكون المتداول في مركز بيع عند 20 دولارًا مع وقف خسارة عند 22 دولارًا. يُغلق السهم عند 18 دولارًا، في وضع مربح للمتداول، ولكن بين عشية وضحاها تعلن شركة أخرى عن اهتمامها بشراء الشركة، ويفتح السعر في اليوم التالي عند 25 دولارًا. يتم إخراج المتداول من مركزه عند 25 دولارًا، وليس 22 دولارًا، مما يؤدي إلى خسارة إضافية قدرها 3 دولارات لكل سهم.
استراتيجيات التداول بالفجوات
يستخدم بعض المتداولين الفجوات للحصول على رؤى تحليلية. على سبيل المثال، إذا حدثت فجوة في وقت مبكر نسبيًا من الاتجاه، فمن المحتمل أن تكون فجوة انفصالية أو فجوة مستمرة، مما يُعلم المتداول بأن السعر من المرجح أن يستمر في التحرك.
يستخدم المتداولون الآخرون الفجوات لأغراض التداول. قد يدخلون في مراكز بعد حدوث فجوة. تُسمى هذه الاستراتيجيات "اللعب على الفجوة."
شراء الفجوة (الصعود)
غالبًا ما يشير المتداولون اليوميون إلى هذه الاستراتيجية باسم "الفجوة والانطلاق". يمكن اتخاذ مركز في اليوم الذي يحدث فيه الفجوة في السهم، مع وضع أمر وقف الخسارة عادةً تحت أدنى مستوى لشريط الفجوة. يجب أن تحدث الفجوة فوق مستوى مقاومة مهم وأن يتم التداول بحجم كبير لزيادة فرص تحقيق صفقة مربحة. بدلاً من ذلك، يمكن للمتداولين الانتظار حتى تملأ الأسعار الفجوة ووضع أمر محدد لشراء السهم بالقرب من إغلاق اليوم السابق.
بيع الفجوة (الهبوط)
استراتيجية مشابهة لتلك المذكورة أعلاه، باستثناء أن المتداول يدخل في مركز بيع بعد حدوث فجوة هبوطية.
تضييق الفجوة
قد يستخدم المستثمرون المخالفون استراتيجية التلاشي لاستغلال الفجوات السعرية. يمكن للمتداولين اتخاذ صفقة في الاتجاه المعاكس للفجوة بناءً على فرضية أن معظم الفجوات تميل إلى أن تُملأ مع مرور الوقت. يتم وضع أمر وقف الخسارة فوق أعلى نقطة في شريط الفجوة بعد حدوث فجوة صعودية، مع تحديد هدف الربح بالقرب من إغلاق اليوم السابق. في حالة الفجوة الهبوطية، يقوم المتداول بالشراء، ويضع وقف الخسارة أسفل أدنى نقطة في شريط الفجوة، ويحدد هدف الربح بالقرب من إغلاق اليوم السابق.
الفجوات كإشارة استثمارية
يمكن أن تشير الفجوات الانفصالية والفجوات الهاربة إلى أن هناك المزيد من الاتجاه للاستفادة منه في فرص التداول. لذلك، بعد حدوث إحدى هذه الفجوات، قد يقوم المتداول طويل الأجل بفتح مركز في اتجاه الفجوة (عادةً ما يبحث عن الفجوات الصاعدة). قد يحتفظ بالتداول حتى تحدث فجوة الإنهاك أو يتم الوصول إلى وقف الخسارة المتحرك، مما يشير له بالخروج.
مثال على الفجوة الزمنية (Gapping)
بعض الأسهم تشهد فجوات متكررة، بينما تشهد أخرى عددًا أقل منها. تقريبًا جميع الأسهم عرضة لتجربة فجوة بعد الإعلان عن الأرباح أو غيرها من الإعلانات الرئيسية للشركة، مثل عرض الاستحواذ. قد يحدث فجوة في السهم أيضًا بسبب تحرك السوق بشكل حاد. على سبيل المثال، إذا شهد مؤشر S&P 500 حركة متقلبة نحو الانخفاض في صباح أحد الأيام، فإن العديد من الأسهم ستشهد فجوة هبوطية نتيجة لذلك.
في تحليل الرسم البياني لشركة Meta (المعروفة سابقًا باسم Facebook)، الموضح أدناه، شهد السهم عددًا من الفجوات السعرية الكبيرة بشكل ملحوظ بعد إعلانات الأرباح. كما كانت هناك فجوات أخرى خلال الفترة الموضحة، والتي تم تحديدها على الرسم البياني.
يوضح الرسم البياني أيضًا أن الفجوة الانفصالية لا تحتاج دائمًا إلى أن تكون في اتجاه الاتجاه السائد. يمكن أن تشير فجوة قوية ضد الاتجاه الحالي إلى كسر أو انعكاس في الاتجاه الآخر.
خذ على سبيل المثال الإغلاق عند 217.50 دولار (النقطة العالية على الرسم البياني، تحت 220 دولار بقليل). في اليوم التالي، افتتح السهم عند 174.89 دولار (تحت السهم الثاني من اليسار بقليل) بعد إعلان أرباح أسوأ من المتوقع. بمعنى آخر، المستثمرون الذين اشتروا META عند 217 دولار كانوا سيخسرون ما يقرب من 20% بين عشية وضحاها، مما يظهر مدى تأثير الفجوة السلبية، حتى عند استخدام وقف الخسارة.
ما هو حجم التداول الذي يجب أن يمتلكه السهم ذو الفجوة السعرية؟
زيادة الحجم عند حدوث فجوة تساعد في تأكيد أن السعر من المحتمل أن يستمر في الاتجاه الذي حدثت فيه الفجوة. على سبيل المثال، تشير الفجوة الانفصالية مع حجم تداول أعلى من المتوسط إلى قناعة قوية في اتجاه الفجوة. من ناحية أخرى، يجب أن تكون الفجوات الاستنفادية مرتبطة بحجم تداول منخفض نسبيًا.
ما هي استراتيجية "Gap and Go"؟
تتضمن هذه الاستراتيجية الشراء عند حدوث فجوة سعرية صاعدة وهي تعتبر موقفًا صعوديًا. مع هذه الاستراتيجية، يمكن وضع أوامر وقف الخسارة عند مستوى أقل من قاع الفجوة.
كيف تعرف إذا كان السهم سيرتفع فجأة؟
لا يمكن لأحد رؤية مستقبل أسعار الأسهم، ولكن قد يحدث ارتفاع فجائي بعد إعلان أخبار إيجابية، خاصة إذا كانت تلك الأخبار غير متوقعة أو أفضل من المتوقع. المفاجآت الإيجابية في الأرباح، الأخبار التي تشير إلى أن السهم هو هدف للاستحواذ، أو إصدار أو الموافقة على منتج جديد يمكن أن تؤدي جميعها إلى ارتفاع فجائي.
لا تقدم خدمات أو نصائح ضريبية أو استثمارية أو مالية. يتم تقديم المعلومات دون النظر في أهداف الاستثمار أو تحمل المخاطر أو الظروف المالية لأي مستثمر معين وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. ينطوي الاستثمار على مخاطر، بما في ذلك الخسارة المحتملة لرأس المال.